Forhandlere prøver å dra nytte av kontanter og bære kryptovetter etter introduksjonen av ETF

Innføringen av det første Bitcoin Exchange Traded Fund of Wall Street har gitt profesjonelle investorer muligheten til å oppnå saftige overskudd med en enkel innsats, som er muliggjort av mangelen på store aktører på det unge kryptommarkedet.

Bitcoin -prisen nådde en ny rekord denne uken da 1,2 milliarder

Men disse tilstrømningene og den nye rekordprisen på Bitcoin har også vakt oppmerksomhet fra erfarne forhandlere som ønsker å dra nytte av gapet mellom prisen på myntene selv og det på avtalemarkedene.

Proshares ETF er knyttet til CME -futures: Hvis nye penger strømmer inn i Bitcoin ETF, må midlene kjøpe futures for å delta i Bitcoin -prisen. Futures -kontraktene utløper hver måned, noe som betyr at fondet må "rulle" aksjene regelmessig i kontrakten i neste måned.

Det siste etterspørselsøkningen har økt prisen på kortsiktige bitcoin-futures og brakt den ut av balanse med det underliggende kontantmarkedet-noe som skaper et gap mellom de to prisene som handel kan dra nytte av.

”[ETF] ruller frontmånedskontrakten, slik at kontrakten skyves opp når bekker strømmer inn i ETF, som [forskjellen mellom futures og kontantpriser],” sa Michael Bucella, partner for New York Hedge Fund Blocktower.

En "Simple Cash and Carrry Trade" fra kjøp av Bitcoin og salg av futures som omsettes på Chicago Mercantile Exchange, tilbyr en årlig avkastning på rundt 30 prosent, sa Stéphane Ouellette, administrerende direktør og medgründer av det kanadiske hedgefondet og meglerne FRT.

I tradisjonelle markeder tar høyfrekvente forhandlere raskt opp for å gjøre slike prishull lønnsomt og muligheten forsvinner. Imidlertid betyr mangelen på store aktører i kryptoindustrien at bare noen få er villige til å bruke den ekstra kapitalen som er nødvendig for å kompensere for prisforskjeller.

Handelen med CME er dyrere enn på andre handelsområder, siden børsen har høyere marginkrav.

"Som avhandlingen er for mange av de mest vellykkede kryptofagene, er det ikke nok erfarne ARB-spillere til å administrere og overvåke spredningen," sa Ouellette, med henvisning til arbitrage-fokuserte handelsstrategier som drar nytte av prisforskjeller mellom markedene.

Muligheten for å dra nytte av denne innsatsen ble forsterket av det faktum at Bitcoin omsettes på en rekke handelssteder rundt om i verden - noe som betyr at forhandlere er tilgjengelige for å kjøpe flere priser for å kjøpe mynter på kontantmarkedene.

Kunnskapen om at Proshares ruller kontraktene sine betyr at detaljister antar at de kan stole på en konstant kjøper på avtalemarkedene for å øke prisen.