Digitale aktiver: Yderligere pres på bankens overskud

Krypto-aktiver såsom Bitcoin truer dominansen af ​​officielle valutaer. Mange lande forventer derfor at introducere dem. Kina har allerede gjort dette og skubbet McDonald's til at installere E-Renminbi-betalingssystemer i flere af sine restauranter der. Desværre vil centralbankernes digitale valuta fortsat skubbe de ufuldstændige overskud fra de kommercielle banker.

Afkastet på egenkapitalen, der sjældent overstiger for europæiske banker, ifølge en undersøgelse fra eksperter fra centralbanker som Den Europæiske Centralbank, Federal Reserve og Bank of England, kunne tage et fald i næsten 1 procentpoint. Det ville være et alvorligt slag for rentabiliteten, da den gennemsnitlige ROE i den udviklede verden var 8,9 procent i perioden 2000-2016.

Årsagen? For at imødegå kryptos popularitet bør centralbankernes digitale valuta også være populære. Centralbankerne planlægger at tilbyde indskudskonti på forhold, der er gode nok til at tiltrække normale borgere. Du kan forestille dig den høje sugestøj, når pengestrømme fra depositumregnskabet for høje street banker som Barclays, BNP Paribas og tyskere. Disse långivere er afhængige af indskud som billig, pålidelig finansieringskilde.

Undersøgelsen estimerer, at engrosfinansiering kan stige til to tredjedele af bankforpligtelserne sammenlignet med omkring en tredjedel i dag. En vanskelighed er, at kreditmarkederne kan tørre ud i en krise. Dette var hovedårsagen til sammenbruddet af den britiske bank Northern Rock i 2008. En anden fangst er, at finansieringen fra større kunder er dyrere end kundeindskud, især hvis efterspørgslen stiger.

Undersøgelsen estimerer, at kommercielle banker er nødt til at hæve låneinteressen til op til 70 basispoint for at lukke kløften i nettointeresseringen. Men som Joachim Klement fra Liberum understreger, kan der være et knæk i tankegangen fra centralbankfolk. Hvis udlånet bliver mindre rentabelt - for eksempel, når de vigtigste renter i Tyskland og Schweiz bliver negative - bliver kommercielle banker mere og mere tilbageholdende med at udlåne. Dine kunder er simpelthen for modstandsdygtige over for højere renter.

Det ville betyde, at centralbankerne ville have forstyrret de kommercielle banker til at distribuere kontanter og styre lån endnu mere radikalt end forventet. Hovedet, der bærer og planlægger at holde det, er ubehageligt at holde det.