Digitálne aktíva: ďalší tlak na zisky banky

Krypto-hodnoty, ako je bitcoín, ohrozujú dominanciu oficiálnych mien. Mnoho krajín preto očakáva, že ich predstaví. Čína to už urobila a prinútila McDonald's nainštalovať platobné systémy E-Renminbi vo viacerých svojich reštauráciách. Bohužiaľ, digitálne meny centrálnych bánk budú naďalej presadzovať neúplné zisky komerčných bánk.

Návratnosť spravodlivosti, ktorá zriedka prevyšuje pre európske banky, podľa štúdie odborníkov z centrálnych bánk, ako je Európska centrálna banka, Federálny rezervný systém a Anglická Bank, by mohla prepadnúť takmer 1 percentuálny bod. To by bola vážna rana ziskovosti, pretože priemerná ROE v rozvinutom svete bola v období rokov 2000-2016 8,9 percenta.

Dôvod? S cieľom čeliť popularite Cryptos by mali byť populárne aj digitálne meny centrálnych bánk. Centrálne banky plánujú ponúknuť vkladové účty za podmienok, ktoré sú dostatočne dobré na to, aby prilákali normálnych občanov. Môžete si predstaviť hlasný šum, keď toky peňazí z vkladových účtov brehov na vysokej ulici, ako sú Barclays, BNP Paribas a Nemci. Títo veritelia závisia od vkladov ako lacného a spoľahlivého zdroja financovania.

Štúdia odhaduje, že veľkoobchodné financovanie by sa mohlo zvýšiť na dve tretiny bankových záväzkov, v porovnaní s dnešnou tretinou. Jedným z ťažkostí je, že úverové trhy môžu vyschnúť v kríze. To bol hlavný dôvod kolapsu Britskej banky Northern Rock v roku 2008. Ďalším úlovkom je to, že financovanie hlavných zákazníkov je drahšie ako vklady zákazníkov, najmä ak sa zvyšuje dopyt.

Štúdia odhaduje, že komerčné banky musia zvýšiť úrok z úveru až na 70 bázických bodov, aby sa uzavrela medzera v čistom úrokovom príjmoch. Ale ako zdôrazňuje Joachim Klement z Liberum, v myslení centrálnych bankárov by sa mohlo zafarbiť. Ak sa pôžičky stanú menej ziskovými - napríklad keď sa kľúčové úrokové sadzby v Nemecku a Švajčiarsku stanú negatívnymi - komerčné banky sa budú čoraz viac zdráhať poskytovať pôžičky. Vaši zákazníci sú jednoducho príliš odolné voči vyšším úrokovým sadzbám.

To by znamenalo, že centrálne banky by narušili komerčné banky, aby distribuovali hotovosť a spravovali pôžičky ešte radikálnejšie, ako sa očakávalo. Hlava, ktorá nesie a plánuje udržať ju, je nepohodlná, aby si ju udržala.

Zdroj: Financial Times