Óvakodj a javasolt amerikai kriptor-szabályozásról-ez lehet egy trójai ló

A szerző jogi professzor az American University Washingtoni Jogi Főiskolán

A Crypto Exchange FTX International látványos kudarcát követően ismét a kriptográfiai jogszabályok igényei voltak (magának az iparágnak is). De a korábbi javaslatok sokasága rosszabb lenne, mint a status quo - legalábbis a nagyközönség számára. A kriptográfiai társaságok, mint például az FTX, részt vettek az Egyesült Államok számos megvitatott törvényének kidolgozásában. A tőzsde becsapódása nem válhat ürügyévé a törvénybe való behozatalhoz.

Sajnos igaz, hogy az FTX sok felhasználója sokat szenvedett. A jó hír azonban az, hogy az általános gazdaság nem szenvedett kudarcától (a kripto -flopok, például a Terra/Luna és a Celsius gazdasági következményei hasonlóak voltak ebben az évben). Mivel a kripto nem integrálódik a hagyományos pénzügyi rendszerbe, a fájdalom nem terjed ki azokra, akik úgy döntöttek, hogy egyáltalán nem fektetnek be a kriptoba.

Különösen az USA banki hatóságai úgy döntöttek, hogy a kriptográfia és a hagyományos finanszírozás egyesülése ellen. A kriptográfiát legitimáló törvények ezt nagyon megsemmisíthetik, ebben az esetben a jövőbeli kripto kudarcok inkább zavarják az általános gazdasági növekedést. A kormánytisztviselők még kénytelenek voltak a mentési kampányok beavatkozására, ha a következő kripto társaság felrobbant. Politikai döntés -a gyártóknak óvatosnak kell lenniük a kriptográfia másik pénzügyi piacnak, amely "túl nagy a kudarchoz".

Fennáll annak a veszélye is, hogy a kriptográfia törvényt mint állami "jóváhagyási pecsétet" félreértik, és a szkeptikusok arra ösztönzik őket, hogy fektessenek be pénzüket. Ez különösen a javasolt stabekin -jogszabályok kockázatának. Jelenleg a stabil érmék elsődleges alkalmazása a decentralizált pénzügyek spekulációja, nem pedig - amint azt az ipar támogatói gyakran állítják. Számos okból a stablecoinok nem jó lehetőség a kifizetések elvégzésére, de a javasolt jogi sablonok egyfajta állami biztonsági hálózatot bővítenek számukra. Ha ez arra ösztönzi az embereket, hogy kezdjék el fizetni őket, akkor a kormányokat és a központi bankokat rázhatja meg a jövőbeni stabil érmék futtatása esetén.

A

legitimizáció nem az egyetlen trójai ló, amely beágyazódik ezekbe a kriptográfiai számításokba. Bármely jogszabály, amely testreszabott kriptográfiai szabályozási keretet hoz létre, lehetőséget teremt a hagyományos pénzügyi befektetésekre az új rendszerbe való áttéréshez, és ezáltal elkerülheti a meglévő pénzügyi szabályozást. Ez a probléma elkerülhetetlen, mivel lehetetlen meghatározni a "kripto -eszközöket" (vagy a "digitális eszköz" vagy a "digitális áruk"), hogy a hagyományos pénzügyi eszközöket kizárják.

Végül a kripto-eszközök semmi különös. Csak olyan számítógépes fájlok, amelyek tulajdonságát blokkláncban rögzítik (egyfajta adatbázis). Nagyjából minden pénzügyi eszközt számítógépes fájlként lehet bemutatni, és egy ilyen számítógépes fájl tulajdonjogát rögzíthetik egy blokkláncban. Ha a testreszabott kriptográfiai szabályozási rendszer "könnyebb", mint más pénzügyi rendszereknél, akkor a pénzügyi befektetések szolgáltatóinak csábító lesz, hogy ezeket a rendszereket a blokkláncba helyezzék (amit a JPMorgan már kísérletezett).

Ez nem csak a dereguláció módja, hanem a remegőbb pénzügyi infrastruktúra módja is. A kritikus infrastruktúra szolgáltatóit hagyományosan szigorú szabályozásnak vetik alá. Ezzel szemben a Blockchain nyílt forráskódú szoftvere, amelyet nem azonosított és nem elszámolható alapvető szoftverfejlesztők termelnek. Tényleg azt akarjuk, hogy pénzügyi rendszerünk ilyen remegő alapokon pihenjen?

Még nem világos, mi történt az FTX -nél, bár sok jelentés azt jelzi, hogy illegális tevékenységek voltak. Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága, az Commodity Futures Kereskedelmi Bizottság és az Igazságügyi Minisztérium már megvizsgálják - és a meglévő jogi kereten belül. Ha az új jogi rendelkezések ennek a jogszabálynak, amelyet az FTX kudarcát követően fogadtak el, világossá kell tennie, hogy a meglévő törvény a kriptora vonatkozik (és ha a kripto termék vagy a kriptodikus szolgáltatás nem tartja be ezt, akkor nem létezhet). Ez nem a megfelelő idő, hogy elbúcsúzzunk az új kripto törvényekről, amelyeket az iparág kérésére terveztek.