Digitale aktiver: Bear Market ville være den sværeste test for Bitcoin

Bitcoin har ikke modtaget en stærkere bekræftelse for Die -Hard -fans end Jamie Dimon, der kalder det "værdiløst". JPMorgan, som han leder, er nøjagtigt den slags dominerende, regulerede institutioner, der skal forstyrre cryptocurrencies.

"Han fortsætter med at kommentere kryptos," siger Oleg Giberstein, en Crypto -iværksætter i London, "men markedet beviser, at det er forkert". Bitcoin sprang til omkring $ 60.000 i sidste uge, tæt på historiske højder, i påvente af den længe ventede lægning af handlede aktiemarkeder.

Den samlede værdi af kryptoerne, der blev overvåget af coingecko -webstedet, steg til $ 2,5 billioner, såsom fem gange JPMorgan -markedsværdien. På trods af Dimons brede sider gav hans bank Asset Management -kunder adgang til cryptocurrency -fonde i sommer.

Lex vil undersøge digitale aktiver i en daglig note denne uge, fordi de går ind i den finansielle mainstream. Imidlertid er Gibersteins kommentar kun halvt ret. Kryptos popularitet får nogle regulerede institutioner til at tilbyde handelstjenester. Men en reel markedstest kommer kun med en længere nedtur.

Placeringen af ​​denne søjle til Bitcoin er, at dens fordel ved hemmeligholdelse (nogle af dem ulovlige), dissens (nogle af dem berettigede) og spekulationer (det er altid med os) er begrænset. I sidstnævnte kappe er Bitcoin et godt barometer for begejstring, netop fordi det er et akavet transaktionsmedium.

Prisen på dette angiveligt ukorrelerede aktiv sidste år, om halveres, da S&P 500 faldt med en tredjedel. Det kom hurtigt tilbage, da redningspakker og vacciner flød. Det er miljømæssigt forurenet og fabelagtig ustabil: det er cirka fem gange mere flygtigt end S&P 500 -indekset med en nøglefigur.

Vores gæt er, at Bitcoin ville holde sig til linoleumet under en vedvarende Baisse. En stærk tilbagetrækning af aktierne er mulig, hvis regeringer og centralbanker går glip af ændringen af ​​frie -håndede incitamenter til renter stigninger og skatteforhøjelser.

Det er kontroversielt, hvor godt Bitcoin, et ældre aktiv uden iboende afkast, ville komme sig. Andre mere håndterbare kryptoer vises. Men selvom det blev en historisk fodnote, ville dette flagskibskrypto have vist, at digitale aktiver kunne være udbredt. Centralbanker, der stiger for at forsvare fiat -penge, eksperimenterer derfor med elektroniske versioner, der bruger den samme blockchain -teknologi.

I sidste ende vil valutamyndighederne Dimon og dens efterfølgere sandsynligvis pålægge regulerede digitale aktiver. Dette ville reducere transaktionsomkostningerne og de marginer, de bringer bankerne. Det ville være langt fra de decentrale forstyrrelser Bitcoin -evangelister, der forestiller sig dette. Men dens virkninger ville stadig være langt.

LEX -teamet er interesseret i at høre mere fra læserne. Fortæl os i kommentarområdet nedenfor, hvad du synes om de stigende kryptoer og bredere aktiver.