Hedge -rahastot tulevat vedonlyöntiin Bitcoin Mineria vastaan

hedge -rahastot ovat lisänneet lyhyitä asemansa verrattuna kryptovaluutan kaivostyöläisten osakkeisiin ja panostaneet tosiasiasta, että FTX -vaihdon romahtamisen jälkeen vielä enemmän menee taloudelliseen kuiluun.

Koska Bitcoin-palkinto on laskenut melkein kaksi kolmasosaa tänä vuonna ja kaivostyöntekijöiden on käytettävä energiaintensiivisiä tietokoneita, HED-rahastot luottavat siihen, että liiketoimintamallit eivät ole kaukana kannattavista.

Bärische-sijoittajat ovat panostaneet, että Sam Bankman-Frieds FTX: n räjähdys syventää entisestään kryptomimarkkinoiden kulmasta, joka kasvatti nopeasti viime vuonna, usein lainatulla rahalla toivoen hyötyvän tokenin korkeista hinnoista, kuten bitcoin.

Kaivostyöntekijöiden, jotka käyttävät tehokkaiden tietokoneiden verkostoa salauslaskelmien ratkaisemiseksi uusiin rahakkeisiin, on päivitettävä jatkuvasti tekniikkaa ja riippuva myös voimakkaasti myymiensä salaustekniikan hinnasta.

"Koska krypto käydään kauppaa kaukana siitä, missä se oli ja sinulla on monia painikkeita, ei ole selvää, että pystyt koskaan luomaan jatkuvan marginaalin", kertoi Bostonin Crawford Fund -yrityksen sijoitusjohtaja Chris Crawford, joka johtaa Eric Sturdza Investments Mine -työntekijöiden hedge -rahastoa. Osta tyhjä kaltainen luottaaksesi siihen, että hinnat ovat tulevaisuudessa alhaisemmat.

Yhdysvaltain ryhmän Marathon Digital -yhtiön lyhyt kiinnostus, joka on yksi suurimmista Yhdysvaltain kaivosyhtiöistä, nousi jälleen yli 36 prosenttiin jäljellä olevista osakkeista FTX: n romahtamisen jälkeen.

Viime vuonna Marathon maksoi entiselle toimitusjohtajalleen Merrick Okamotolle lähes 220 miljoonaa dollaria osakkeita. Tätä edistää osakkeiden jakaminen yhtiön markkina -arvon perusteella, johon Bitcoin -palkinto vaikuttaa voimakkaasti. Ja tämän vuoden lokakuussa hän maksoi hänelle 24 miljoonaa dollaria aikaisempien osakekohtausten riitojen ratkaisemisesta.

yritys on aina tehnyt tappioita. Tänä vuonna se on menettänyt omat tuotantotavoitteensa, jotka asetettiin viime vuonna, nimittäin vähentämään 55 - 60 Bitcoinia päivässä ja tehdä ennusteita kaivosvoittojen saavuttamiseksi 86,5–103,6 miljoonaa dollaria kuukaudessa.

Sijoittajat olivat jo lisänneet maratonin vedonlyöntiä viime vuonna, ja heidät palkittiin, kun yhtiön osakkeet romahtivat 86 prosenttia.

Rahastot ovat myös yli kaksinkertaistaneet kaivoksensa vedonlyönninsä digitaalisesti - joiden osakkeet ovat jo laskeneet 96 prosenttia tänä vuonna - lähes 10 prosenttia osakkeista vuoden alusta.

Lyhyt kiinnostus Greenidge -sukupolveen nousi alle yhdestä prosentista 4,7 prosenttiin, kun taas Hut 8 kaivos- ja mellakkakehys, suurin Yhdysvaltain operaattori, herätti myös tyhjiltä myyjiltä enemmän huomiota tänä vuonna.

jo riskialttiiden omaisuuserien Baisse-vaikuttanut salaushinnat jatkuivat FTX: n dramaattisen romahtamisen jälkeen, jonka arvioitiin kerran olevan 32 miljardia dollaria ja jonka entinen toimitusjohtaja Sam Bankman-paistettu pidätettiin Bahamassa tällä viikolla sen jälkeen, kun julkiset syyttäjät jättivät rikosvalituksen.

"Kaivostyöntekijöiden kannattavuus on keskustelu, joka tulee joka kerta, kun Bitcoin putoaa-ja sitten pidetään ongelmana kaikille kryptoille", sanoi AKJ Digital Assets -rahaston yhteisrahoituspäällikkö Kvamm Jensen.

"Bitcoin -kaivostoiminta kaipaa digitaalisen omaisuuden taustalla olevaa avaintavaa kohtaa: Loppujen lopuksi tavoitteena on irrottaa itsensä perinteisestä maailmasta ja kaikista sen näyttelijöistä eikä mennä taaksepäin leiriytymällä valtaverkkoon", hän lisäsi.

laurence.fletcher@ft.com