ETF et gestionnaires de fonds actifs: qu'arrêtez-vous investir dans la crypto?
ETF et gestionnaires de fonds actifs: qu'arrêtez-vous investir dans la crypto?
La lettre annuelle des actionnaires de Larry Fink est toujours observée de près pour trouver des preuves de ce que pense le chef du plus grand gestionnaire d'actifs du monde. Et cette année, cela n'a montré qu'une touche de réchauffement pour les crypto-monnaies.
"Compte tenu des intérêts croissants de nos clients, BlackRock examine les monnaies numériques, les pièces stables et les technologies sous-jacentes pour comprendre comment nous aider à servir nos clients", a écrit Fink.
Cette ligne a été un tournant remarquable pour le PDG, qui a dit une fois: "Bitcoin vous montre seulement à quel point la demande de blanchiment d'argent dans le monde est grande." Cela semblait refléter un dégel plus large dans l'attitude des gestionnaires d'actifs par rapport aux crypto-monnaies.
Mais alors que les petits acteurs ont pu utiliser rapidement la demande insatiable des investisseurs privés aux cryptofonds, de grands acteurs tels que BlackRock, qui exploite l'empire du Fonds Ishares, ont détenu par la volatilité, les préoccupations réglementaires et la logistique décourageante de l'exploitation cryptographique.
Après que Fink ait envoyé sa lettre en mars, ces préoccupations ont été confirmées. Les prix de la cryptographie ont subi des baisses importantes et longues. Bitcoin, le plus grand jeton, a perdu 50% de sa valeur par rapport au dollar entre mars et la fin de la semaine dernière et a chuté de plus de 70% depuis son sommet en novembre.
En mai, la fiducie des investisseurs à Krypto a reçu un autre coup après un jeton populaire appelé Terra, qui a promis d'atteindre la valeur du dollar américain, s'est effondré et des investisseurs au montant de plus de 40 milliards de dollars, y compris de nombreuses personnes, qui ont investi leurs économies dans le projet.
Pour les critiques, ces mouvements nets du marché et les explosions de classe supérieure ont souligné les préoccupations à long terme selon lesquelles la crypto est trop volatile pour être un système de fonds approprié, et que bon nombre de ses projets et innovations très appréciés manquent de base solide.
Taimur Hyat, directeur des investissements du groupe PGIM, le 1,4 billion de dollars, avait été prêt à examiner les avantages de la crypto. "Avec une capitalisation boursière de plus de 1 billion de dollars, les crypto-monnaies sont devenues trop grandes pour les ignorer", a-t-il déclaré récemment dans un rapport. "Pour les investisseurs institutionnels, ils offrent l'attraction de rendements extraordinaires et diversifiés sur un marché qui a désormais une taille et une liquidité suffisantes pour des positions institutionnelles sensées."
Mais après une revue détaillée, PGIM est arrivé à la conclusion que les actifs numériques n'étaient pas investies. "Malgré le battage médiatique, nous ne trouvons pratiquement aucune preuve que les crypto-monnaies offrent des opportunités judicieuses pour les investisseurs institutionnels", a déclaré Hyat.
© Bloomberg
Cependant, certains sont moins sceptiques. Même en mai, lorsque l'effondrement de Terra a secoué le monde de la cryptographie, selon Cryptocompare, une moyenne de 66,5 millions de dollars de produits d'investissement pour les actifs virtuels chaque semaine. Ces véhicules tels que le GraysCale Bitcoin Trust et les produits négociés en bourse offrent aux investisseurs des investisseurs aux crypto-actifs sans garder les jetons directement, ce qui facilite l'entrée du marché.
Les investisseurs à faire soi-même qui gèrent leurs propres économies sont une clientèle importante pour les gestionnaires qui proposent ces produits. "L'administration des Crypto-Assets reste une allocation très, très conçue", a déclaré Jean-Marie Mognetti, PDG de Coinshares, la société basée à Jersey, qui propose un certain nombre de produits cryptographiques négociés en bourse.
Les grands gestionnaires d'actifs tels que Investco et Fidelity International ont lancé des produits similaires pour les investisseurs exigeants. Mais les managers qui dominent le marché des fonds traduits du marché pour les actifs traditionnels - Blackrocks Ishares et Vanguard - sont toujours en marge en matière de crypto.
Selon Mogneti, les grandes entreprises effectuent des vérifications approfondies qui prennent parfois de nombreuses années avant de poursuivre de nouvelles offres. "Vous voulez voir des enregistrements, vous voulez voir des audits, vous voulez voir tous ces chèques et contrepoids que les entreprises de crypto typiques n'ont pas au début", note-t-il. «Ils doivent construire [un] enregistrement,«
Tant que les grands acteurs ne se lient pas d'amitié avec des produits cryptographiques, la demande des investisseurs est couverte par des joueurs plus spécialisés.
Selon Mogetti, des entreprises telles que son avantage de l'agilité et le savoir-faire pour les actifs numériques ont un cryptome en évolution rapide, mais elles doivent s'assurer de ne pas négliger la protection des investisseurs. "Les gens disent toujours que vous devez conduire super rapidement", dit-il. "Il s'agit de trouver le bon équilibre entre la marche rapide et l'offre de quelques demi-coits et demi-cuits."
La réglementationa également entravé l'introduction de cryptofond. Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority, en revanche, s'est prononcée pour permettre aux investisseurs privés de s'engager dans la crypto via des structures de fonds, tandis que la US Stock Supervisory Authority doit toujours approuver les demandes de plusieurs gestionnaires pour l'introduction d'un ETF crypto-spot. Au lieu de cela, les entreprises américaines ont utilisé des contrats à terme de crypto pour poursuivre le prix des jetons.
Ophelia Snyder, co-fondatrice et présidente de 21 actions, le Crypto Fund Group basé en Suisse, estime que l'acceptation des actifs numériques a déjà pris un long chemin.
"Lorsque nous avons lancé le produit il y a quatre ans, personne ne l'a touché", se souvient Snyder, qui est l'un des fondateurs d'Ark Invest, Cathie Wood, un mentor. "Le niveau technique des détails dont vous avez besoin est assez élevé. Cette réalité profite aux entreprises spécialisées de manière disproportionnée."
Votre entreprise et d'autres membres de l'industrie supposent que la baisse spectaculaire des prix de cryptographie des derniers temps sera un obstacle et que la demande de produits continuera d'augmenter. "C'est douloureux pour le secteur au début", explique Snyder. "C'est douloureux, douloureusement tôt pour les produits échangés."
Source: Financial Times