Prvo kombinirani zlatni bitcoin ETF treba biti lansiran u Europi

Prvi proizvod koji se bavi tržištem dionica koji kombinira zlato i bitcoin u jednom fondu bit će debitirao u srijedu.

Sredstva će kombinirati tisuće ostataka starih vrijednosti s UP -i -dodatnom sigurnošću koju su neki oglašavali kao "novo digitalno zlato" -čak i ako je sudar Bitcoina zamutio svaki poziv posljednjih mjeseci koji je možda imao kao utočište u nemirnim ili inflacijskim vremenima.

"Bitcoin napravimo prihvatljivom imovinom i donosimo zlato u 21. stoljeće", rekao je Charlie Morris, glavni direktor za ulaganje iz Bytree Asset Management, koji stoji iza 21Shares Bytree Bold Index ETP, koji će biti zabilježen u šest švicarskih razmjena. Njemački popis trebao bi uslijediti kasnije.

Iako su i zlatni ETP-ovi i Spot-Bitcoin ETP-ovi široko rasprostranjeni neovisno jedan o drugom-barem u kontinentalnoj Europi-Morris tvrdio je da je aktivna strategija rebalanciranja iz Bytree poboljšala povrat u testiranju pečenja za 7-8 postotnih bodova godišnje.

Fond se ponderira mjesečno na temelju povijesne volatilnosti od 360 dana, pri čemu se manje nestabilna imovina vaga veća kako bi se maksimizirali prinosi s težinom rizikom. U stvarnosti, to znači da zlato dominira u portfelju, s ponderiranjem između 70 i 90 posto u testiranju pečenja, što seže do 2016. godine.

"Primijetio sam da su Bitcoin i zlato uvijek anticiklički. Jasno mi je da je Bitcoin uvijek bio u korelaciji s tržištem dionicama ili s rizičnim sustavima općenito", rekao je Morris, do 2015. godine, šef apsolutnog povratka u HSBC-u, gdje je uspio više od 3 milijarde dolara.

S tradicionalnim uravnoteženim portfeljem od 60 posto dionica i 40 posto obveznica, obje su investicijske klase u isto vrijeme prodane, Morris je rekao: "60/40 radi u vremenu deflacije. U inflatoru, podebljano je 60/40, u smislu da nadoknađuje rizične imovine s rizikom -ConsConsConsConsOusom.

Morris je tvrdio da je ETP u testiranju pečenja bio manje nestabilan u posljednjih pet godina od osam od deset najvećih dionica u SAD -u, a samo su premašili Berkshire Hathaway i Johnson & Johnson.

Retrospektivno za 2014., najveći gubitak u kalendarskoj 2018. godini bio bi 12,7 posto, godinu dana u kojoj je Bitcoin rastao za 73,8 posto.

To bi postiglo kumulativni povrat od 363 posto tijekom cijelog razdoblja 2014-21 u usporedbi s 3816 posto za Bitcoin, 58 posto za zlato, 134 posto za indeks S&P 500 udjela i 82 posto za inflaciju zaštićene američke državne obveznice.

Godišnje naknade su 1,49 posto, što je općenito visok za ETP, ali ne posebno za kripto proizvod. Morris je rekao da je povećana poteškoća kako bi pronašla skladištenja koji je u stanju i voljan nositi se s fizičkim zlatom i bitcoinom. Bytree je napokon morao podijeliti skrbništvo između JPMorgan (za zlato) i baze kovanica (Bitcoin).

"ETP nikada prije nije imao dvije neovisne banke depozita", rekao je Morris. "Nitko iz Starog svijeta nema ideju što učiniti s Bitcoinom."

Portfelj podsjeća na portfelj koji je opisao Ray Dalio, osnivač Hedge Fund Bridewater Associates, kada su ga pitali hoće li odabrati dolar, zlato ili bitcoin da ga stavi ispod svog kreveta za kišni dan. " Uzeo bih zlato.

Neki vjeruju da će Bold imati široku atraktivnost na tržištu.

"Ulagači često smatraju Bitcoin kao alternativni sustav za zlato i druge sirovine, tako da je uvjerljivo imati fond koji ima oboje", rekao je Todd Rosenbluth, šef istraživanja u ETF Trends.

Prema njegovom mišljenju,

privatni investitori mogli bi imati koristi od činjenice da se odgovarajuća težina automatski dinamički prilagođavaju bez potrebe za to za sebe

Međutim, nisu svi bili uvjereni u prednosti fonda.

Kenneth Lamont, analitičar starijeg fonda za pasivne strategije u Morningstar -u, rekao je da je ključno pitanje za što netko ulaže u tu imovinu.

"U pogledu zlata možete reći da je nestabilan, ali obično je nestabilan ako ga želite. Želite da dosegne vrhunac u kriznim vremenima", rekao je Lamont.

", ali vjeruje li netko da će se zlato uzdignuti na neodređeno vrijeme? Vjerojatno ne. To je imovina koju držite u svom portfelju kao balast kao zaštitu od gubitaka. Ne isplaćuje dividende, slično Bitcoin -u.

Što se tiče kripto valute knjige, Lamont je rekao: "Ako ne želite Bitcoin -ovu volatilnost, onda se možda nećete baviti Bitcoinom. U određenom smislu, kupite ga zbog njegove volatilnosti.

"S ovim klasama imovine, volatilnost nije nužno neprijatelj", rekao je i dodao: "Nisam siguran je li to razuman pristup."

Lamont je također sumnjao u potencijalnu dugovječnost Bold -a.

"U konačnici, ovi nišni fondovi ne preživljavaju. Možda su previše komplicirani i naknade će očito činiti veliki dio toga", dodao je.