Activos digitales: más presión sobre las ganancias bancarias

Los activos criptográficos como Bitcoin amenazan el dominio de las monedas oficiales. Por lo tanto, muchos países esperan presentarlos. China ya ha hecho esto y ha presionado a McDonald's para instalar sistemas de pago E-Renminbi en más de sus restaurantes allí. Desafortunadamente, las monedas digitales de los bancos centrales continuarán impulsando las ganancias incompletas de los bancos comerciales.

El rendimiento del capital que rara vez excede para los bancos europeos, según un estudio realizado por expertos de bancos centrales como el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, podría tomar una depresión en casi 1 punto porcentual. Ese sería un golpe severo para la rentabilidad, ya que el ROE promedio en el mundo desarrollado fue de 8.9 por ciento en el período 2000-2016.

la razón? Para contrarrestar la popularidad de los criptos, las monedas digitales de los bancos centrales también deberían ser populares. Los bancos centrales planean ofrecer cuentas de depósito en condiciones que son lo suficientemente buenas como para atraer ciudadanos normales. Puede imaginar el fuerte ruido de succión cuando fluye el efectivo de las cuentas de depósito de bancos de alta calle como Barclays, BNP Paribas y alemanes. Estos prestamistas dependen de los depósitos como una fuente de financiamiento barata y confiable.

El estudio estima que el financiamiento mayorista podría aumentar a dos tercios de los pasivos bancarios, en comparación con aproximadamente un tercio hoy. Una dificultad es que los mercados de crédito pueden secarse en una crisis. Esta fue la razón principal del colapso del Bank Bank Northern Rock en 2008. Otra captura es que el financiamiento de los principales clientes es más costoso que los depósitos de los clientes, especialmente si la demanda aumenta.

El estudio estima que los bancos comerciales tienen que elevar el interés del préstamo a hasta 70 puntos básicos para cerrar la brecha en los ingresos por intereses netos. Pero como enfatiza Joachim Klement de Liberum, podría haber una torcedura en el pensamiento de los banqueros centrales. Si el préstamo se vuelve menos rentable, por ejemplo, cuando las tasas de interés clave en Alemania y Suiza se vuelven negativas, los bancos comerciales se volverán cada vez más reacios a los préstamos. Sus clientes son simplemente demasiado resistentes a las tasas de interés más altas.

Eso significaría que los bancos centrales habrían perturbado a los bancos comerciales para distribuir efectivo y administrar préstamos aún más radicalmente de lo esperado. La cabeza que lleva y planea mantenerlo es incómodo mantenerlo.