Tilhører krypto en ESG -portefølje?

Doug Miller tror bestemt på teknologiens kraft for å løse miljøproblemer.

Som mesterstudent ved London Imperial College orkestrerte American en feltstudie om kontorarbeidere og energiforbruk. Han fant ut at automatiseringen av lysbrytere var mer effektiv og billigere enn å stole på det faktum at den siste personen forlater et rom for å slå av lyset.

I sin nåværende posisjon i den globale non-profit-organisasjonen Energy Web, har han blitt enda mer høyteknologisk: det har utviklet et sertifiseringssystem for digitale eiendeler som er avhengige av ren energi. "Jeg kommer inn fra et miljømessig synspunkt," sier han. "Blockchain er en viktig del av energiovergangen."

Men kapitalforvaltere med miljømessige, sosiale og styringsoppgaver kan tenke annerledes. Blockchain er mest kjent som teknologien som understøtter cryptocururrency som Bitcoin-Assets, deres CO2-fotavtrykk og fordeler i ulovlige transaksjoner utover ESG-området. Dette kan imidlertid endres fordi blockchain trenger inn i andre områder av økonomien takket være innsatsen fra Miller og andre.

Cryptocurrencies skylder deres tvilsomme oppfordring til de enorme mengdene strøm som ofte er laget av kull og trenger datamaskinene for å lage dem. Og fordi de ikke er underlagt regjeringsregulering, er de et populært utvekslingsmedium for kriminelle og terrorister: hackerne som tok ut Colonial Pipeline i USA i mai mottok løsepenger i Bitcoin.

Den europeiske eiendelssjefen Candriam sa på begynnelsen av året at "cryptocurrencies fremdeles har en lang vei å oppfylle ESG -kriteriene" og henvist til hvitvasking av penger og miljøpåvirkningen av "gruvedriften" av mynter (etter de komplekse beregningene de genererer).

Imidlertid prøver

Miller å understreke forskjellen mellom spekulative valutaer og teknologien, som ikke bare støtter dette, men også andre, mer ufarlige digitale eiendeler - for eksempel de angivelig reklamebilletter som ble solgt til verdensmesterskapet i 2018. Sentralbanker bruker også teknologien.

"Det er en risiko for at blockchain -teknologi og krypto vil slå seg sammen," sier han. "Å hjelpe energiselskaper med å styre nettverket deres er veldig forskjellig fra [cryptocurrency] Dogecoin." Et slikt nettverksprosjekt driver Energy Web med et australsk elektrisitetsselskap.

Forrige måned sa UBS Weath Management at i tillegg til helsetjenester og bærekraft, "skaper den digitale transformasjonen av sektorer som spenner fra transport til produksjon til finansielle tjenester muligheter".

I en artikkel for å evaluere cryptocurrency -investeringer anbefalte analytikerne fra Asset Manager at "investorer skulle konsentrere seg om selskaper som er utsatt for utviklingen av distribuert hovedteknologi i stedet for å håndtere direkte med kryptoer".

Distribuert hovedbok - hvorav blockchain er en art - er systemer som er avhengige av brukerens kollektive avtale for å sjekke transaksjoner.

I nyere tid har teknologien utviklet seg slik at antall brukere som kreves for godkjenning av transaksjoner reduseres, noe som betyr at disse systemene blir mer energiffektive. En aktuell studie fra University of College London viste at noen nye distribuerte hovedteknologier-som bruker den såkalte "Proof-of-stake" -protokollen i stedet for den eldre "Proof-of-Work" -metoden--opptil tre ganger mer effektiv enn før.

"Arbeidet vårt viser [nyere blockchains]. Ytterligere impulser kan komme fra kryptoklimaavtalen, som dekarboniseringen av kryptoindustrien har sitt mål innen 2030 (og var betydelig involvert i etableringen av Miller).

Krypto-i-ordinær indikerer også at CO2-fotavtrykket til Bitcoin Mining avtar, spesielt siden Kina forbød private cryptocurrencies i år og enorme gruvebedrifter.

Distribuerte-Ledger Technologies kan bidra til å bekjempe klimaendringer

Effektene er allerede vist i dataene. I mai estimerte Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index at det globale strømforbruket av Bitcoin tilsvarte Sverige. Denne måneden er det på nivå med Kirgisistan - et betydelig lavere nivå.

og konvensjonelle eiendeler har sine egne problemer. "Du kan hevde at det er et mye større, men mer subtilt problem med fiat -penger hvis det påvirker miljøet," sa Deutsche Bank -analytikere i en nylig publisert rapport. De argumenterer for at sentralbanken, hevdet, er "det endelige instrumentet for å fremskynde morgendagens forbruk til i dag", som refererer til den nasjonale beslutningstakers evne til å trykke penger gjennom kvantitativ løsring.

Likevel er det betydelig risiko for cryptocururrency, spesielt for ansvarlige investorer. Bruken av digitale mynter for ulovlige aktiviteter er fremdeles utbredt. Chainalysis, et kryptoovervåkningsselskap, sier at Bitcoin for kriminelle "på grunn av sin pseudonyme natur og letthet, som brukere kan sende midler over hele verden til tross for deres gjennomsiktige og forståelige design".

Likevel er det noen håpefulle tegn på kryptofans. Kjedealyse viste at overføringer i 2019 var verdt rundt 21,4 milliarder dollar på grunn av ulovlige aktiviteter, noe som tilsvarer 2,1 prosent av alle cryptocurrency -transaksjoner. I fjor hadde slike aktiviteter falt til transaksjoner til en verdi av rundt 10 milliarder dollar eller 0,34 prosent av det totale volumet.

Mange fortsetter å tro at cryptocurrencies til slutt vil falme på grunn av deres spekulative karakter og mangel på iboende verdi etter krasjet og brenningen. Regulering og digitale valutaer i sentralbankene er også trusler.

"Bitcoin er et videospill," sier Jan Kregel, økonom og forskningsdirektør ved Levy Economics Institute of Bard College i New York of the Ft. "Det er potensialet som kryptoverdenen eksploderer og forårsaker en større krise enn subprime." Imidlertid vil teknologien bak den sannsynligvis forbli.