Različite uloge kripto razmjene pobuđuju zabrinutosti sukoba
Različite uloge kripto razmjene pobuđuju zabrinutosti sukoba
Trgovačke platforme za kripto valute imaju malu tajnu: pretvaraju se da su "burze", ali obično su zapravo posrednici.
U gotovo svakom pogledu, ove razmjene za digitalnu imovinu radikalno se razlikuju od tradicionalnih burzi, iako imaju imena koja ukazuju na to da su replike tržišta koja postoje za zalihe i druge vrijednosne papire.
U stvarnosti - i za razliku od konvencionalnih burzi - Trgovačke platforme za Bitcoin i druge digitalne imovine nude mnogo više od elektroničke platforme za ulagače za kupnju i prodaju vrijednosnih papira. Oni se brinu za pritvor, upravljaju korisničkim sredstvima, djeluju kao protivnik za trgovinske transakcije i nedavno su počeli dodjeljivati i posuditi zajmove.
i prema Simonu Forsteru i Duncanu Trenholmeu, korektoru za digitalnu imovinu na brokeru TP ICAP: "Ako imate razmjenu koja iznosi, veže, pozajmljuje i posuđuje .. izgleda kao broker ili banka."
Ova višenamjerna uloga izazvala je zabrinutost da platforme ne mogu uvijek služiti najboljim interesima kupca. Umjesto da bude neutralna stranka u transakcijama poput burze, kripto platforma može djelovati protiv kupaca, što stvara situaciju u kojoj jedna strana mora pobijediti, druga mora izgubiti-što znači da privatni kupci riskiraju da se tretiraju nepravedno.
Rizici poput ovog identificirani su u nedavnim studijama. U listopadu, Nacionalni biro za ekonomska istraživanja utvrdio je da, za razliku od reguliranih burzi, platforme kriptovaluta nisu imale mjere opreza kako bi osigurali da ulagači dobiju najbolju moguću cijenu.
Anton Katz, izvršni direktor softverske tvrtke Taslos, kaže da je to problem za profesionalne investitore koji ulaze na tržište, budući da neki od njih imaju "najbolje izvršavanje" obveza-i.e. Moraju obavljati transakcije po najboljoj mogućoj cijeni.
U kripto sektoru većina razmjena ne nudi samo usluge podudaranja, već i skrbništvo, čišćenje i obradu
"U kripto području, većina razmjena ne nudi samo usluge podudaranja, već i skrbništvo, čišćenje i obradu, da nabrojimo samo nekoliko", naglašava Katz. „To znači da su u stvarnosti više poput [tradicionalnog] brokera, budući da se kupac učinkovito natječe protiv same burze, za razliku od drugog kupca burze.
i kripto razmjene to rade s malo, ako uopće, službenim nadzorom. Politički donositelji odluka kažu da s obzirom na stalno sve veće financijske i stabilnosti rizika na tržištu američkih dolara danas, to postaje problem. Mnoge su tvrtke uskladile napore da se industrija gljiva dovedu pod nadzor.
Kao najveći vlasnik Bitcoina i druge važne digitalne imovine, burze zajedno s "rudarima" koji stvaraju nove valutne jedinice su među najutjecajnijim akterima u kripto svijetu.
Zadržavate novac kupaca i zahtijevate od trgovca da rezerviraju novac kako bi unaprijed financirali trgovinu. Oni reguliraju trgovinu i osiguravaju da se sve stranke plate. Ali to rade u okruženju u kojem su hakira raširena, a transparentnost cijena i ono što se događa na burzi gotovo je nula.
Regulatorna tijela svjesna su problema već nekoliko godina. Ashley Alder, izvršna direktorica Komisije za vrijednosne papire i futures Hong Konga, rekla je u govoru iz 2018. godine da kriptovaluta razmjenjuje kao agent za svoje kupce i kao što su njihovi vlastiti interesi za maloprodaju-što otežava prepoznavanje i nadzor većih sukoba interesa. Dodao je da se ulagači suočavaju i s "dodatnim slabim bodovima", jer djeluju izravno s tim platformama, a ne o posredniku.
"To su od posebnog interesa za sigurnosne vlasti, budući da ove platforme površno oponašaju konvencionalna sredstva i burze", rekao je Alder. Također je istaknuo da je skrbništvo nad sredstvima investitora područje "glavnih briga".
Prošle godine, regulatorna uprava Hong Konga odlučila je da se sve ove platforme moraju registrirati kod njih, zbog čega su FTX i drugi tražili topliju regulatornu atmosferu na Karipskim otocima.
Za tradicionalne burze, ogromne iznose koje su u kratkom vremenu akumulirali kripto-start-up, otežali su odolikovanje digitalnoj imovini kao potencijalnom tržištu. Nadaju se i da im njihova pozadina na reguliranim tržištima daje prednost.
$ 2 trilijuna
Veličina tržišta za kripto imovinu
Jürg Schneider, voditelj odnosa s medijima na švicarskom Börsenovom operatoru Six, naznačio je to kada je u rujnu primio službeno odobrenje za uvođenje platforme za digitalnu imovinu.
"Mi smo globalno priznata i regulirana razmjena vrijednosnih papira", rekao je. "Sve to predstavlja potpuno drugačiji konstrukt od kripto trgovinskih razmjena koje su trenutno na tržištu. S regulatornog stajališta ne smatra se burzama."
Ali dok su regulatorna tijela izložena manje izazova, dok su platforme kriptovaluta izložene, moraju ispuniti druge neugodne interesne skupine: privatne kupce.
"stvarnost [je] da su nezadovoljni kupci udaljeni samo nekoliko klikova od prebacivanja svoje imovine na konkurenta", Fadi Aboualfa, voditelj istraživanja u londonskom pružatelju bakra digitalne infrastrukture.
Budući da se regulacija pojačava i povećava konkurencija utvrđenim burzama, sposobnost da se ulagači slobodno kreću mogla bi biti najveći test za digitalne start-up.
Izvor: Financial Times