Kirkland & Ellis trae conocimientos de insolvencia para las víctimas de criptografía

Kirkland & Ellis se ha convertido en una firma de abogados líder en los Estados Unidos cuando se trata de reestructurar a las compañías de bancarrota. Una de las razones puede ser la forma en que se usa PowerPoint.

En las audiencias cruciales del "primer día", cuando se encarga a un juez del tribunal federal Avuly y comienza el caso, Kirkland generalmente mantiene una presentación de diapositivas en la que se presentan los hechos básicos para explicar la compañía y su crisis a la corte.

Pero es aún más importante que esta rutina inusual de fuentes y gráficos, que no se considera una prueba formal, indique el sonido y la narrativa de cómo el bufete de abogados quiere desarrollar el caso para su cliente.

Estos PowerPoints de repente reciben más atención. Kirkland representa dos compañías de criptomonedas de primera clase, Voyager Digital y Celsius Holdings, que han solicitado protección según el Capítulo 11 en las últimas semanas.

En el día de apertura, todos los casos, Kirkland presentó sus mazos de diapositivas habituales, las cuales están abiertas al público. Los temas generales de ambos son los mismos.

Tanto Voyager como Celsius sucumbieron al "Invierno criptográfico". Sin embargo, ambos tienen activos y perspectivas valiosas que deberían permitir a los titulares de cuentas maximizar sus rendimientos de sus cuentas actualmente congeladas por reorganización y no por liquidación.

En el caso de Voyager, Kirkland ya ha presentado una propuesta de diseño para un nuevo Voyager, que se negociará y propiedad públicamente por las puertas de las cuentas. Las opciones para Celsius son menos claras, pero un abogado permanente dijo en la corte: "Creemos que tenemos algunos activos valiosos que tenemos que reorganizar".

Puede ser un punto controvertido que estas compañías podrían o deberían revivirse porque acaban de ser implosionadas después de que ambos hayan descrito una "ejecución en el banco" en sus archivos.

"Cada relación financiera depende de la confianza", dijo Vincent Indelicato, abogado de la ley de insolvencia en Proskauer Rose. "Una vez que lo hayas perdido, es posible que nunca lo recuperes".

Pero ningún bufete de abogados tiene un mejor historial para resolver tareas difíciles que Kirkland & Ellis. Los casos Voyager y Celsius son el desafío único de responder nuevas preguntas legales sobre la naturaleza básica de la criptografía y examinar el comportamiento de las empresas antes de la quiebra.

La emergencia de las dos compañías es relativamente simple. Ambos aceptaron pagos criptográficos de miles de clientes. A estos clientes se les prometió rendimientos anuales de dos dígitos, mientras que las compañías tomaron sus depósitos y los usaron para apuestas arriesgadas que se pusieron agudas en Krypto y los precios del token colapsaron este año.

Celsius, por ejemplo, anunció que en el momento de su solicitud de bancarrota, tenía pasivos de $ 5.5 mil millones, pero solo $ 4.3 mil millones. Cada uno impuso "objetivos", que impidieron a los titulares de cuentas levantar su criptografía. Semanas después siguió la solicitud de bancarrota.

Los efectos en las personas se vuelven claros, ya que los archivos legales públicos en cualquier caso se llenan de cartas de titulares de cuentas a los respectivos jueces en los que se preguntan por qué no pueden acceder a sus acciones y explicar el daño a sus vidas.

Una pregunta legal para los casos de insolvencia es si los titulares de cuentas tienen un reclamo directo de la criptomoneda específica que depositan en sus cuentas, o si están clasificados como un creyente genérico no garantizado con un reclamo de la riqueza restante de la compañía (este último es el consenso obvio para el tiempo).

La ventaja del sistema de insolvencia estadounidense es que todos los involucrados tienen una voz. Se forman comités de acreedores. El Ministerio de Justicia pesa. Los jueces deben aprobar reorganizaciones después de que los banqueros de inversión hayan testificado sobre las revisiones.

Sin embargo, una gran parte de esta coreografía puede ser administrada por el bufete de abogados del deudor, que es encargado por la compañía, pero se supone que debe trabajar en beneficio de todos los involucrados. Las tensiones, demasiado sutiles para un PowerPoint de dos dimensiones, pronto se volverán lo suficientemente claras.