Digitalna sredstva: nadaljnji pritisk na dobiček banke

kriptovalute, kot je Bitcoin, ogrožajo prevlado uradnih valut. Mnoge države zato pričakujejo, da jih bodo predstavile. Kitajska je to že storila in spodbudila McDonald's, da v več svojih restavracij namesti plačilne sisteme E-Renminbi. Na žalost bodo digitalne valute centralnih bank še naprej spodbujale nepopolne dobičke poslovnih bank.

Donosnost lastniškega kapitala, ki le redko presega evropske banke, bi lahko pokazala študija strokovnjakov iz centralnih bank, kot so Evropska centralna banka, Zvezna rezerva in Banka Anglije, lahko zavzela skoraj 1 odstotno točko. To bi bil hud udarec do dobičkonosnosti, saj je povprečna ROE v razvitim svetu znašala 8,9 odstotka v obdobju 2000–2016.

Razlog? Da bi se zoperstavili priljubljenosti kriptovalut, bi morale biti priljubljene tudi digitalne valute centralnih bank. Centralne banke načrtujejo ponudbo depozitnih računov v pogojih, ki so dovolj dobrih, da privabijo normalne državljane. Lahko si predstavljate glasen sesalni hrup, ko denarna sredstva tečejo iz depozitnih računov bank z visokimi ulicami, kot so Barclays, BNP Paribas in Nemci. Ti posojilodajalci so odvisni od depozitov kot poceni, zanesljivega vira financiranja.

Študija ocenjuje, da bi se lahko financiranje na debelo povečalo na dve tretjini bančnih obveznosti v primerjavi s približno tretjino danes. Ena od težav je, da se kreditni trgi lahko izsušijo v krizi. To je bil glavni razlog za propad Britanske banke Northern Rock leta 2008. Drugi ulov je, da je financiranje večjih kupcev dražje od depozitov strank, še posebej, če se povpraševanje poveča.

Študija ocenjuje, da morajo komercialne banke povečati obresti posojila na 70 bazičnih točk, da bi lahko zaprle vrzel v neto dohodku. A kot poudarja Joachim Klement iz Liberuma, bi lahko v razmišljanju centralnih bankirjev prišlo do poševnega. Če posojanje postane manj dobičkonosno - na primer, ko ključne obrestne mere v Nemčiji in Švici postanejo negativne - bodo poslovne banke vse bolj nenaklonjeno posojanju. Vaše stranke so preprosto preveč odporne na višje obrestne mere.

To bi pomenilo, da bi centralne banke komercialne banke motile, da distribuirajo gotovino in upravljajo posojila še bolj radikalno, kot je bilo pričakovano. Glava, ki nosi in načrtuje, da jo ohrani, je neprijetno, da jo ohrani.

Vir: Financial Times