Kryptovaihdon monipuoliset roolit herättävät konfliktin huolenaiheita

kryptovaluuttakaupan alustoilla on pieni salaisuus: he teeskentelevät olevansa "osakevaihtoja", mutta ovat yleensä välittäjiä.

Melkein kaikissa suhteissa nämä digitaalisten omaisuuserien vaihdot eroavat radikaalisti perinteisistä pörsseistä, vaikka niillä on nimiä, jotka osoittavat, että ne ovat osakkeiden ja muiden arvopapereiden markkinoilla olevia markkinoita.

Todellisuudessa - ja toisin kuin tavanomaiset osakevaihdot - Bitcoinin ja muiden digitaalisten varojen kaupankäyntiympäristöt tarjoavat paljon muutakin kuin vain sähköisen sijoittajien sähköisen alustan arvopapereiden ostamiseen ja myymiseen. He huolehtivat huoltajuudesta, käsittelevät asiakasrahastoja, toimivat vastustajana kauppakaupoissa ja ovat äskettäin aloittaneet lainoja.

Ja Simon Forsterin ja Duncan Trenholme, Digitaalisen varojen yhteisjohto Broker TP ICAP: "Jos sinulla on vaihto, joka suorittaa, solmuta, lainaa ja lainaa .. se näyttää välittäjältä tai pankilta."

Tämä moniselitteinen rooli on herättänyt huolenaiheita siitä, että alustat eivät välttämättä aina palvele asiakkaan etuja. Sen sijaan, että se olisi neutraali osapuoli kaupoissa, kuten pörssi, kryptoalusta voi toimia asiakkaita vastaan, mikä luo tilanteen, jossa toisen osapuolen on voitettava, toisen on menetettävä, mikä tarkoittaa, että yksityisillä asiakkailla on riski kohdella epäoikeudenmukaisesti.

tällaiset riskit on tunnistettu viimeaikaisissa tutkimuksissa. Lokakuussa Kansallinen taloustutkimustoimisto havaitsi, että toisin kuin säännellyt osakevaihtot, kryptovaluuttaympäristöillä ei ollut varotoimenpiteitä sen varmistamiseksi, että sijoittajat saavat parhaan mahdollisen hinnan.

Anton Katz, Taslosin ohjelmistoyrityksen toimitusjohtaja, sanoo, että tämä on ongelma markkinoille saapuville ammatillisille sijoittajille, koska joillakin heistä on "parhaat täytäntöönpanot" -velvoitteet-i.e. Heidän on suoritettava tapahtumat parhaaseen mahdolliseen hintaan.

Crypto -sektorilla useimmat vaihdot eivät vain tarjoa vastaavia palveluita, vaan myös huoltajuutta, puhdistamista ja käsittelyä

Seurauksena on, että tunnet olosi mukavammaksi jakaa tapahtumia eri tarjoajille eturistiriitojen ja vaikutusten laajuuden minimoimiseksi, kun alusta hajoaa tai hakkeroida.

"Crypto -alueella useimmat vaihdot eivät vain tarjoa vastaavia palveluita, vaan myös huoltajuutta, puhdistamista ja käsittelyä, vain muutamia mainitakseni", korostaa Katzia. ”Tämä tarkoittaa, että todellisuudessa ne ovat enemmän kuin [perinteinen] välittäjä, koska asiakas kilpailee tosiasiallisesti itse pörssin kanssa, toisin kuin toisessa pörssin asiakkaassa.

ja kryptovaihdot tekevät tämän pienellä, jos ollenkaan, virallisella valvonnalla. Poliittiset päätöksentekijät sanovat, että ottaen huomioon jatkuvasti kasvavat taloudelliset ja vakausriskit Yhdysvaltain dollarin markkinoilla, tästä tulee ongelma. Monet yritykset johtivat ponnisteluja sieniteollisuuden tuomiseksi valvonnassa.

Bitcoinin ja muiden tärkeiden digitaalisten omaisuuden suurimpana omistajana, osakevaihto yhdessä uusien valuuttayksiköiden luomien ”kaivostyöntekijöiden” kanssa ovat salausmaailman vaikutusvaltaisimpia toimijoita.

Pidä asiakkaiden rahat ja vaaditaan jälleenmyyjiä varaamaan rahaa kaupan rahoittamiseen etukäteen. Ne sääntelevät kauppoja ja varmistavat, että kaikille osapuolille maksetaan. Mutta he tekevät tämän ympäristössä, jossa hakkerit ovat laajalle levinneitä ja hintojen ja pörssin tapahtumien avoimuus on melkein nolla.

Sääntelyviranomaiset ovat olleet tietoisia ongelmasta useita vuosia. Hong Kongs Securities and Futures Commissionin toimitusjohtaja Ashley Alder kertoi vuodesta 2018 pidetyssä puheessa, että kryptovaihto asiakkaiden edustajana ja omien vähittäiskaupan etujensa aikana on vaikeaa, mikä vaikeuttaa suurempien eturistiriitojen tunnistamista ja seuraamista. Hän lisäsi, että sijoittajat kohtaavat myös "ylimääräisiä heikkoja kohtia", koska ne toimivat suoraan näiden alustojen kanssa, ei välittäjästä.

"Nämä ovat erityisen kiinnostavia turvallisuusviranomaisia, koska nämä alustat jäljittelevät pinnallisesti tavanomaisia ​​varoja ja osakevaihtoja", Alder sanoi. Hän huomautti myös, että sijoittajien varojen huoltajuus oli "tärkeimpien huolenaiheiden" alue.

Viime vuonna Hongkongin sääntelyviranomainen päätti, että kaikkien näiden alustojen oli rekisteröidyttävä heihin, mikä sai FTX: n ja muiden etsimään lämpimämpää sääntelyn ilmapiiriä Karibian saarilla.

perinteisille osakevaihtoille valtavat summat, jotka krypto-aloittavat yritykset ovat keränneet lyhyessä ajassa, ovat vaikeuttaneet digitaalisten varojen kestämistä potentiaalisina markkinoilla. He toivovat myös, että heidän taustansa säännellyillä markkinoilla antaa heille edun.

2 biljoonaa dollaria

kryptovarojen markkinoiden koko

Jürg Schneider, Sveitsin Börsen -operaattorin kuuden mediasuhteiden päällikkö, ilmoitti tämän, kun hän sai virallisen hyväksynnän digitaalisen omaisuuden alustan käyttöönotosta syyskuussa.

"Olemme maailmanlaajuisesti tunnustettu ja säännelty arvopaperivaihto", hän sanoi. "Kaikki tämä edustaa täysin erilaista rakennetta kuin markkinoilla olevien salauksen vaihtamisvaihtoja. Sääntelyn kannalta niitä ei pidetä osakevaihtona."

Mutta vaikka sääntelyviranomaiset altistuvat vähemmän haasteille, kun kryptovaluuttaympäristöt ovat alttiina, heidän on täytettävä muita ärsyttäviä sidosryhmiä: yksityisiä asiakkaita.

"todellisuus [on], että tyytymättömät asiakkaat ovat vain muutaman napsautuksen päässä varojensa siirtämisestä kilpailijalle", Lontoon digitaalisen infrastruktuurin kuparin tarjoajan tutkimuspäällikkö Fadi Aboualfa.

Koska asetusta tehostetaan ja kilpailu kasvaa vakiintuneilla osakevaihtoilla, sijoittajien kyky liikkua vapaasti voisi olla suurin testi digitaalisille aloittaville yrityksille.