Gli hedge fund entrano in scommessa contro Bitcoin Miner

hedge funds hanno aumentato le loro posizioni corte rispetto alle azioni dei minatori di criptovaluta e scommettono sul fatto che dopo il crollo dello scambio FTX, ancora di più andrà all'Abisso finanziario.

Poiché il premio Bitcoin è diminuito di quasi due terzi quest'anno e i costi per l'elettricità di cui i minatori hanno bisogno per gestire i loro computer ad alta intensità di energia, i fondi HED si basano sul fatto che i modelli di business sono tutt'altro che redditizi.

Gli investitori di Bärische hanno scommesso che l'implosione di Sam Bankman-FTX FTX approfondirà ulteriormente il malessere per un angolo del mercato criptomo, che è cresciuto rapidamente l'anno scorso, spesso con denaro preso in prestito, sperando di beneficiare degli alti prezzi di token come Bitcoin.

I minatori che utilizzano una rete di potenti computer per risolvere i calcoli crittografici contro i nuovi token devono aggiornare costantemente la loro tecnologia e anche dipendere fortemente dal prezzo delle criptovalute che hanno venduto.

"Poiché Crypto è scambiato molto al di sotto di quello che si trovava e hai molte edizioni, non è chiaro che sarai mai in grado di generare un margine costante", ha affermato Chris Crawford, Chief Investment Officer di Crawford Fund a Boston, che gestisce un hedge fund per Eric Sturd Investments I lavoratori delle miniere hanno venduto vuoto. Acquista vuoto, come fare affidamento sul fatto che i prezzi saranno più bassi in futuro.

Il breve interesse per il gruppo statunitense Marathon Digital, una delle più grandi compagnie minerarie statunitensi elencate, è aumentato di nuovo a oltre il 36 percento delle azioni in circolazione nelle settimane successive al crollo di FTX.

L'anno scorso, Marathon ha pagato il suo ex CEO Merrick Okamoto quasi $ 220 milioni in azioni. Ciò è stato promosso dall'allocazione di azioni basata sulla capitalizzazione di mercato della società, che è fortemente influenzata dal premio Bitcoin. E nell'ottobre di quest'anno gli ha pagato $ 24 milioni per il regolamento di una disputa sulle precedenti allocazioni di azioni.

La società ha sempre superato le perdite. Quest'anno ha perso i propri obiettivi di produzione che sono stati fissati l'anno scorso, vale a dire per ridurre da 55 a 60 bitcoin al giorno e fare previsioni per il raggiungimento dei guadagni minerari tra 86,5 e 103,6 milioni al mese.

Gli investitori avevano già aumentato le loro scommesse sulla maratona l'anno scorso e sono stati premiati quando le azioni della società sono crollate dell'86 percento.

I fondi hanno anche più che raddoppiato le loro scommesse contro la roccaforte digitalmente - le cui azioni sono già diminuite del 96 percento quest'anno - quasi il 10 percento delle azioni dall'inizio dell'anno.

Il breve interesse per Greenidge Generation è salito da meno dell'1 % al 4,7 per cento, mentre quest'anno 8 mining e Blockchain Riot, il più grande operatore statunitense elencato, hanno attirato più attenzione da parte dei venditori vuoti.

Già interessato dal Baisse in attività rischiose quest'anno, i prezzi delle criptovalute hanno continuato a scendere dopo il drammatico crollo di FTX, che un tempo è stato stimato in $ 32 miliardi e il cui ex CEO Sam Bankman-Fried è stato arrestato alle Bahamas questa settimana dopo che i pubblici ministeri hanno presentato denuncia penale.

"La redditività dei minatori è una discussione che viene fuori ogni volta che Bitcoin cade e poi percepita come un problema per tutti i criptos", ha affermato Kvammen Jensen, responsabile cofinanziato del Fondo AKJ Digital Assets.

"Bitcoin Mining manca il punto chiave dietro le risorse digitali: dopo tutto, l'obiettivo è di disaccoppiarsi dal mondo tradizionale e da tutti i suoi attori e non andare indietro accampata sulla griglia elettrica", ha aggiunto.

laurence.fletcher@ft.com