En kryptokollaps på 40 miljarder dollar ger Korea mot den galen ledaren

Kwons svar var kortfattad: "Din mamma, uppenbar."

Nu uppmanas den fräcka 30-åriga koreanska, som rutinmässigt hånar sina kritiker som "fattiga", att vara ansvarig för 40-miljarder dollar i en skapelse den här månaden, som han en gång beskrev som "den äldsta och mest utbredda algo", innan han tillkom: "King.

När förlusten ökade, rapporterade sydkoreanska pressrapporter kraschen med en lokal ökning av online -sökningar till Seouls Mapo Bridge, en påstådd självmordsplats. Som svar på detta tillkännagav den lokala polisen förstärkta patruller runt bron.

På fredagen inledde sydkoreanska åklagare en utredning mot Kwons TerraForm -laboratorier efter att fem koreanska kryptoinvesterare med en total skada på 1,4 miljarder (1,1 miljoner USD) lämnade in ett straffrättsligt klagomål för bedrägeri och brott mot finansiering.

"Do Kwon var som en framgångsrik kultledare", säger Donghwan Kim Von Blitz Labs, ett kryptokonsultföretag baserat i Seoul. "Men nu är han den mest hatade mannen i Korea."

Kwon besökte en främmande elithögskola i Seoul och studerade datavetenskap vid Stanford University. Under 2018 grundade han tillsammans med Daniel Shin, den framstående grundaren av den koreanska e-handelsinhornsbiljettmonsteret, TerraForm Labs i Singapore.

Paret lanserade Stablecoin Terrausd 2020. TERRA bör hålla ett konstant värde på $ 1. Dollar Bond upprätthölls av en algoritmisk relation med Luna cryptocurrency. För att köpa Terra behöver användare Luna och vice versa.

Denna fluktuationsdynamik bör hålla Terra -priset stabilt, men en körning ägde rum i början av maj. När Luna -tillförseln var slut, föll värdet på cryptocurrency mot noll, vilket undergrävde den känsliga algoritmiska balansen i ekosystemet och bröt bindningen av TERRA till dollarn.

"Luna Foundation Guard", en ideell organisation som stöder Terra-ekosystemet, misslyckades med att mobilisera tillräckligt med bitcoin-reserver för att säkerställa stabiliteten i TERRA och förtroendet för modellen.

"Myntens marknadsvärde växte för stort för mycket när deras reserver eller verktyg ännu inte var redo att försvara sitt värde," sade en smal tidigare kollega från Kwon. "De började förbereda reserver och köpte Bitcoin värt 3,5 miljarder dollar, men det var för sent."

enskilda investerare hade lockats till ett program där kunderna kunde låna ut sin terra för en avkastning på 20 procent. Men hundratals miljoner dollar investeringar i TerraForm Labs kom från riskkapitalföretag, inklusive Galaxy Digital, vars verkställande direktör Mike Novogratz senare borde köpa en Luna -tatuering på hans vänstra axel.

"Engagemang från några av de mest respekterade medlen är ett bevis på den gemensamma visionen att göra decentraliserade ekonomi tillgängliga för massorna," sade Kwon i juli förra året.

gjorde Kwons Enger College på TerraForm Labs en annan förklaring: många investerare var "fascinerade av hans geni".

"Do kunde vinna många kända investerare eftersom det fanns många människor på kryptommarknaden som godkände sin filosofi och slagord om behovet av decentraliserad finansiering och defi -token," sade den tidigare kollegan. "De tyckte att algoritmmodellen var färsk och attraktiv eftersom det fanns ett växande behov av stabila mynt och mynten var inte på något sätt kopplade till den reala ekonomin, utan bara trasslade och stöds av Bitcoin."

Kwons högklassiga supportrar, hans globala marknadsföringsstrategi och hans sensationella personlighet på sociala medier bidrog alla till att väcka uppmärksamhet och små investerare, av vilka några bildades till en online-armé av supportrar som kallades "galningar".

skeptiker gjordes kort process. "Jag diskuterar inte de fattiga på Twitter, och jag är ledsen att jag inte har någon förändring för dig just nu," skrev Kwon förra året efter att en brittisk ekonom hade tvivel om den algoritmiska stabila myntmodellen.

"Lunatics trodde att hans brist på sätt var ett sätt att skydda deras rikedom," sade Donghwan Kim, "så hans arrogans fick mycket stöd från samhället och snart blev hans varumärke."

Kwons tidigare kollega av TerraForm Labs identifierade beslutet att erbjuda investerare en årlig avkastning på 20 procent än det ögonblick då Terra/Luna började "växa för snabbt".

"Cirka 14 till 15 biljoner vann (11 till 12 miljarder dollar) betalades på bara ett år efter att de började erbjuda 20 procents avkastning," sade han. "Enskilda investerare lockades av den höga avkastningen, medan riskkapital lockades till den snabba tillväxten av mynten. Tillväxthastigheten var ohållbar."

En annan tidigare kollega, ex-ingenjör från TerraForm Labs, Kang Hyung-Suk, sa: "Ingenjörer i företaget visste riskerna med 20 procent avkastning. De trodde alla att det inte skulle vara hållbart eftersom vi inte hade tillräckligt med pengar för att stödja det. Men ingen uttryckte sin oro för Do, ofta ignorerade."

Kim Hyoung-Joong, chef för Cryptocurrency Research Center vid Korea University, sa: "Kwon bad om en decentraliserad finansiering, men han fattade alla beslut ensamma. Det är ironiskt att företagets beslut var så centraliserat."

Death Spiral har begärt några offer för toppklass.

"Arm Again", Changpeng Zhao, grundare av Krypto Exchange Binance, två gånger som svar på en nyhetsrapport, enligt vilken värdet på hans investering i Luna hade fallit från 1,6 miljarder dollar till mindre än 2500 dollar

Hashed, ett riskkapitalföretag baserat i Seoul, som var en framträdande anhängare och sponsor för Do Kwon och TerraForm Labs, har tappat över 3,5 miljarder dollar genom kraschen.

Men de mest förödande förlusterna bärs av vanliga små investerare.

ji-hye, en kontorsarbetare från Sydkorea och mor till tre barn under fem år, sa att hon hade investerat alla sina besparingar i cryptocurrency efter att ha läst och sett att Daniel Shin var involverad i projektet.

"I tried my best to accumulate savings, but the bank interest seemed to me much too low during this time. I desperately searched for ways to save more money for my three children," said Ji-Hye, whose name was changed to protect her identity.

"Jag såg att mina besparingar växte med 20 procent ränta från dag till dag, så jag lånade mer pengar från banken och satte mer på Terra. Det är allt mitt fel att jag inte tittade närmare innan jag har investerat, men jag är förtvivlad utan min besparing."