Czy makro zabił krypto czy ryzykowne pożyczkodawców winy?

Czy makro zabił krypto czy ryzykowne pożyczkodawców winy?

  • „Makro powoduje problemy z Celsjuszem, a nie z Celsjuszem na rynku”, powiedział Dorman z Arca
  • Scaramucci jest nadal optymistą w perspektywie długoterminowej, ale ostrzegł inwestorów kryptograficznych, aby zaakceptowali bieżącą zmienność

Rynki kryptoma znajdują się bezpośrednio w toalecie. Bitcoin jest handlowany około 22 000 USD - prawie 70 % w ramach jego całkowitego poziomu w listopadzie. Eter był jakoś gorzej.

Zakładająca się platforma kredytowa Celsjusz jest prostym kozłem ofiarnym dla powszechnej rzezi. Pogłoski o jego bankructwie poprzedzały rodzimego Celsjusza Cel, który w tym miesiącu stracił 50 %. Od tego czasu platforma zablokowała użytkowników przed swoimi kontami, jednocześnie pobudzając różne pozycje DeFI.

Zaledwie kilka tygodni temu rynki zatoczyły się z implozji ekosystemu Terra, który zniszczył dziewiąty i dziesiąty token po kapitalizacji rynku, a tym samym reprezentatywnej wartości około 40 miliardów dolarów.

Ale czynniki makroekonomiczne, takie jak inflacja, wzrost stóp procentowych i wojna na Ukrainie, zrzuciły do ​​technologii NASDAQ i szersze S&P 500 o 30 % i 20 % w tym roku, ponieważ USA zamykają się z recesją. Tymczasem surowce rosną, a indeks referencyjny S&P GSCI wzrósł o ponad 40 % od początku roku.

Oczywiste jest, że inwestorzy przechodzą z „ryzykownych” zasobów, takich jak udziały kryptograficzne i technologiczne na bardziej recesywne tytuły.

Wszystko to stanowi klasyczny problem Henne Egg: Celsjusz doprowadził do kryptowaluty stracił ponad 25 % ich całkowitej wartości w ubiegłym tygodniu lub po prostu zmniejszyć inwestorów do ryzyka?

Wielka redukcja ryzyka

Anthony Scaramucci, partner zarządzający funduszu hedgingowego Skybridge Capital, powiedział BlockWorks, że nie był zaskoczony spadającymi cenami kryptowalut. Skybridge oferuje instytucjonalny fundusz bitcoin i inne pojazdy, które zostały opracowane w celu oferowania kryptowalut komandytowych partnerów.

„Masz niski rynek, kryzys naftowy, który powstał z obecnego środowiska wojennego, i masz ślady pandemii” -powiedział Scaramucci. „Ponadto możemy nie czuć tego tak bardzo w Europie i Stanach Zjednoczonych, ale przechodzą one strategie blokowania„ zerowego wiązki ”w Chinach i ma to ogromny wpływ na łańcuch dostaw”.

Pewny krajobraz MacRol zastępowany ze zbyt dużą ilością pieniędzy w kieszeniach dealerów z powodu amerykańskich środków biznesowych--doprowadziło do dużej liczby inflacji, co spowodowało korelację w kilku klasach inwestycyjnych, podobnie jak w przypadku udziałów technologicznych i bitcoinów.

„Bitcoin rośnie bardziej na żywym rynku niż na rynku” - powiedział. „Na uciskanym, przygnębionym rynku sprawy pójdzie jeszcze dalej”.

Rosnąca inflacja postulowana przez finansistę prawdopodobnie nie jest związana z systemem ani świeckim, ale także wyłoniła się bezpośrednio z trwałych kryzysów wymienionych powyżej.

„W ciągu roku moglibyśmy bardzo dobrze wyjść z pandemii, a liczba inflacji może faktycznie zmierzyć się w dół”, dodał Scaramucci, który w tym tygodniu

Macrofactorzy otwarcie stawiają zrównoważone zasoby cyfrowe

Jeff Dorman, dyrektor ds. Inwestycji ARCA, powiedział, że stonowana farma makro spowodowała, że ​​niektórzy uczestnicy podjęli dodatkowe ryzyko.

„Myślę, że makro prowadzi do problemów z Celsjuszem zamiast Celsjusza do problemów na rynku”, powiedział Dorman. „Jeśli Bob da mi bitcoiny (BTC) i płacę za to 2 % odsetek, a następnie pożyczam Alice, która płaci mi 3 %-to jest łatwe. Mam mecz z odpowiedzialności od jednego do jednego.

Ale problemy powstają, gdy Bob daje pięć BTC, ale chce tylko pożyczyć Alice. Pożyczkodawca nadal musi zapłacić 2 % swoim pięciu BTC, ale Alice płaci pożyczkodawcę tylko 3 % za jednego.

„Teraz muszę dowiedzieć się, jak mogę nadrobić tę wydajność” - powiedział Dorman. „Więc co powinienem zrobić? Zrobię ryzykowne gówno funduszy hedgingowych, aby zrekompensować ten zwrot, i mam nadzieję, że nikt nie wie, co nie obchodzi, ponieważ nie jest to regulowane. Tutaj firmy te mają trudności: zasadniczo działają, jak nie zarejestrowane fundusze hedgingowe”.

Ale Dorman odrzucił obecny Zeitgeist, który wymaga, aby inwestorzy wrzucili wszystkie aktywa cyfrowe do doniczki, aby uznać je za ogromną ofertę ryzyka, a bitcoiny stanowi najmniejsze ryzyko poza stabilnymi monetami.

Uwierzenie, że Bitcoin jest królem, a wszystko inne jest starą monecą, jest „archaicznym sposobem myślenia o tym rynku”, powiedział, co jest równoważnym opisaniem S&P 500 jako jedynego ETF i niczego oprócz mniej alternatywnego ETF.

Inwestorzy kryptograficzni mogą zapytać: Jak wygląda redukcja ryzyka, jeśli nie ma pełnego wyjścia z rynków aktywów cyfrowych?

defensywne aktywa cyfrowe

Oczywiście istnieją stabilne monety, niektóre ryzyko niż inne. (Skandbridges Scaramucci powiedział, że Circles USD i Tether pamiętały niezwykle dobrze podczas najmłodszego chaosu, a obie firmy przetwarzane z zwrotami warte miliardy dolarów bez przestoju.)

Scaramucci zasugerował inwestorom, aby trzymali się z dala od dźwigni i powiedział: „Zostań swobodnie. Ortuj się w perspektywie długoterminowej. To, co spowodowało pozytywne niespodzianki, a negatywne niespodzianki to dźwignia w systemie”.

W przypadku Dormana z ARCA trwałe korelacja cen w kryptografii jest bardziej wynikiem niedojrzałej klasy inwestorów niż coś, co jest własnością aktywów cyfrowych.

„Teoretycznie Bitcoin nie ma nic wspólnego z Axie Infinity, która nie ma nic wspólnego z BNB” - powiedział Dorman. „Ale jeśli typ ma wszystkie trzy i użyjesz tych trzech jako bezpieczeństwa, aby coś zrobić, będą musieli sprzedać wszystkie trzy w tym samym czasie”.

Wymiana kryptowalut powinna być odporna na wahania rynkowe na dojrzałym rynku (istnieją już pewne wskazówki), podczas gdy natywne aktywa do gier napędzanych łańcuchem blokowym powinny okazać się odporne podczas recesji, powiedział Dorman-As Long, jak tokeny są zrównoważone ustrukturyzowane.

„Jakie są obszary w świecie aktywów cyfrowych, w których inwestorzy nie zatrzymują tego, co robią, tylko z powodu złego rynku lub z powodu recesji: gracze nie przestają grać z powodu recesji” - powiedział. „Jeśli w ogóle, zaczną grać więcej, ponieważ mają więcej czasu i nie działają. Gry teoretycznie powinny być sektorem defensywnym”.


. .


Wkład zabił Makro Krypto lub winić ryzykowne pożyczkodawców? nie jest poradą finansową.