A rejtjelet nem lehet egyszerűen zöldre festeni

Lehet -e a Krypto valaha zöld? A közelmúltig ezt a kérdést elsősorban aggódta. A kriptográfiai gyerekek, amelyek egy évtizeddel ezelőtt a Bitcoinban emelkedtek, tehát arra összpontosítottak, hogy egy pénzügyi lázadás felgyorsuljon a létesítmény ellen, hogy általában nem gondolkodnak túl sokat a CO2 -kibocsátásról.

Azok a mainstream befektetők, akik manapság a környezeti, társadalmi és irányítási kérdések miatt aggódnak, korábban elkerülték a digitális eszközöket más típusú szennyeződések miatt; A Chainanalysis jelentése szerint a pestis és a kiberlopás továbbra is az ökoszisztéma.

már nem, nem tovább. 2022 elején még olyan nehézkes eszközök, mint a Fidelity, a Crypto elkezdi tőzsdei alapok létrehozását. És amint azt Goldman Sachs egy ezen a héten egy kutatási feljegyzésben hangsúlyozta, a mainstream befektetők egyre inkább a kriptot veszik az aranyon kívüli portfólióban.

Valójában Zach Pandl, a Goldman Global FX társmenedzserje, a Rates & EM stratégia becslése szerint a Bitcoin már az „értékbe helyezett szféra” 20 % -a (amely elsősorban a bitcoinból és az aranyból áll). Azt jósolja, hogy a Bitcoin ára a jelenlegi szintről 100 000 dollárra duplázódik, ha ez az arány 50 százalékra emelkedik.

Ugyanakkor, amint Pandl is megjegyzi, van egy „fontos akadály”: fizikai szennyeződés. Pontosabban: a bitcoinok "bányászatának" (azaz konszenzus létrehozása egy közös számítási könyv segítségével a digitális eszköz létrehozásához) lélegzetelállító mennyiségű villamos energiát igényel. Valójában úgy tűnik, hogy a Bitcoin bányászat évente több villamos energiát fogyaszt, mint Finnország vagy Belgium, a Cambridge Bitcoin villamosenergia -fogyasztási index szerint. Ezért Koszovó éppen betiltotta.

Sőt, ami még rosszabb, a bányászat nagy része a múltban történt Kínában, amely erősen függ a széntől. Ezért ez a trükkös kérdés a 2022 -ben az infláció miatt aggódó mainstream befektetők számára: tudsz kezelni a Crypto -t anélkül, hogy a kezed piszkos lenne a való világban?

A rövid válasz: "Igen - de nem könnyű". Először a jó hír: 2021 -ben ez a pénzügyi világ anarchikus sarka kezdte megszervezni magát, hogy zöldebbé váljon. Mindenekelőtt egy mintegy 200 kriptográfiai társaság koalíciója nemrégiben összeállt a Rocky Mountain Institute -val, a Colorado -i székhelyű környezeti előcsarnokkal, hogy kriptográfiai éghajlati megállapodást hozzon létre.

A megállapodás aláírói nyilvánvalóan megállapodtak abban, hogy 2030-ra csökkentik a CO2-kibocsátást a villamosenergia-fogyasztásból a Netto Zero-ra, részben a CO2-kompenzáció révén, hanem azáltal, hogy a teljes blokklánc-technológiát 2025-ig a megújuló energiaforrásokra váltják, és olyan energiakövető eszközöket, mint például az úgynevezett zöld hashtagok.

Az elmúlt hónapban a CCA egy lépést tett, amely öt évvel ezelőtt elképzelhetetlen lett volna. Komoly 32 oldalas sablont hozott létre a hiteles környezeti kriptográfiai ellenőrzések elvégzéséhez, amelyek megnyugtathatják a hagyományos nyugdíjalapot. Igen, tényleg: megérkeztek a (zöld) öltöny.

Időközben a CCA jámbor ígéretei két másik iparági tendenciával erősebbé válnak. Először, Pekings tavalyi döntése az ipar elleni fellépésről sok bányászat arra kényszerített, hogy költözzön Kínából. Ez a kriptot kevésbé függ a szénáramtól, mivel sok új bányászati ​​társaság választja a megújuló energiaforrásokat.

Másodszor, olyan okok miatt, amelyek túlmutatnak a „zöld” -nek,

Másodszor, az okok miatt, amelyek túlmutatnak, egy energiahatékonyabb technológia. A fő probléma az, hogy az úgynevezett "munka bizonyítéka" folyamat, amelyet a Bitcoin főkönyvi konszenzusának létrehozására használnak, túl nehézkes ahhoz, hogy nagyszabású tranzakciókat hajtson végre. Az újabb digitális eszközök közül sok - például a Cardano vagy a Solana - egy másik folyamatot vezettek be, amelyet 2012 -ben fejlesztettek ki, és amelyet "a tét igazolásának" neveznek.

Puristen azt állítja, hogy a POS kevésbé biztonságos, mint a POW. De ez szintén sokkal kevesebb energiaigényes. És néhány digitális eszköz, mint például a Chia, tovább csökkentette az energiafogyasztást a "tér és idő igazolása" algoritmus felhasználásával. Ezek a lépések együttesen csökkenthetik az ágazat CO2 lábnyomát, különösen mivel Joe Lubin, az Ethereum vezető szolgáltatója (a második legnagyobb digitális eszköz) azt mondja, hogy az Ethereum a POW -ról a POS -ra vált az elkövetkező hónapokban.

Ugyanakkor, ahogy Goldman mondja, vannak akadályok. Nagy probléma az, hogy a Bitcoin még mindig kapcsolódik a POW konszenzushoz, és hogy a kripto -univerzum körülbelül fele 2 trillió dollár. Valójában, a 2017. évi adatok alapján a Fenntarthatósági Alap azt sugallja, hogy a Bitcoin most a villamosenergia -fogyasztás nagy részét (például az Ethereum 11 -szerese).

A második probléma az, hogy az ipar olyan átlátszatlan, hogy még látni kell, hogy mekkora átláthatóságot képes a CCA valóban létrehozni, különösen a nem jelölőknél. Vagy amint a fenntartható alapok meghatározzák a monitorot: "Végső soron az átláthatóság hiánya és az adatok hiánya rendkívül megnehezíti, hogy a valuta" zöldebb ", mint mások". Végül is a pénzügyi intézmények által létrehozott kosár termékek az ESG kihívásának jelentősen rosszabbá teheti az eszközök zavaróját.

Természetesen egy cinikus (vagy egy kriptográfiai rajongó) gúnyolódhat, hogy ez a probléma nem különbözik a többi befektetési osztálytól; Például az aranynak piszkos CO2 lábnyoma is van. Ez egy tisztességes pont. De talán a befektetők számára a legfontosabb üzenet: igen, értelme lehet, ha a kriptot inflációs védelemként tartalmazza, de nem, nem kínál ingyenes ebédet. Lehet, hogy a digitális arany mainstream, de még nem mentesített minden szennyeződéstől.

gillian.tet@ft.com