Kriptovaluta se ne može jednostavno oslikati zeleno

Može li Krypto ikad biti zelena? Donedavno je ovo pitanje bilo prvenstveno zabrinuto. Crypto Kids, koja su se u Bitcoin -u povećala prije deset godina, tako su bila usredotočena na pobunu financijske pobune protiv uspostave da obično ne razmišljaju previše o emisijama CO2.

Vrsta glavnih investitora koji su zabrinuti zbog pitanja o okolišu, društvenim i upravljanju danas su prethodno izbjegavali digitalnu imovinu zbog drugih vrsta prljavštine; Kao što pokazuje izvješće lancane, kuge i krađa cyber i dalje su ekosustav.

Ne više, ne više. Početkom 2022. godine, čak i nezgrapna imovina kao što je Fidelity, kriptovaluta počinje stvarati fondove na tržištu dionica. I kao što je Goldman Sachs ovog tjedna naglasio u istraživačkoj bilješci, glavni ulagači sve više preuzimaju kriptovalute u svojim portfeljima, osim zlata.

U stvari, Zach Pandl, Goldmanov suigrač za Global FX, Stope i EM strategije procjenjuju da je Bitcoin već 20 posto „sfere namijenjene vrijednosti“ (koja se uglavnom sastoji od bitcoina i zlata). Predviđa da će se cijena bitcoina udvostručiti s trenutne razine na 100 000 USD ako se taj omjer porastao na 50 posto.

Međutim, kao što također napominje Pandl, postoji "važna prepreka": fizička prljavština. Da budemo precizniji, postupak "rudarstva" bitcoina (to jest, stvaranje konsenzusa putem zajedničke knjige izračunavanja za stvaranje digitalne imovine) zahtijeva prekrasne količine električne energije. U stvari, čini se da rudarstvo bitcoina godišnje troši više električne energije od Finske ili Belgije, prema indeksu potrošnje električne energije u Cambridgeu Bitcoin. Iz tog razloga, Kosovo ga je upravo zabranio.

Što je još gore, većina rudarstva odvijala se u prošlosti u Kini, što je uvelike ovisilo o ugljenu. Otuda ovo škakljivo pitanje za glavne investitore koji su zabrinuti zbog inflacije 2022. godine: Možete li se nositi s kriptovalutama, a da se u stvarnom svijetu zaprljaju?

Kratki odgovor je "Da - ali nije lako". Prvo dobre vijesti: 2021. godine ovaj se jednom anarhični kutak financijskog svijeta počeo organizirati kako bi postao zeleniji. Iznad svega, koalicija od oko 200 kripto kompanija nedavno se udružila s Institutom Rocky Mountain, lobiju za okoliš sa sjedištem u Coloradu, kako bi stvorila kripto klimatski sporazum.

Potpisnici sporazuma očito su se složili smanjiti emisiju CO2 od potrošnje električne energije na Netto Zero do 2030. godine, dijelom kompenzacijom CO2, ali i prebacivanjem cjelokupne tehnologije blockchaina na obnovljive izvore energije do 2025. godine i uporabe alata za praćenje energije poput takozvanih zelenih hashtaga.

U posljednjih mjesec dana CCA je napravio korak koji bi bio nezamisliv prije pet godina. Stvorio je ozbiljan predložak na 32 stranice za provođenje vjerodostojnih kripto revizija okoliša koje bi mogle smiriti tradicionalni mirovinski fond. Da, stvarno: stigla su (zelena) odijela.

Drugo, iz razloga koji nadilaze, energetski učinkovitiju tehnologiju. Glavni problem je što je takozvani postupak "dokaza o radu" koji se koristi za stvaranje konsenzusa knjige za Bitcoin previše glomazan za obavljanje transakcija velikih razmjera. Mnoga novija digitalna imovina - poput Cardano ili Solana - stoga su uvela drugačiji postupak koji je razvijen 2012. godine i poznat je kao "dokaz o uloga".

Puristen tvrdi da POS može biti manje sigurni od ratnika. Ali to je također mnogo manje energetska. A neka digitalna imovina poput Chia dodatno je smanjila potrošnju energije koristeći algoritam "dokaz prostora i vremena". Zajedno, ovi bi koraci mogli dodatno smanjiti trag CO2 sektora, pogotovo jer je Joe Lubin, vodeći pružatelj Ethereuma (druga najveća digitalna imovina) kaže da će Ethereum prebaciti iz Pow -a u POS u narednim mjesecima.

Međutim, kako Goldman kaže, postoje prepreke. Veliki je problem što je Bitcoin još uvijek povezan s konsenzusom zarobljenika i da otprilike polovina kripto svemira iznosi 2 bilijuna dolara. U stvari, na temelju podataka iz 2017. godine, Fond za održivost sugerira da Bitcoin sada čini većinu potrošnje električne energije (npr. 11 puta više od Ethereuma).

Drugi problem je što je industrija toliko neprozirna da ostaje za vidjeti koliko transparentnosti CCA zaista može stvoriti, posebno s ne -insignarima. Ili kako održiva sredstva određuju monitori: "U konačnici, nedostatak transparentnosti i nedostatak podataka otežavaju napomenu da je valuta" zelenija "od ostalih". Uostalom, proizvodi za košare koje su stvorile financijske institucije mogli bi ESG izazov znatno pogoršati zbunjujući imovinu.

Naravno, cinik (ili kripto entuzijasta) mogao bi se ismijavati da se ovaj problem ne razlikuje od problema drugih investicijskih klasa; Na primjer, zlato također ima prljavi otisak CO2. Ovo je poštena točka. Ali možda je ključna poruka za ulagače: Da, moglo bi imati smisla uključiti kripto kao zaštitu od inflacije, ali ne, ne nudi besplatan ručak. Digitalno zlato možda je glavno, ali još nije oslobođeno svih prljavština.

gillian.tet@ft.com