土耳其悲剧| 金融时报
土耳其悲剧| 金融时报
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Recep Tayyip Erdogan认为，降低利率将有助于稳定土耳其货币并控制通货膨胀。 他错了。 自2014年以来，在这里，里拉（Lira）与美元（他成为Türkiye的总裁一年（这和以下图形）使用的一年相比，将其比较。
红色圈子显示了最新的土耳其货币危机，这是因为中央银行将权益降低到15％（9月份为19％），埃尔多安（Erdogan）在周二发表了一场好斗的演讲，摧毁了全球金融世界。
这就是里拉和美元的土耳其股票投资者的行为：
在对土耳其人以外的每个人来说，好消息是危机主要是由于仅在土耳其存在的不良政策而造成的，只有少数渠道可以传播到其他地方。 正如乔纳斯·戈尔特曼（Jonas Goltermann）从资本经济学总结的那样，土耳其进口并不重要，以至于它们的崩溃会造成巨大的外部损害。 即使在针对新兴国家的新兴市场中，在土耳其的外国投资也已成为一小部分。 土耳其的混乱可能不会给投资者担心其他市场可能危机，因为每个人都知道安卡拉的政治多么独特，以及其货币的独特感受。
但这并不是全部，因为美元和收紧美国资金政策的前景使情况恶化。 在过去的十年中，EM系统（股票，债券和货币）的价值越来越对工业化国家的资本流敏感，从而对工业化国家的金融政策的松弛。 与高盛美国财务状况指数相比，MSCI新兴市场Aktien指数的10年是描述利率，美元实力和股票市场评论的10年。
在
这是一种牢固的关系。 但是，值得注意的是，美国的财务状况已经松开，并且EM系统尚未得到加强。 这是由于两个因素造成的：中国的通货膨胀和混乱，大约是MSCI EM指数的三分之一。 这是去年中国的标准普尔500指数，MSCI EM指数和MSCI EM指数：
在今年上半年，没有中国的新兴国家的表现要比美国股票更好。 反射和相关的原材料价格上涨提供了明显理想的环境。 但是在6月，当通货膨胀变得非常热时，前中国指数开始侧面趋向，上个月美元变得更加牢固，美国股票向前射击。
新兴国家的中央银行无法像美国那样负担通货膨胀。 您必须通过提高增长率迅速使它窒息而死，并且大多数人都在Türkiye之外做到了这一点。
美国货币政策的收紧是在土耳其的一个糟糕时期，而且在整个新兴国家的糟糕时期。 EM系统的绩效不足也就不足为奇了。 但是，仍然是一个小难题的是工业化国家的风险系统的行为。 除了一些超级药品库存外，他们假装一项更严格的政策不会伤害它们。
Bitcoin etfs：可怕的产品，它运行良好，谢谢
未经调整的人不是股票市场交易的比特币基金的粉丝。 他们不透明且昂贵。 证券交易委员会的欺诈行为意味着比特币ETF确实使比特币 - 期货 ETFS高“滚动”成本，因为出售了期货合约并购买了昂贵的新合同。
当产品首次亮相时，不需要天才就可以看到这一点，现在这是残酷的。 正如史蒂夫·约翰逊（Steve Johnson）周一在英尺周一报道的那样，实际上只发射了三个比特币期货ETF，相比之下，已提交给SEC的十几个。 Investco ETF老板Anna Paglia表示，在Investco雇用自己的比特币优惠之后，以下内容：
“我们进行了许多模拟，滚动期货的成本创造了60-80个基点[一个月]。我们谈到了几个大量的一年中的5-10％。这不是[比特币]指数的简单香草复制。”
在另一侧。 。 。 谁在乎？ 比特币！ 大约16亿美元进入了前三个比特币ETFS-Proshares（15亿美元），Valkyrie（5700万美元）和Vaneck（300万美元）：
在我们问Valkyrie董事总经理Leah Wald发生了什么事。 她告诉我们，需求将来自机构和私人投资者，但出于各种原因。
对于机构，ETF通过年龄账户提供免税比特币的曝光率，这些比特币不可能保持比特币。 ETF还可以帮助投资者不要处理烦人的加密货币交换或监护权问题。 我们认为这是不好的 - 简单性涵盖了风险 - 但这是合乎逻辑的。
当被问及为什么私人投资者不仅从Coinbase或Robinhood购买并避免过渡成本时，Wald指出了与Crypto直接交易相关的费用，包括：-
每次购买或出售加密货币的潜在税收事件（税法在这里模棱两可）；
- 区块链交易的费用；
-
证券交易所和交易费用；
-
仓库和/或钱包费用。
根据森林，其中一些成本不透明，可以看不见地烘烤比特币贸易的传播。 因此，经验丰富的比特币投资者可以假设，ETF路线实际上比购买现货币更具成本效益。
即使您购买了这条线（我们不确定），这也不是一个积极的音调 - 这只是一个论点，即拥有物理比特币也很昂贵。 比特币ETF的成功，如果是可持续的，则在比特币（ Ethan Wu ）中同样明显。
良好的阅读
好吧，好吧，也许团队在通货膨胀中永久性地是正确的。
来源： Financial Times
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