Digitale eiendeler: Bear Market ville være den vanskeligste testen for Bitcoin

Bitcoin har ikke mottatt en sterkere bekreftelse for fans av die -Hard enn Jamie Dimon, som kaller det "verdiløst". JPMorgan, som han leder, er nøyaktig den typen dominerende, regulerte institusjoner som antas å forstyrre cryptocurrencies.

"Han fortsetter å kommentere kryptoer," sier Oleg Giberstein, en Crypto -gründer i London, "men markedet beviser at det er galt". Bitcoin hoppet til rundt 60 000 dollar forrige uke, nær historiske høydepunkter, i påvente av den etterlengtede leggingen av aksjemarkedene som ble handlet.

Den totale verdien av kryptoene som overvåkes av Coingecko -nettstedet steg til $ 2,5 billioner, for eksempel fem ganger JPMorgan -markedsverdien. Til tross for Dimons brede sider ga banken hans kapitalforvaltningskunder tilgang til cryptocurrency -midler i sommer.

Lex vil undersøke digitale eiendeler i en daglig merknad denne uken fordi de går inn i den økonomiske mainstream. Imidlertid er Gibersteins kommentar bare halvparten til høyre. Populariteten til kryptoer får noen regulerte institusjoner til å tilby handelstjenester. Men en ekte markedstest vil bare komme med en lengre nedtur.

Posisjonen til denne kolonnen til Bitcoin er at fordelen med hemmelighold (noen av dem ulovlige), dissens (noen av dem rettferdiggjorde) og spekulasjoner (det er alltid med oss) er begrenset. I sistnevnte kappe er Bitcoin et godt barometer for sprudling, nettopp fordi det er et vanskelig transaksjonsmedium.

Prisen på denne visstnok ukorrelerte eiendelen i fjor, omtrent halvert da S&P 500 falt med en tredjedel. Den kom seg raskt tilbake da redningspakker og vaksiner strømmet. Den er miljøforurenset og fabelaktig ustabil: den er omtrent fem ganger mer ustabil enn S&P 500 -indeksen med en nøkkelfigur.

Vår gjetning er at Bitcoin ville holde seg til linoleum under en vedvarende baisse. En sterk tilbaketrekning av aksjene er mulig hvis regjeringer og sentralbanker savner endringen av gratishåndsinnsatser til renteøkninger og skatteøkninger.

Det er kontroversielt hvor godt Bitcoin, en arv eiendel uten egen retur, ville komme seg. Andre mer håndterbare kryptoer vises. Men selv om det ble en historisk fotnote, ville denne flaggskipet krypto ha vist at digitale eiendeler kunne være utbredt. Sentralbanker som stiger for å forsvare fiat -penger eksperimenterer derfor med elektroniske versjoner som bruker den samme blockchain -teknologien.

Til syvende og sist vil valutakursene Dimon og dens etterfølgere sannsynligvis pålegge regulerte digitale eiendeler. Dette vil redusere transaksjonskostnadene og marginene de bringer inn bankene. Det ville være langt fra den desentraliserte forstyrrelsen Bitcoin -evangelister som forestiller seg dette. Men virkningene av effekten vil fortsatt være langt.

Lex -teamet er interessert i å høre mer fra leserne. Fortell oss i kommentarområdet nedenfor hva du synes om stigende kryptoer og bredere eiendeler.