Nach einer zweijährigen Untersuchung kam Hindenburg zu dem Schluss, dass Block (früher bekannt als Square) „systematisch die Demografie ausgenutzt hat, die angeblich hilft“. Der Bericht beschuldigte das Unternehmen, „Betrug gegen Verbraucher und die Regierung“ zu fördern und „Regulierungen zu umgehen“. Es bezeichnete die Kredite und Gebühren von Block ferner als „räuberisch“ und darauf ausgelegt, „Investoren mit überhöhten Kennzahlen in die Irre zu führen“.
Der in den USA ansässige Leerverkäufer sagte, seine Recherchen umfassten zahlreiche Interviews mit ehemaligen Mitarbeitern, Partnern und Branchenexperten sowie eine umfassende Überprüfung von Aufzeichnungen zu Aufsichtsbehörden und Rechtsstreitigkeiten sowie FOIA- und öffentlichen Aufzeichnungen.
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Hindenburg-Bericht über Block
In einem am 23. März veröffentlichten Bericht behauptete Hindenburg, dass Block gegenüber seinen wichtigsten Konkurrenzplattformen wie PayPal/Venmo, Zelle oder Apple „keinen erkennbaren Vorteil zu bieten scheint“. In dem Bericht heißt es weiter, dass das Unternehmen die Nichteinhaltung als Taktik zur Erweiterung seiner Benutzerbasis einsetzte und einen sehr unterversorgten Teil der Bevölkerung – Kriminelle – erfasste.
Hindenburg fügte hinzu, dass mehr als ein Dutzend ehemaliger CashApp-Mitarbeiter den Druck des Managements zugegeben hätten, was zu einer Missachtung der Anti-Money Laundering (AML)- und Know Your Customer (KYC)-Bestimmungen geführt habe. Es wurde ferner behauptet, Block habe betrügerische Konten zugelassen, die es Betrug ermöglichten, auf der Cash App zu wachsen, unrechtmäßige Einnahmen zu generieren und die Benutzerkennzahlen aufzublähen.
In dem Bericht heißt es auch, dass Jack Dorsey, der Mitte 2021 als Twitter-CEO zurücktrat, zusammen mit anderen Block-Insidern – James McKelvey, Chief Financial Officer Amrita Ahuja und Cash App-Manager Brian Grassadonia – Aktien des Unternehmens im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar verkaufte , dessen Preis „aufgrund seiner Betrugserleichterung“ gestiegen ist.
„Wir glauben auch, dass Jack Dorsey ein Imperium aufgebaut hat – und ein persönliches Vermögen von 5 Milliarden US-Dollar angehäuft hat – und erklärt, dass er sich sehr um die Demografie kümmert, die er ausnutzt. Da Dorsey und Top-Führungskräfte bereits über 1 Milliarde US-Dollar an Aktien verkauft haben, als Blocks kometenhafte Pandemie höher lief, haben sie sichergestellt, dass es ihnen gut gehen wird, unabhängig vom Ergebnis für alle anderen.“
Die gegen Block erhobenen Anschuldigungen betrafen auch die Steigerung des Umsatzes und des Benutzerwachstums durch die Erleichterung von Milliarden von Dollar an Pandemiehilfe-Betrug. Zu diesem Zeitpunkt verlagerte das Unternehmen seinen Fokus auf die potenzielle Verwendung von Cash App zur Linderung von Pandemien.
Der Bericht deutet darauf hin, dass fast 11 Millionen Menschen die Direkteinzahlungsfunktion aktiviert haben, um Konjunktur- und Arbeitslosengeld von der US-Regierung zu erhalten. Während Gelder in das System von Cash App flossen, erhob Block eine saftige Gebühr von 0,5 % bis 1,75 % für die Beschleunigung von Zahlungen, die sonst 1-3 Werktage dauern würden.
Der Bericht stellte auch fest, dass Block die „offensichtlichen Anzeichen von Betrug“ ignorierte, obwohl er Warnungen von ehemaligen Mitarbeitern und der Regierung erhalten hatte.
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Block feuerte auf den Leerverkäufer zurück und bezeichnete den Bericht als sachlich „ungenau und irreführend“. In seinem neuesten Update gab das Unternehmen bekannt, mit der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) zusammenzuarbeiten und rechtliche Schritte gegen Hindenburg Research zu prüfen. Es wurde weiter behauptet, dass der Bericht „darauf abzielt, Investoren zu täuschen und zu verwirren“.
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