Digitalna imovina: Daljnji pritisak na dobit od banke

Kripto-imovine poput Bitcoina prijete dominaciji službenih valuta. Mnoge zemlje stoga očekuju da će ih uvesti. Kina je to već učinila i gurnula McDonald's da instalira platne sustave E-Renminbi u više svojih restorana. Nažalost, digitalne valute središnjih banaka i dalje će gurati nepotpuni profit komercijalnih banaka.

Povrat na kapital koji rijetko premašuje za europske banke, prema studiji stručnjaka iz središnjih banaka, poput Europske središnje banke, Federalne rezerve i Banke Engleske, mogao bi pasti za gotovo 1 postotni bod. To bi bio ozbiljan udarac profitabilnosti, budući da je prosječni ROE u razvijenom svijetu bio 8,9 posto u razdoblju 2000-2016.

Razlog? Kako bi se suprotstavili popularnosti kriptovaluta, digitalne valute središnjih banaka također bi trebale biti popularne. Središnje banke planiraju ponuditi depozitne račune u uvjetima koji su dovoljno dobri da privuku normalne građane. Možete zamisliti glasno usisavanje kada novac teče s depozitnih računa banaka s visokim ulicama kao što su Barclays, BNP Paribas i Nijemci. Ovi zajmodavci ovise o depozitima kao jeftinom, pouzdanom izvoru financiranja.

Studija procjenjuje da bi se veleprodajno financiranje moglo povećati na dvije trećine bankarskih obveza, u usporedbi s otprilike trećinom. Jedna je poteškoća u tome što se kreditna tržišta mogu osušiti u krizi. To je bio glavni razlog za kolaps britanske banke Northern Rock 2008. godine. Drugi je ulov taj što je financiranje glavnih kupaca skuplje od depozita kupaca, posebno ako se potražnja povećava.

Studija procjenjuje da komercijalne banke moraju prikupiti kamate za zajam do 70 baznih bodova kako bi zatvorili jaz u neto prihodima od kamata. No, kao što naglašava Joachim Klemente iz Liberama, u razmišljanju središnjih bankara mogao bi doći do kihanja. Ako pozajmljivanje postane manje profitabilno - na primjer, kada ključne kamatne stope u Njemačkoj i Švicarskoj postanu negativne - komercijalne banke postat će sve više oklijevaju za kreditiranje. Vaši su kupci jednostavno previše otporni na veće kamatne stope.

To bi značilo da bi središnje banke poremetile komercijalne banke da distribuiraju novac i upravljaju zajmovima još radikalnije nego što se očekivalo. Glava koja ga nosi i planira zadržati je neugodno zadržati je.

Izvor: Financial Times