Los fondos de cobertura ingresan a las apuestas contra Bitcoin Miner

Los fondos de cobertura han aumentado sus posiciones cortas en comparación con las acciones de los mineros de criptomonedas y apostar por el hecho de que después del colapso del intercambio FTX, aún más irá al abismo financiero.

Dado que el premio Bitcoin ha caído en casi dos tercios este año y los costos de la electricidad que los mineros necesitan para operar sus computadoras intensivas en energía, los fondos HED dependen del hecho de que los modelos de negocios están lejos de ser rentables.

Los inversores de Bärische han apostado a que la implosión de Sam Bankman-Frieds FTX profundizará aún más el malestar para un rincón del mercado de Cryptom, que rápidamente creció el año pasado, a menudo con dinero prestado, con la esperanza de beneficiarse de los altos precios del token como Bitcoin.

Los mineros que usan una red de computadoras potentes para resolver cálculos criptográficos contra nuevos tokens deben actualizar constantemente su tecnología y también depender en gran medida del precio de las criptomonedas que han vendido.

"Debido a que la criptografía se negocia muy por debajo de eso donde estaba y tiene muchas ediciones, no está claro que alguna vez podrá generar un margen constante", dijo Chris Crawford, director de inversiones de Crawford Fund en Boston, que dirige un fondo de cobertura para Eric Sturdza Investments Mine Workers vendió vacío. Compre vacío como para confiar en el hecho de que los precios serán más bajos en el futuro.

El interés corto en el grupo estadounidense Marathon Digital, una de las compañías mineras estadounidenses más grandes, aumentó nuevamente a más del 36 por ciento de las acciones en circulación en las semanas posteriores al colapso de FTX.

El año pasado, Marathon pagó a su ex CEO Merrick Okamoto casi $ 220 millones en acciones. Esto fue promovido por la asignación de acciones basadas en la capitalización de mercado de la compañía, que está fuertemente influenciada por el Premio Bitcoin. Y en octubre de este año le pagó $ 24 millones por la liquidación de una disputa sobre las asignaciones de acciones anteriores.

La compañía siempre ha hecho pérdidas. Este año se ha perdido sus propios objetivos de producción que se establecieron el año pasado, es decir, para reducir de 55 a 60 bitcoin por día y hacer pronósticos para el logro de las ganancias mineras entre USD 86.5 y 103.6 millones por mes.

Los inversores ya habían aumentado sus apuestas en el maratón el año pasado y fueron recompensados ​​cuando las acciones de la compañía colapsaron en un 86 por ciento.

Los fondos también han más que duplicar sus apuestas contra la fortaleza digitalmente, cuyas acciones ya han disminuido en un 96 por ciento este año, casi el 10 por ciento de las acciones desde el comienzo del año.

El interés corto para Greenidge Generation aumentó de menos del 1 por ciento al 4.7 por ciento, mientras que Hut 8 Mining and Riot Blockchain, el operador estadounidense más grande, también atrajo más atención de los vendedores vacíos este año.

Ya afectado por el Baisse en activos arriesgados este año, los precios de la criptografía continuaron cayendo después del colapso dramático de FTX, que alguna vez se estimó en $ 32 mil millones y cuyo ex CEO Sam Bankman-Fried fue arrestado en las Bahamas esta semana después de que los fiscales presentaron una queja penal.

"La rentabilidad de los mineros es una discusión que surge cada vez que Bitcoin cae y luego se percibe como un problema para todos los criptos", dijo Kvammen Jensen, cofundador del Fondo de Activos Digitales de AKJ.

"Bitcoin Mining pierde el punto clave detrás de los activos digitales: después de todo, el objetivo es desacoplarse del mundo tradicional y de todos sus actores y no retroceder acampando en la red eléctrica", agregó.

laurence.fletcher@ft.com