Navodna metoda u kripto ludilu El Salvadora

Zaglavljeni su milijuni investitora koji drže kripto imovine. Nakon brutalnih šest mjeseci, u kojima je više od 1 bilijuna dolara ugašeno u vrijednosti, neki su gubitnici velika imena, poput Vitalik Buterina, tvorca Ethereuma, i Mike Novogratz, hedge fonda Coryphaee, digitalni novčić koji je podržao sada je srušen. Drugi su tiddler. Ali jedan od najzanimljivijih je vlada El Salvadora.

Prije otprilike godinu dana, Nayib Bukele, populistički predsjednik zemlje, najavio je da planira biti prva nacija koja je Bitcoin predstavila kao pravno sredstvo plaćanja pored američkog dolara. Dužnosnici MMF -a i zapadni središnji bankari osudili su ideju kao nešto što bi moglo prihvatiti samo predsjednika s potresnim razumijevanjem gospodarstva. Bukele nije pomogao u svom uzroku kada je tvitnuo: "#Bitcoin ima tržišnu kapitalizaciju od 680 milijardi dolara. Ako bi 1 % njih uloženo u El Salvador, naš BDP bi ga povećao za 25 %", što je, čini se, u osnovi pogrešno shvatio funkcionalnost Bipcoina i BIP -a.

Bukele je prkosno kupio gomilu Bitcoina (i, prema riječima mog kolege Robin Wigglesworth, prethodno je potrošio više od 100 milijuna dolara) i zamolio svoje građane da preuzmu digitalne novčanike, što je učinilo više od polovice od 6,5 milijuna stanovnika. Od tada je, međutim, ovo kripto skladištenje izgubilo otprilike trećinu svoje vrijednosti, što je dalo gubitak papira u zemlji u iznosu od 40 milijuna dolara. Ovo je bolan udarac za naciju koja je već u lošem proračunu.

Je li El Salvador spreman izbjeći svoje zagrljaje kripto valuta? Prošli tjedan razgovarao sam sa Suecy Calleja, bivšom balerinom i odvjetnikom, koji je sada i ministar kulture i sadašnji predsjedavajući Nacionalnog kongresa. Njezina je poruka bila prkosna "ne".

Callejas mi je rekao da Bitcoin izgleda drugačije od perspektive političara zemlje u nastajanju od zapadnih kritičara - ili tradicionalnih ekonomista. U ovim nemirnim geopolitičkim vremenima njihove su bodove vrijedno spomenuti, čak i ako se ne slažu.

Vaša se prva točka odnosi na siromaštvo. Oko 70 posto stanovništva El Salvadora trenutno nema pristup bankarskom sustavu. Ali više od polovice ima mobitele, iako s nepotpunom internetskom uslugom. Ponuda vlade može "promicati financijsku uključenost", prema vladinom argumentu.

Drugi problem, rekao je Callejas, jest da ekonomija El Salvadora ovisi o transferima stranih radnika, što odgovara četvrtini cijelog bruto domaćeg proizvoda u zemlji. Trenutno su ljudi "izgubili gotovo 20 posto" tog novca zbog visokih naknada za transfer koje su prikupljene tvrtke poput MoneyGram i Western Union. Upotreba digitalnih novčanika za transfere može biti mnogo jeftinija.

Pored toga, građani zemlje doživjeli su toliko volatilnost da su manje šokirani valutnim fluktuacijama. "Znamo da novac uvijek fluktuira", rekla je. "Sada Bitcoin gubi 25 posto svoje vrijednosti, ali Bitcoin se može oporaviti za nekoliko tjedana."

Napokon, još uvijek postoji pitanje geopolitike. El Salvador mrzi biti izložen raspoloženju Washingtona. I ne samo zato što zemlja, kao i mnoge druge zemlje u nastajanju, naglo pati kada kamata u dolaru varira.

Westler mora shvatiti da je ogorčenje u odnosu na sustav utemeljen na dolarima u ne-zapadnom svijetu

Zapadni val sankcija protiv Rusije potaknuo je strah da će Sjedinjene Države sve više koristiti dolar kao političko oružje. "Mi smo mala zemlja i ranjivi smo", rekao je Callejas. "Trudimo se biti neovisniji i suvereni."

Western Finance službenici i moćan MMF odgovorili bi da je Bitcoin pogrešno "rješenje" za ove probleme. Možda ste u pravu. Kripto tehnologija je toliko mršava da jedva postoje dokazi da je rašireno platiti stvari. A zabrinutost zbog cyber krađe i potrošnje energije, koja je potrebna za kopanje digitalnih valuta, nastavlja se iz dobrih razloga.

Ali ono što Westler također mora razumjeti je da ogorčenje u odnosu na sustav utemeljen na dolarima u nezapadnom svijetu raste. U stvari, Bukele nije jedini vođa koji je znatiželjan u kripto. Prošli tjedan njegova je vlada održala konferenciju o njezinom iskustvu u takozvanoj zoni plaže Bitcoin, a službenici za financije došli su iz desetaka drugih zemalja u nastajanju. Prema studiji lančane skupine kriptoanalize, najviša upotreba kriptovaluta po glavi stanovnika uglavnom se odvija u zemljama u nastajanju.

To ima smisla. Kao Hyun Song Shin, poslovni savjetnik u Banci za međunarodnu naknadu za plaćanje, zajedno je s kolegama pronašao, ovi "troškovi" (tj. Rizik) u regijama izgledaju relativno niski u regijama sa slabim povjerenjem u valutu Fiat, dok se frizantno povezano trenje zapadnjaka čini se pretjerano visoko.

Možda se eksperiment El Salvadora završava u suzama. Definitivno izgleda rizično. Ali Zapad mora prepoznati da bi također bilo rizično zanemariti osjećaj ekonomskog očaja i frustracije zbog svjetskog poretka utemeljenog na dolarima-što je pokrenulo ovaj korak. Pogotovo u vrijeme kada se ekonomska teškoća širi i postane nova tema vremena.

Follow Gillian on Twitter @Gilliantt gillian.tet@ft.com

Slijedite @ftmag na Twitteru da prvo naučimo o našim najnovijim pričama