Hedgefondsen gaan in gokken tegen Bitcoin Miner

>

Hedgefondsen hebben hun shortposities verhoogd in vergelijking met aandelen van cryptocurrency -mijnwerkers en wedden op het feit dat na de ineenstorting van de FTX -beurs, nog meer naar de financiële afgrond zal gaan.

Omdat de Bitcoin-prijs dit jaar met bijna tweederde is gedaald en de kosten voor de elektriciteit die mijnwerkers nodig hebben om hun energie-intensieve computers te bedienen, vertrouwen HED-fondsen op het feit dat de bedrijfsmodellen verre van winstgevend zijn.

Bärische investeerders hebben wedden dat de implosie van Sam Bankman-gefrituurd FTX de malaise voor een hoek van de cryptommarkt verder zal verdiepen, die vorig jaar snel gegroeid is, vaak met geleend geld, in de hoop te profiteren van de hoge prijzen van token zoals Bitcoin.

Mijnwerkers die een netwerk van krachtige computers gebruiken om cryptografische berekeningen tegen nieuwe tokens op te lossen, moeten hun technologie constant bijwerken en ook sterk afhangen van de prijs van de cryptocurrencies die ze hebben verkocht.

"Omdat Crypto ver beneden wordt verhandeld waar het was en je veel edities hebt, is het niet duidelijk dat je ooit een constante marge kunt genereren," zei Chris Crawford, Chief Investment Officer bij Crawford Fund in Boston, dat een hedgefonds leidt voor Eric Sturdza Investments Mine Workers die Mine Workers hebben verkocht. Koop leeg -zoals om te vertrouwen op het feit dat de prijzen in de toekomst lager zullen zijn.

De korte rente bij de US Group Marathon Digital, een van de grootste genoteerde Amerikaanse mijnbouwbedrijven, steeg opnieuw tot meer dan 36 procent van de uitstaande aandelen in de weken na de ineenstorting van FTX.

Vorig jaar betaalde Marathon zijn voormalige CEO Merrick Okamoto bijna $ 220 miljoen aan aandelen. Dit werd bevorderd door de toewijzing van aandelen op basis van de marktkapitalisatie van het bedrijf, die sterk wordt beïnvloed door de Bitcoin -prijs. En in oktober van dit jaar betaalde hij hem $ 24 miljoen voor de regeling van een geschil over eerdere aandelenallocaties.

Het bedrijf heeft altijd verliezen gemaakt. Dit jaar heeft het zijn eigen productiedoelen gemist die vorig jaar werden gesteld, namelijk om 55 tot 60 bitcoin per dag te verminderen en voorspellingen te doen voor het behalen van mijnbouwwinsten tussen USD 86,5 en 103,6 miljoen per maand.

Investeerders hadden vorig jaar al hun weddenschappen op Marathon verhoogd en werden beloond toen de aandelen van het bedrijf met 86 procent instortten.

De fondsen hebben ook meer dan verdubbeld met het digitaal mijn weddenschappen tegen Stronghold - wiens aandelen dit jaar al met 96 procent zijn gedaald - bijna 10 procent van de aandelen sinds het begin van het jaar.

De korte interesse voor Greenidge -generatie steeg van minder dan 1 procent tot 4,7 procent, terwijl Hut 8 -mijnbouw en oproer blockchain, de grootste genoteerde Amerikaanse operator, dit jaar ook meer aandacht trok van lege verkopers.

Al getroffen door de Baisse in risicovolle activa dit jaar bleven de crypto-prijzen dalen na de dramatische ineenstorting van FTX, die ooit werd geschat op $ 32 miljard en wiens voormalige CEO Sam Bankman-gebakken werd gearresteerd op de Bahamas deze week nadat openbare officieren van justitie deze week een criminele klacht hadden ingediend.

"De winstgevendheid van mijnwerkers is een discussie die elke keer dat bitcoin valt, en vervolgens als een probleem voor alle crypto's wordt gezien," zei Kvammen Jensen, co-fonds manager van het AKJ Digital Assets Fund.

"Bitcoin -mijnbouw mist het belangrijkste punt achter digitale activa: het doel is tenslotte om zichzelf te ontkoppelen van de traditionele wereld en al zijn acteurs en niet achteruit te gaan door te kamperen op het Power Grid," voegde hij eraan toe.

laurence.fletcher@ft.com