Digitale activa: verdere druk op de bankwinst

Crypto-assets zoals Bitcoin bedreigen de dominantie van officiële valuta's. Veel landen verwachten daarom ze te introduceren. China heeft dit al gedaan en heeft McDonald's geduwd om E-Renminbi-betalingssystemen daar in meer van zijn restaurants te installeren. Helaas zullen de digitale valuta's van de centrale banken de onvolledige winst van de commerciële banken blijven duwen.

Het rendement op het eigen vermogen dat zelden groter is voor Europese banken, volgens een studie van experts van centrale banken zoals de Europese Centrale Bank, de Federal Reserve en de Bank of England, zou een inzinking kunnen nemen in bijna 1 procentpunt. Dat zou een ernstige klap voor winstgevendheid zijn, omdat de gemiddelde ROE in de ontwikkelde wereld 8,9 procent was in de periode 2000-2016.

De reden? Om de populariteit van crypto's tegen te gaan, moeten de digitale valuta's van de centrale banken ook populair zijn. De centrale banken zijn van plan om depositorekeningen aan te bieden tegen voorwaarden die goed genoeg zijn om normale burgers aan te trekken. U kunt zich de luide zuiggeluid voorstellen wanneer kasstroom stroomt van de depositorekeningen van banken met een hoge straat zoals Barclays, BNP Paribas en Duitsers. Deze geldschieters zijn afhankelijk van deposito's als goedkope, betrouwbare financieringsbron.

De studie schat dat de groothandelsfinanciering zou kunnen toenemen tot tweederde van de bankverplichtingen, vergeleken met ongeveer een derde vandaag. Een moeilijkheid is dat de kredietmarkten in een crisis kunnen uitdrogen. Dit was de belangrijkste reden voor de ineenstorting van de British Bank Northern Rock in 2008. Een andere vangst is dat de financiering door grote klanten duurder is dan klantdeposito's, vooral als de vraag toeneemt.

De studie schat dat commerciële banken de rente moeten verhogen tot 70 basispunten om de kloof in de netto rentebaten te dichten. Maar zoals Joachim Klement van Liberum benadrukt, kan er een knik zijn in het denken van de centrale bankiers. Als de kredietverlening minder winstgevend wordt - bijvoorbeeld wanneer de belangrijkste rentetarieven in Duitsland en Zwitserland negatief worden, worden commerciële banken steeds meer terughoudend naar leningen. Uw klanten zijn gewoon te bestand tegen hogere rentetarieven.

Dat zou betekenen dat de centrale banken de commerciële banken zouden hebben gestoord om contant geld te verdelen en leningen nog radical te beheren dan verwacht. Het hoofd dat draagt ​​en van plan is om het te behouden, is ongemakkelijk om het te behouden.