Kirkland & Ellis traz know-how de insolvência para vítimas de criptografia

Kirkland & Ellis se transformou em um escritório de advocacia líder nos Estados Unidos quando se trata de reestruturar empresas de falências. Uma das razões pode ser a maneira como o PowerPoint é usado.

Nas audiências cruciais sobre o "primeiro dia", quando um juiz do tribunal federal é encomendado e o caso começa, Kirkland geralmente mantém uma apresentação de slides na qual os fatos básicos são apresentados para explicar a empresa e sua crise ao tribunal.

Mas é ainda mais importante que essa rotina incomum de fonte e gráfica, que não é considerada uma prova formal, indique o som e a narrativa de como o escritório de advocacia deseja desenvolver o caso para seu cliente.

Esses PowerPoints de repente recebem mais atenção. Kirkland representa duas empresas de criptomoeda superior, a Voyager Digital e a Celsius Holdings, que se candidataram à proteção de acordo com o capítulo 11 nas últimas semanas.

No dia da abertura, todos os casos que Kirkland apresentou seus decks de slides habituais, ambos abertos ao público. Os tópicos gerais de ambos são os mesmos.

Voyager e Celsius sucumbiram ao "inverno criptográfico". No entanto, ambos têm ativos e perspectivas valiosas que devem permitir que os titulares de contas maximizem seus retornos em suas contas atualmente congeladas por reorganização e não por liquidação.

No caso da Voyager, Kirkland já enviou uma proposta de design para um novo Voyager, que será negociado publicamente e de propriedade de portas de conta verificar. As opções para Celsius são menos claras, mas um advogado permanente disse no tribunal: "Acreditamos que temos alguns ativos valiosos que precisamos reorganizar".

Pode ser um ponto controverso que essas empresas possam ou deveriam ser revividas porque acabaram de ser implodidas depois de ambas terem descrito uma "corrida no banco" em seus arquivos.

"Todo relacionamento financeiro depende da confiança", disse Vincent Indelicato, advogado da Lei de Insolvência da Proskauer Rose. "Depois de perdê -lo, você pode nunca ganhar de volta."

Mas nenhum escritório de advocacia tem um histórico melhor na solução de tarefas difíceis do que a Kirkland & Ellis. Os casos Voyager e Celsius são o desafio único de responder a novas perguntas legais sobre a natureza básica da criptografia e examinar o comportamento das empresas antes da falência

A emergência das duas empresas é relativamente simples. Ambos aceitaram pagamentos de criptografia de milhares de clientes. Esses clientes foram prometidos rendimentos anuais de dois dígitos, enquanto as empresas fizeram seus depósitos e os usaram para apostas de risco que se tornaram agudas em Krypto e os preços do token entraram em colapso este ano.

Celsius, por exemplo, anunciou que, na época de seu pedido de falência, tinha responsabilidades de US $ 5,5 bilhões, mas apenas US $ 4,3 bilhões. Cada um deles impôs "objetivos", o que impediu os titulares de contas de levantar sua criptografia. Semanas depois, o pedido de falência se seguiu.

Os efeitos sobre as pessoas ficam claros, uma vez que os arquivos legais públicos, em qualquer caso, preenchem cartas dos titulares de contas aos respectivos juízes nos quais estão se perguntando por que não podem acessar suas ações e explicar os danos às suas vidas.

Uma questão legal para casos de insolvência é se os titulares de contas têm uma reivindicação direta à criptomoeda específica que eles depositam em suas contas ou se são classificados como um crente genérico sem segurança, com uma reivindicação ao pool de riqueza restante da empresa (o último é o consenso óbvio por enquanto).

A vantagem do sistema de insolvência dos EUA é que todos os envolvidos têm voz. Os comitês de credores são formados. O Ministério da Justiça pesa. Os juízes devem aprovar reorganizações depois que os banqueiros de investimento testemunharam as revisões.

No entanto, grande parte dessa coreografia pode ser gerenciada pelo escritório de advocacia do devedor, encomendado pela empresa, mas deve trabalhar para o benefício de todos os envolvidos. As tensões, sutis demais para um powerpoint bidimensional, logo se tornarão claras o suficiente.