Återförsäljare försöker dra nytta av kontanter och bära kryptovetter efter införandet av ETF

Införandet av den första Bitcoin Exchange -handlade fonden i Wall Street har gett professionella investerare möjlighet att uppnå saftiga vinster med en enkel satsning, vilket möjliggörs av bristen på stora aktörer på den unga kryptommarknaden.

Bitcoin -priset nådde en ny rekord den här veckan när 1,2 miljarder

Men dessa inflöden och det nya rekordpriset för Bitcoin har också väckt uppmärksamheten hos erfarna återförsäljare som vill dra nytta av klyftan mellan priset på själva mynten och det på utnämningsmarknaderna.

ProShares ETF är kopplad till CME -futures: Om nya pengar flyter in i Bitcoin ETF måste medlen köpa futures för att delta i Bitcoin -priset. Futuresavtalen löper ut varje månad, vilket innebär att fonden måste "rulla" sina aktier regelbundet i kontraktet nästa månad.

Det senaste efterfrågan på ökningen har höjt priset på kortvariga Bitcoin-futures och tagit det ur balans med den underliggande kontantmarknaden som skapar ett gap mellan de två priserna från vilket handeln kan dra nytta av.

”[ETF] rullar det främsta månadskontraktet, så att kontraktet skjuts upp när strömmar flyter in i ETF, vilket [skillnaden mellan futures och kontantpriser], säger Michael Bucella, partner för New York Hedge Fund Blocktower.

A "Simple Cash and Carry Trade" från köpet av Bitcoin och försäljning av framtider som handlas vid Chicago Mercantile Exchange, erbjuder en årlig avkastning på cirka 30 procent, säger Stéphane Ouellette, VD och medgrundare av den kanadensiska hedgefonden och mäklarna Frt.

På traditionella marknader tar högfrekventa återförsäljare snabbt upp för att göra sådana prisgap lönsamt och möjligheten försvinner. Bristen på stora aktörer i kryptoindustrin innebär emellertid att endast ett fåtal är villiga att använda det extra kapitalet som är nödvändigt för att kompensera för prisskillnader.

Handeln med CME är dyrare än på andra handelsområden, eftersom börsen har högre marginalkrav.

"Eftersom avhandlingen är för många av de mest framgångsrika kryptohandelarna finns det inte tillräckligt med erfarna ARB-spelare för att hantera och övervaka spridningen," sade Ouellette och hänvisade till arbitrage-fokuserade handelsstrategier som drar nytta av prisskillnader mellan marknaderna.

Möjligheten att dra nytta av denna insats förstärktes av det faktum att Bitcoin handlas på en mängd olika handelsplatser runt om i världen - vilket innebär att återförsäljare är tillgängliga för att köpa flera priser för att köpa mynt på kontantmarknaderna.

Kunskapen om att ProShares rullar sina kontrakt innebär att återförsäljare antar att de kan lita på en konstant köpare på utnämningsmarknaderna för att öka priset.