Předpokládaná metoda v krypto šílenství Salvador

miliony investorů, kteří udržují krypty, jsou zaseknuty. Po brutálních šesti měsících, ve kterých bylo více než 1 bilion dolarů uhasino v hodnotě, jsou někteří z poražených velkých jmen, jako je Vitalik Buterin, tvůrce Ethereum a Mike Novogratz, hedgeový fond Coryphaee, digitální mince se nyní podporovaly. Ostatní jsou tiddler. Jednou z nejzajímavějších je však vláda Salvadoru.

Asi před rokem oznámil Nayib Bukele, populistický prezident země, plány na první národ, který kromě amerického dolaru představí bitcoin jako právní způsob platby. Úředníci MMF a západní centrální bankéři tuto myšlenku odsoudili jako něco, co by mohlo přijmout pouze prezidenta s chvějícím porozuměním ekonomice. Bukele nepomohl jeho příčině, když tweetoval: „#bitcoin má tržní kapitalizaci 680 miliard USD. Pokud by 1 % z nich bylo investováno do Salvadoru, náš HDP by ji zvýšil o 25 %“, což se zdálo, že v zásadě nepochopilo funkčnost bitcoinů a BIP.

Bukele vzdorovitě koupil spoustu bitcoinů (a podle mého kolegy Robin Wigglesworth, dříve utratil více než 100 milionů dolarů) a požádal své občany, aby stahovali digitální peněženky, které udělaly více než polovinu z 6,5 milionu obyvatel. Od té doby však toto krypto úložiště ztratilo asi třetinu své hodnoty, což dalo ztrátě papíru země 40 milionů dolarů. To je bolestivá rána pro národ, který je již ve špatném rozpočtu.

Je Salvador připraven se vyhnout jeho objetí kryptoměn? Minulý týden jsem mluvil se SUECY Calleja, bývalou balerinou a právníkem, který je nyní ministrem kultury a stávajícím předsedou Národního kongresu. Její zpráva byla vzdorná „ne“.

Callejas mi řekl, že bitcoin vypadá odlišně od pohledu rozvíjejícího se venkovského politika než západních kritiků - nebo tradičních ekonomů. V těchto neklidných geopolitických dobách se jejich body stojí za zmínku, i když nesouhlasí.

Váš první bod se týká chudoby. Asi 70 procent populace Salvadoru v současné době nemá přístup k bankovnímu systému. Ale více než polovina má mobilní telefony, i když s neúplnými internetovými službami. Podle argumentu vlády může nabídka vlády „podporovat finanční začlenění“.

Druhým problémem, řekl Callejas, je, že ekonomika Salvador je závislá na převodech od zahraničních pracovníků, což odpovídá čtvrtině celého hrubého domácího produktu země. V současné době lidé „ztratí téměř 20 procent“ těchto peněz kvůli vysokým poplatkům za převod, které se zvyšují společnosti, jako jsou Moneygram a Western Union. Použití digitálních peněženek pro převody může být mnohem levnější.

Navíc občané země zažili tolik volatility, že jsou méně šokováni kolísáním měn. „Víme, že peníze vždy kolísají,“ řekla. "Nyní bitcoin ztrácí 25 procent své hodnoty, ale bitcoiny se mohou zotavit za několik týdnů."

Koneckonců, stále existuje otázka geopolitiky. Salvador nenávidí, že bude vystaven Washingtonovým náladám. A nejen proto, že země, stejně jako mnoho jiných rozvíjejících se zemí, trpí ostře, když úrok dolaru kolísá.

Westler musí pochopit, že zášť proti systému založenému na dolarech v ne-západním světě

Západní vlna sankcí proti Rusku vyvolala strach, že Spojené státy budou tento dolar stále více používat jako politickou zbraň. „Jsme malá země a jsme zranitelní,“ řekl Callejas. "Snažíme se být více nezávislý a suverénní."

Západní finanční důstojníci a mocný MMF by odpověděli, že bitcoin je pro tyto problémy nesprávným „řešením“. Možná máte pravdu. Krypto technologie je tak robustní, že téměř neexistuje důkaz, že je rozšířené platit věci. A obavy ohledně kybernetické krádeže a spotřeby energie, která je nutná k kopání digitálních měn, pokračuje z dobrých důvodů.

Ale to, co Westler musí také pochopit, je to, že rozhořčení proti systému založené na dolaru v nes západním světě roste. Ve skutečnosti není Bukele jediným vůdcem, který je zvědavý na krypto. Minulý týden uspořádala jeho vláda konferenci o svých zkušenostech v takzvané bitcoinové plážové zóně a finanční úředníci pocházeli z desítek dalších rozvíjejících se zemí. Podle studie skupiny Cryptoanalysis Group Chainlýza se v rozvíjejících se zemích probíhá nejvyšší používání krypta na obyvatele.

to dává smysl. Jak Hyun Song Shin, obchodní konzultant v bance za mezinárodní náhradu plateb, zjistil spolu s kolegy, zdá se, že tyto „náklady“ (tj. Riziko) v regionech jsou relativně nízké v regionech se slabou důvěrou v měnu Fiat, zatímco třecí tření západních lidí se zdá být příliš vysoké.

Možná experiment Salvadora končí slzami. Rozhodně to vypadá riskantní. Západ však musí uznat, že by bylo také riskantní ignorovat pocit ekonomického zoufalství a frustrace z světového řádu založeného na dolaru-který tento krok spustil. Zejména v době, kdy se ekonomické potíže šíří a stává se novým tématem času.

Sledujte Gilliana na Twitteru @gilliantt gillian.tet@ft.com

Sledujte @ftmag Nejprve se dozvíte o našich nejnovějších příbězích