Digitaalsed varad: edasine surve panga kasumile

krüptosetid nagu Bitcoin ohustavad ametlike valuutade domineerimist. Seetõttu loodavad paljud riigid neid tutvustada. Hiina on seda juba teinud ja lükkas McDonald’s installima E-Renminbi maksesüsteemid rohkematesse oma restoranidesse. Kahjuks jätkavad keskpankade digitaalsed valuutad kommertspankade mittetäieliku kasumi teenimist.

Omakapitali tootlus, mis ületab Euroopa pankade jaoks harva, selgub keskpankade, näiteks Euroopa Keskpanga, föderaalreservi ja Inglismaa panka ekspertide uuringu kohaselt, peaaegu ühe protsendipunkti madalseisus. See oleks tõsine kasumlikkuse löök, kuna keskmine REE arenenud maailmas oli perioodil 2000-2016 8,9 protsenti.

Põhjus? Krüptode populaarsuse vastu võitlemiseks peaksid populaarsed olema ka keskpankade digitaalsed valuutad. Keskpangad plaanivad pakkuda hoiukontosid tingimustes, mis on tavaliste kodanike meelitamiseks piisavalt head. Võite ette kujutada valju imemismüra, kui rahavoogud selliste tänavate pankade, näiteks Barclays, BNP Paribas ja sakslaste hoiukontodelt. Need laenuandjad sõltuvad hoiustest kui odavast ja usaldusväärsest rahastamisallikast.

Uuringu kohaselt võib hulgimüügi rahastamine suureneda kahe kolmandiku pangakohustustest, võrreldes umbes kolmandikuga tänapäeval. Üks raskus on see, et krediiditurud saavad kriisi ajal kuivada. See oli Briti panga Northern Rocki kokkuvarisemise peamine põhjus 2008. aastal. Veel üks saak on see, et peamiste klientide rahastamine on kallim kui klientide hoiused, eriti kui nõudlus suureneb.

Uuringu hinnangul peavad kommertspangad suurendama laenuintressi kuni 70 baaspunkti, et täita netotulu. Kuid nagu Joachim Klement Liberumist rõhutab, võib keskpankurite mõtlemisel olla veidrad. Kui laenamine muutub vähem kasumlikuks - näiteks kui Saksamaa ja Šveitsi peamised intressimäärad muutuvad negatiivseks -, muutuvad kommertspangad laenude suhtes üha enam vastumeelsemaks. Teie kliendid on kõrgemate intressimäärade suhtes lihtsalt liiga vastupidavad.

See tähendaks, et keskpangad oleksid häirinud kommertspankasid sularaha levitamiseks ja laenude haldamiseks oodatust veelgi radikaalselt. Pea, mis kannab ja kavatseb selle säilitada, on selle hoidmine ebamugav.