Kirkland & Ellis brengt insolventie knowhow voor crypto-slachtoffers

Kirkland & Ellis hebben zich ontwikkeld tot een toonaangevend advocatenkantoor in de Verenigde Staten als het gaat om herstructurering van faillissementsbedrijven. Een van de redenen kan de manier zijn waarop PowerPoint wordt gebruikt.

In de cruciale hoorzittingen op de "eerste dag", wanneer een rechter van de Federal Avuly Court in gebruik wordt genomen en de zaak begint, behoudt Kirkland meestal een dia -presentatie waarin de basisfeiten worden gepresenteerd om het bedrijf en de crisis aan de rechtbank te verklaren.

Maar het is nog belangrijker dat dit ongebruikelijke lettertype en grafische routine, die niet als een formeel bewijs wordt beschouwd, het geluid en het verhaal aangeeft voor hoe het advocatenkantoor de zaak voor zijn klant wil ontwikkelen.

Deze PowerPoints krijgen plotseling meer aandacht. Kirkland vertegenwoordigt twee top -klasse cryptocurrency -bedrijven, Voyager Digital en Celsius Holdings, die de afgelopen weken volgens hoofdstuk 11 bescherming hebben aangevraagd.

Op de openingsdag presenteerde Kirkland zijn gebruikelijke dia, beide open voor het publiek. De algemene onderwerpen van beide zijn hetzelfde.

Zowel Voyager als Celsius bezweek aan de "Crypto Winter". Beide hebben echter waardevolle activa en prospects die rekeninghouders in staat moeten stellen hun rendement op hun momenteel bevroren rekeningen te maximaliseren door reorganisatie en niet door liquidatie.

In het geval van Voyager heeft Kirkland al een ontwerpvoorstel ingediend voor een nieuwe Voyager, die openbaar zal worden verhandeld en eigendom is door rekeningdeuren te controleren. De opties voor Celsius zijn minder duidelijk, maar een permanente advocaat zei voor de rechtbank: "Wij geloven dat we een aantal waardevolle activa hebben die we moeten reorganiseren."

Het kan een controversieel punt zijn dat deze bedrijven kunnen of moeten worden nieuw leven ingeblazen omdat ze net zijn geïmplodeerd nadat beide een "run op de bank" in hun bestanden hebben beschreven.

"Elke financiële relatie hangt af van vertrouwen," zei Vincent Indelicato, advocaat voor insolventiewet bij ProSkauer Rose. "Als je het eenmaal bent kwijtgeraakt, win je het misschien nooit terug."

Maar geen enkel advocatenkantoor heeft een beter trackrecord bij het oplossen van moeilijke taken dan Kirkland & Ellis. De cases Voyager en Celsius zijn de unieke uitdaging om nieuwe juridische vragen te beantwoorden over de basiskarakter van crypto en het onderzoeken van het gedrag van de bedrijven voor failliet

De noodsituatie van de twee bedrijven is relatief eenvoudig. Beide accepteerden crypto -betalingen van duizenden klanten. Deze klanten kregen een dubbele cijferige jaarlijkse opbrengsten, terwijl de bedrijven hun deposito's namen en ze gebruikten voor risicovolle weddenschappen die acuut werden bij Krypto en de tokenprijzen stortten dit jaar in.

Celsius kondigde bijvoorbeeld aan dat het op het moment van zijn faillissementstoepassing aansprakelijk was van $ 5,5 miljard, maar slechts $ 4,3 miljard. Ze legden elk "doelen" op, waardoor rekeninghouders hun crypto verhinderden. Weken later volgde de faillissementsaanvraag.

De effecten op mensen worden duidelijk, omdat de openbare juridische dossiers in elk geval zich vullen met brieven van accounthouders tot de respectieve rechters waarin ze zich afvragen waarom ze geen toegang hebben tot hun aandelen en de schade aan hun leven uitleggen.

Een juridische vraag voor insolventiezaken is of accounthouders een directe claim hebben op de specifieke cryptocurrency die ze op hun rekeningen storten, of dat ze worden geclassificeerd als een generieke ongedekte gelovige met een claim voor de resterende vermogenspool van het bedrijf (de laatste is de voor de hand liggende consensus voor de tijd).

Het voordeel van het Amerikaanse insolventiesysteem is dat alle betrokkenen een stem hebben. Schuldeiserscommissies worden gevormd. Het ministerie van Justitie weegt. Rechters moeten reorganisaties goedkeuren nadat investeringsbankiers op beoordelingen hebben getuigd.

Desalniettemin kan een groot deel van deze choreografie worden beheerd door het advocatenkantoor van de schuldenaar, dat in opdracht van het bedrijf is, maar wordt verondersteld te werken ten behoeve van alle betrokkenen. De spanningen, te subtiel voor een twee -dimensionaal PowerPoint, zullen binnenkort duidelijk genoeg worden.