Първият комбиниран златен биткойн ETF трябва да стартира в Европа

Първият продукт, насочен към фондовата борса, който комбинира злато и биткойн в един фонд, ще бъде дебютен в сряда.

Средствата ще комбинират хиляди остатъци от стари стойности с UP -и -предстояща сигурност, която някои рекламират като „новото цифрово злато“ -дори ако катастрофата на биткойн е замъглила всяко обаждане през последните месеци, която може да е имала като убежище в неспокойни или инфлационни времена.

"Ние правим биткойн приемлив актив и внасяме злато в 21 век", заяви Чарли Морис, главен инвестиционен директор от Bytree Asset Management, който стои зад 21Shares Bytree Bold Index ETP, който трябва да се отбележи на Six Swiss Exchange. Немски списък трябва да следва по -късно.

Докато Gold ETPS и Spot-Bitcoin ETP са широко разпространени независимо един от друг-поне в Continental Europe-Morris твърдят, че активната стратегия за балансиране от Bytree подобрява възвръщаемостта при тестване на печене с 7-8 процентни пункта годишно.

Фондът се претегля месечно въз основа на историческата нестабилност от 360 дни, при което по -малко летливите активи се претеглят по -високо, за да се увеличи максимално възвръщаемостта на риска. В действителност това означава, че златото има тенденция да доминира над портфолиото, с тежест между 70 и 90 процента при тестване на печене, което се връща към 2016 г.

"Забелязах, че биткойн и злато винаги са били антициклични. Ясно ми е, че биткойн винаги е бил свързан с фондовия пазар или с рисковите системи като цяло", казва Морис, до 2015 г. на главата на абсолютната възвръщаемост в HSBC, където той успя повече от 3 милиарда долара.

С традиционното балансирано портфолио от 60 процента акции и 40 процента облигации, и двата инвестиционни класа са продадени едновременно, Морис каза: "60/40 работи в време на дефлация. В инфлационно, Bold е 60/40, в смисъл, че той компенсира рисковите активи с риск -съзнател.

Морис твърди, че ETP при тестване на печене е по -малко променлив през последните пет години, отколкото осем от десетте най -големи акции в САЩ, надвишени само от Berkshire Hathaway и Johnson & Johnson.

В ретроспекция за 2014 г. най -голямата загуба през календарната 2018 година щеше да бъде 12,7 процента, една година, в която биткойн се разпадна със 73,8 процента.

;

Годишните такси са 1,49 процента, което обикновено е високо за ETP, но не особено за криптовалута. Морис каза, че е повдигната трудност да се намери складиране, който е в състояние и готов да се справи както с физическото злато, така и на биткойн. Най -накрая Bytree трябваше да раздели попечителството между JPMorgan (за злато) и монети (Bitcoin).

"ЕТП никога досега не е имал две независими депозитни банки", каза Морис. "Никой от Стария свят няма представа какво да прави с биткойн."

Портфолиото напомня на портфейла, описано от Рей Далио, основател на хедж фонда Bridewater Associates, когато той беше попитан дали ще избере долар, злато или биткойн, за да го постави под леглото си за дъждовен ден. " Бих взел златото.

Някои смятат, че Bold ще има широка пазарна привлекателност.

"Инвеститорите често смятат биткойн като алтернативна система за злато и други суровини, така че е убедително да има фонд, който има и двете", казва Тод Розенблут, ръководител на изследванията в Trends на ETF.

Според него

частните инвеститори биха могли да се възползват от факта, че съответните тежести се коригират автоматично динамично, без да се налага да правят това за себе си

Въпреки това, не всички бяха убедени в предимствата на фонда.

Кенет Ламонт, старши анализатор на фонда за пасивни стратегии в Morningstar, заяви, че основният въпрос е за какво инвестира някой в ​​тези активи.

"По отношение на златото можете да кажете, че е променлив, но обикновено е променлив, ако искате. Искате да достигне акцент във времена на криза", каза Ламонт.

"Но някой вярва ли, че златото ще се издигне за неопределено време? Вероятно не. Това е предимство, което държите в портфейла си като баласт като защита срещу загуби. Той не изплаща дивиденти, подобно на биткойн.

Що се отнася до страната на криптовалутата на главната книга, Ламонт каза: „Ако не искате нестабилността на биткойн, тогава може да не се справите с биткойн. В известен смисъл го купете заради неговата нестабилност.

"С тези класове на активи нестабилността не е непременно врагът", каза той и добави: "Не съм сигурен дали това е разумен подход."

Ламонт също се съмнява в потенциалното дълголетие на смелото.

"В крайна сметка тези нишови средства не оцеляват. Те може да са твърде сложни и таксите ясно ще съставят голяма част от него", добави той.