Hot efterfrågan på Bitcoin ETF, sedan Wild West på Wall St. träffar

Wall Street öppnade sina dörrar för kryptoindustrin den här veckan, när den första aktiemarknadshandlade Bitcoin-fonden i USA lockade mer än 1 miljard dollar i investeringsfonder och drev priset på de största digitala valutorna till nya höjder.

Liknande fordon handlas redan någon annanstans, men införandet av en krypto ETF på den största aktiemarknaden i världen är en betydande milstolpe för kryptosupportrar efter åtta års lobbyverksamhet.

För första gången kan mainstream-investerare nu hålla utöver traditionella finansiella system som aktier och obligationer, en bitcoin-bunden säkerhet i sina portföljer.

"Detta är den snabbaste ETF som uppnår en förmögenhet på 1 miljard dollar.

Den väl mottagna debuten av Bitcoin ETF visar hur traditionella finansföretag kämpar för en del av den digitala tillgångsindustrin. Det understryker också erkännandet av många finansiella vakter att sektorn har blivit för stor och växer för snabbt för att skaka av det.

Små investerare utgjorde endast cirka 12-15 procent av nettotopparna på Proshares ETF under de två första handelsdagarna, vilket enligt JPMorgan indikerar ett stort intresse bland instituten. Ett annat liknande fordon som sponsras av Valkyrie Funds lanserades på fredagen, tre dagar efter ProShares -produkten. Analytiker förväntar sig att det ska replikeras många gånger.

Andra tillkännagivanden den här veckan, inklusive en blockbusterfinansieringsrunda för FTX Crypto Tour, som stöds av en serie Blue Chip -investerare, har ökat hype av digitala tillgångar.

Dessa tecken på ökande intresse och en ökning av professionella återförsäljare som använder krypto som grund för att kräva marknadsspel bidrog till första gången för att driva Bitcoin -priset över 66 000 på onsdag innan han gick tillbaka till cirka 61 000 dollar på fredag. Aktierna i Coinbase, den största listade börsen, steg med mer än 10 procent dagarna före introduktionen

Många analytiker säger emellertid att införandet av ProShares ETF bara är början på en mycket längre kamp för att övertyga Securities and Exchange Commission om att en produkt som erbjuder en direkt anslutning till till stor del oreglerade kryptommarknader bör handlas på Walls of Wall Street.

För SEC var den avgörande faktorn för godkännande av ProShares ETF att fordonskontrakten, som handlas på Chicago Mercantile Exchange, ett fullt reglerat handelscenter och inte direkt via digitala mynt. Som regel köps och säljs kryptokurser genom olika handelsplatser på en marknad, som ordföranden för kommissionen, Gary Gensler, kallade "Wild West".

"Vad du har här är en produkt som kommer från [Commodity Futures Trading Commission] i fyra år och detta är inslaget i något inom vår jurisdiktion .. Vi har möjlighet att integrera den i investerares skydd," sade Gensler i en intervju med CNBC.

interaktiva mäklare, detaljhandelsmäklaren, presenterade kryptohandeln för finansiella rådgivare på måndag, men Thomas Peterffy, hans ordförande, var mer försiktig med avseende på värdet av proshares fond eller liknande fond för investerare.

Peterffy, som hjälpte till att ta med datorer till Wall Street på 1970 -talet när han startade maskiner för att beräkna värdet på värdepapper och alternativ, sa att den enda fördelen för krypto var en fallback om pengarna eller banksystemet hade problem.

"Jag tror att om sådana problem uppstår kommer dessa ETF: er att ha en otrolig rabatt på myntens värde. Så jag tror att det inte har någon nytta. Så länge människor inte tänker på det kommer priset att flytta med priset på Bitcoin."

andra påpekade att en ETF baserad på futures kan lossna sig från tillgången som han borde imitera. USO, olje ETF till ett värde av 2,9 miljarder dollar, har ofta tagit bort avsevärt från priset på USA: s råolja under de senaste tio åren.

En faktor är "rullande kostnader"-om fondförvaltaren regelbundet ändras till ett nytt futurekontrakt när det föregående löper ut. Detta kan vara dyrare om marknaden förväntar sig Bitcoin -prisökningen i framtiden. En situation där futurespriset är högre än spotpriset kan innebära att ETF är under de avkastningar som skulle uppnås genom att äga Bitcoin med cirka 7 procent per år, säger Andy Kapyrin, medchefinvesteringschef på Regenatlantic, en $ 5 BN-registrerad investeringsrådgivande grupp.

Detta är mer Karyin tillagd till produkten för investerare som vill behålla en position på lång sikt. "Detta gör det mer av kortvariga handelsidrottare än att förvisa än hos långvariga ägare," sade han. Det är "en no-go för konsulter" som rekommenderar att hålla långsiktiga positioner, men medger att det är "en bra produkt för handel".

Av denna anledning uppmanar flera kapitalförvaltare redan att SEC ger grönt ljus för inrättandet av medel som är kopplade direkt till kryptopriserna. Vissa ETF-sponsorer har också dragit sig tillbaka från sina egna framtidsbaserade produkter.

Invalco sa att det skulle koncentrera sig på att få godkännande för en ETF som har digitala tokens. Strax innan Wall Street öppnades på tisdag tillkännagav Digital Asset Manager GrayScale Investments planer till sina 40 miljarder

"Det finns lite eufori i branschen att vi nu har en ETF, men det är det första steget," sade Dave Lavalle, global chef för ETFS på GrayScale. "I slutändan är målet att investerare bör ha valet mellan ETF: er baserat på framtider och fysiska bitcoins."

Det kan vara en dröm om många år. Brett Harrison, ordförande för den amerikanska armen för Crypto Derivate Exchange FTX, sa att SEC: s beslut att inte vara i vägen för Proshares -fonden denna vecka är osannolikt att detta skulle vara det första i en serie reglerande katedral.

"Jag tror att SEC vill att platsen krypto -obligationer ska falla under en viss regelverk innan det går med," sade han.

SEC -ordföranden Gensler har bett den amerikanska lagstiftaren att utfärda befogenheter för att övervaka kryptohandelsplattformar, och han vill att företagen ska registrera sig hos byrån.

SEC är också mitt i en våldsam juridisk debatt om huruvida digitala mynt ska registreras som värdepapper alls. Många ledande kryptospelare ifrågasätter denna åsikt.

"Det är mycket osannolikt att en direkt Bitcoin eller en annan typ av krypto -tillgångsfond kommer att godkännas inom en snar framtid," säger Amy Lynch, grundare och president för Frontline Compliance, Regulatory Advice. "Just nu är frågan exakt vilken typ av format av dessa tillgångar betraktas som värdepapper."