Ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία: Περαιτέρω πίεση στα κέρδη των τραπεζών

Crypto-Assets όπως το Bitcoin απειλούν την κυριαρχία των επίσημων νομισμάτων. Επομένως, πολλές χώρες αναμένουν να τους εισαγάγουν. Η Κίνα έχει ήδη κάνει αυτό και ώθησε την McDonald's να εγκαταστήσει συστήματα πληρωμών e-renminbi σε περισσότερα από τα εστιατόρια της εκεί. Δυστυχώς, τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών θα συνεχίσουν να ωθούν τα ελλιπή κέρδη των εμπορικών τραπεζών.

Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων που σπάνια υπερβαίνει τις ευρωπαϊκές τράπεζες, σύμφωνα με μελέτη εμπειρογνωμόνων από κεντρικές τράπεζες, όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η Federal Reserve και η Τράπεζα της Αγγλίας, θα μπορούσαν να υποβάλουν πτώση σε σχεδόν 1 ποσοστιαίο σημείο. Αυτό θα ήταν ένα σοβαρό πλήγμα για την κερδοφορία, δεδομένου ότι ο μέσος όρος ROE στον ανεπτυγμένο κόσμο ήταν 8,9 % στην περίοδο 2000-2016.

Ο λόγος; Προκειμένου να αντιμετωπιστεί η δημοτικότητα των κρυπτογράφησης, τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών θα πρέπει επίσης να είναι δημοφιλή. Οι κεντρικές τράπεζες σχεδιάζουν να προσφέρουν λογαριασμούς καταθέσεων σε όρους που είναι αρκετά καλοί για να προσελκύσουν κανονικούς πολίτες. Μπορείτε να φανταστείτε τον δυναμικό θόρυβο αναρρόφησης όταν οι ταμειακές ροές από τους λογαριασμούς καταθέσεων των τραπεζών υψηλού δρόμου, όπως η Barclays, η BNP Paribas και οι Γερμανοί. Αυτοί οι δανειστές εξαρτώνται από τις καταθέσεις ως φθηνή, αξιόπιστη πηγή χρηματοδότησης.

Η μελέτη εκτιμά ότι η χρηματοδότηση χονδρικής θα μπορούσε να αυξηθεί στα δύο τρίτα των τραπεζικών υποχρεώσεων, σε σύγκριση με περίπου το ένα τρίτο σήμερα. Μια δυσκολία είναι ότι οι πιστωτικές αγορές μπορούν να στεγνώσουν σε κρίση. Αυτός ήταν ο κύριος λόγος για την κατάρρευση της Βρετανικής Βόρειας Τράπεζας το 2008.

Η μελέτη εκτιμά ότι οι εμπορικές τράπεζες πρέπει να αυξήσουν τους τόκους δανείου έως και 70 μονάδες βάσης προκειμένου να κλείσει το χάσμα στα καθαρά έσοδα από τόκους. Αλλά όπως τονίζει ο Joachim Klement από το Liberum, θα μπορούσε να υπάρξει μια συσσώρευση στη σκέψη των κεντρικών τραπεζίτη. Εάν το δανεισμό γίνει λιγότερο κερδοφόρο - για παράδειγμα, όταν τα βασικά επιτόκια στη Γερμανία και την Ελβετία γίνονται αρνητικές - οι εμπορικές τράπεζες θα γίνουν όλο και πιο διστακτικές για το δανεισμό. Οι πελάτες σας είναι απλά πάρα πολύ ανθεκτικοί σε υψηλότερα επιτόκια.

Αυτό θα σήμαινε ότι οι κεντρικές τράπεζες θα είχαν διαταράξει τις εμπορικές τράπεζες για να διανείμει μετρητά και να διαχειρίζονται δάνεια ακόμη πιο ριζικά από ό, τι αναμενόταν. Το κεφάλι που μεταφέρει και σχεδιάζει να το κρατήσει είναι δυσάρεστο να το κρατήσει.