Tilhører krypto en ESG -portefølje?

Doug Miller tror bestemt på teknologiens magt til at løse miljøproblemer.

Som masterstuderende ved London Imperial College orkestrerede den amerikanske feltundersøgelse af kontorarbejdere og energiforbrug. Han fandt, at automatiseringen af ​​lysafbrydere var mere effektiv og billigere end at stole på, at den sidste person forlader et rum for at slukke for lyset.

I sin nuværende position i den globale non-profit organisation Energy Web er han blevet endnu mere højteknologisk: det har udviklet et certificeringssystem for digitale aktiver, der er afhængige af ren energi. ”Jeg kommer ind fra et miljømæssigt synspunkt,” siger han. "Blockchain er en vigtig del af energiovergangen."

Men kapitalforvaltere med miljømæssige, sociale og regeringsopgaver kunne tænke anderledes. Blockchain er bedst kendt som teknologien, der understøtter cryptocurrencies som bitcoin-aktiver, deres CO2-fodaftryk og fordele i ulovlige transaktioner ud over ESG-området. Dette kan dog ændres, fordi blockchain trænger ind i andre områder af økonomien takket være indsatsen fra Miller og andre.

Cryptocurrencies skylder deres tvivlsomme opfordring i miljøet til de enorme mængder elektricitet, der ofte er lavet af kul og har brug for computere for at skabe dem. Og fordi de ikke er underlagt regeringsregulering, er de et populært udvekslingsmedium for kriminelle og terrorister: hackerne, der nedlagde den koloniale rørledning i USA i maj, modtog deres løsepenge i Bitcoin.

Den europæiske kapitalforvalter Candriam sagde i begyndelsen af ​​året, at "cryptocurrencies stadig har en lang måde at opfylde ESG -kriterierne" og henviste til hvidvaskning af penge og miljøpåvirkningen af ​​"minedrift" af mønter (ved de komplekse beregninger, de genererer).

Imidlertid forsøger

Miller at understrege forskellen mellem spekulative valutaer og teknologien, som ikke kun understøtter dette, men også andre, mere ufarlige digitale aktiver - såsom de angiveligt reklamebilletter, der blev solgt til verdensmesterskabet i 2018. Centralbanker bruger også teknologien.

"Der er en risiko for, at blockchain -teknologi og krypto vil fusionere," siger han. "At hjælpe energiselskaber med bedre at styre deres netværk er meget forskellig fra [cryptocurrency] Dogecoin." Et sådant netværksprojekt driver Energy Web med et australsk elektricitetsfirma.

Sidste måned sagde UBS Weath Management, at ud over sundhedsydelser og bæredygtighed, "den digitale transformation af sektorer, der spænder fra transport til produktion til finansielle tjenester, skaber muligheder".

I et papir til evaluering af cryptocurrency -investeringer anbefalede analytikerne af Asset Manager, at "investorer skulle koncentrere sig om virksomheder, der udsættes for udviklingen af ​​distribueret hovedboksteknologi i stedet for at handle direkte med kryptos".

Distribueret hovedbok - hvoraf blockchain er en art - er systemer, der er afhængige af brugerens kollektive aftale for at kontrollere transaktioner.

I nyere tid har teknologien udviklet sig, så antallet af brugere, der kræves til godkendelse af transaktioner, reduceres, hvilket betyder, at disse systemer bliver mere energi -effektivt. En aktuel undersøgelse fra University of College London viste, at nogle nye distribuerede hovedboksteknologier-som bruger den såkaldte "Proof-of-Stake" -protokol i stedet for den ældre "proof-of-work" -metode-op til tre gange mere effektiv end før.

M

Crypto-in-Ordinary indikerer også, at CO2-fodaftrykket af Bitcoin-minedriften falder, især da Kina forbød private cryptocurrencies i år og enorme minedrift.

Distribuerede-Ledger Technologies kan hjælpe med at bekæmpe klimaændringer

Virkningerne er allerede vist i dataene. I maj estimerede Cambridge Bitcoin Electricity Consumption -indekset, at det globale elforbrug i Bitcoin svarede til Sverige. Denne måned er det på niveau med Kirgisistan - et markant lavere niveau.

og konventionelle aktiver har deres egne problemer. "Du kan hævde, at der er et meget større, men mere subtilt problem med fiat -penge, hvis det påvirker miljøet," sagde Deutsche Bank -analytikere i en for nylig offentliggjort rapport. De hævder, at centralbanken, hævdede, er "det ultimative instrument til at fremskynde morgendagens forbrug til i dag", som henviser til den nationale beslutningens evne til at udskrive penge gennem kvantitativ løsnelse.

Ikke desto mindre er der betydelige risici ved cryptocurrencies, især for ansvarlige investorer. Brugen af ​​digitale mønter til ulovlige aktiviteter er stadig udbredt. Chainalysis, et kryptoovervågningsfirma, siger, at Bitcoin for kriminelle "på grund af dets pseudonyme karakter og letheden, som brugerne kan sende penge over hele verden på trods af deres gennemsigtige og forståelige design".

Ikke desto mindre er der nogle håbefulde tegn på crypto -fans. Chainalyse viste, at overførsler i 2019 til en værdi af omkring 21,4 milliarder dollars skyldtes ulovlige aktiviteter, hvilket svarer til 2,1 procent af alle cryptocurrency -transaktioner. Sidste år var sådanne aktiviteter faldet til transaktioner til en værdi af omkring 10 milliarder dollars eller $ 0,34 procent af det samlede volumen.

Mange tror fortsat, at cryptocurrencies i sidste ende vil falme på grund af deres spekulative karakter og mangel på iboende værdi efter styrtet og brændingen. Regulering og digitale valutaer i centralbankerne er også trusler.

"Bitcoin er et videospil," siger Jan Kregel, økonom og forskningsdirektør ved Levy Economics Institute of Bard College i New York of the Ft. "Der er potentialet for, at Crypto World eksploderer og forårsager en større krise end subprime." Imidlertid vil teknologien bag den sandsynligvis forblive.