SEC zdvojnásobuje svoje rozhodnutie odmietnuť šedúca škvrna ETF

Komisia pre cenné papiere a burzy minulý týždeň zdvojnásobila svoje rozhodnutie o odmietnutí ponuky spoločnosti Grayscal na zavedenie bitcoínového ETF a zopakovala svoj postoj, že takéto výrobky sú náchylné na podvody a manipuláciu, ako ukazujú súdne spisy.

Grayscale v lete tvrdil, že SEC by sa nespravodlivo merala s dvoma úrovňami tým, že umožní bitcoin-futures-etfs na trhu a opakovane odmieta návrhy pre ETF, ktoré investujú do bodového bitcoínu.

V júni SEC odmietol návrh spoločnosti Grayscale previesť svoju dôveru bitcoínu na ETF. Neskôr v tento deň Grayscale žaloval orgán dohľadu a tvrdil, že Komisia porušila zákon o správnom konaní a zákon o štúdiách cenných papierov z roku 1934 diskrimináciou „svojvoľnej a náladovej“ základne medzi emitentami týchto dvoch typov ETF.

V októbri 2021 sa ETF ProShares bitcoínovej stratégie stala prvou bitcoinovou futures ETF. Podľa databázy ETF CFRA mal fond 9. decembra šťastie vo výške 575 miliónov dolárov. Ďalšími bitcoinovými futures ETF na trhu sú stratégia Valkyrie bitcoínovej stratégie vo výške 20 miliónov dolárov ETF a bitcoínová stratégia Vaneck v hodnote 21 miliónov dolárov ETF.

Odpoveďový list, ktorý bol predložený minulý týždeň, je prvou odpoveďou SEC na súdne spory Grayscale. Komisia v nej potvrdila, že jej postoj schválil bitcoin futures ETF, pretože ich úzko sleduje Chicago Mercantile Exchange. Na druhej strane Spot-Bitcoin ETFS chýba táto miera dohľadu štátu.

NYSE ARCA, kde si Grayscale chce uviesť zoznam svojich ETF, tvrdí, že index, ktorý by jeho navrhovaný bodový bitcoinový ETF použil na použitie pokročilého algoritmu na zníženie podvodov, manipulácie a iných anomálnych obchodných činností. SEC však tvrdí, že tieto ustanovenia nie sú dostatočne efektívne, ako ukazuje jeho krátka odpoveď. Okrem toho je bitcoín neregulovaný hotovostný trh bez primeraného dohľadu.

„SEC bol vo svojom presvedčení konzistentný, že bitcoínové ETF založené na futures je povolený, ale na mieste nie je jedno, pretože existovalo riziko podvodu a manipulácie,“ povedal Todd Rosenbluth, výskumný manažér spoločnosti Vettafi. „Grayscale sa musí vyrovnať s vysokým zaťažením, niekedy preto, že SEC zablokovala každý ETF niekoľkokrát, ako bola vlna podaní v rámci súčasného vedenia.“

SEC zamietol aplikácie pre bitcoinové ETF od mnohých spoločností vrátane Wisdomtree, Fidelity a Vaneck.

SEC tiež tvrdil, že s bitcoinovými futures ETF a Spot Bitcoin ETF by sa mali zaobchádzať odlišne, pretože predstavujú rôzne riziká pre investorov. Komisia požiadala o odvolací súd vo Washingtone, DC, v ktorom bol prípad predložený, aby potvrdil jeho názor, že je rozumné, keď plány Grayscale na konverziu bitcoinovej trustu napísali orgánu dohľadu.

Obchodná komora USA, NYSE Arca, Coinbase a Blockchain Association vyjadrili svoju podporu súdneho konania Grayscale a v októbri Amicus Sligss, v ktorom sa tvrdí, že bitcoínové futures ETF sú riskantnejšie ako navrhované bodové bitcoínové ETF.

„Coinbase sa zaviazala k hodnote monitorovania trhu súkromného sektora, ktorý je dobrovoľne prijatý neregulovanými platformami na obchody so spolly a tvrdí, že„ najväčší aktéri na trhu s bitcoínmi “majú na mysli najlepšie záujmy investorov,“ napísal Kongres pod predpokladom, že dobrovoľná regulácia nebola dostatočná. "

SEC vytvára „nerovnomerné pole“ schválením ETF založených na bitcoínoch a neustále odmietajúc Spot-Bitcoin ETF, a táto nevýhoda akcionárov spoločnosti Bitcoin Trust, uviedla šedá vo vyhlásení, ktoré bolo uverejnené minulý týždeň na svojej webovej stránke.

Grayscale a jeho právnik v Davis Polk neodpovedali na otázky týkajúce sa pripomienok.

Regulačná autorita tiež udržiava bitcoíny Spot na vyššej úrovni ako futures zmlúv bez toho, aby vyjadril „solídny základ pre toto rozhodnutie“, uviedol šedúcal. Od kolapsu FTX 8. novembra by nasledoval index Coindesk Bitcoin Prize Index, ktorý by nasledoval Spot-Bitcoin ETF z Grayscale, veľmi podobnú cenu ako index bitcoínových futures na Chicago Mercantile Exchange, uviedol, že v Stamford v štáte Connecticut.

Aniket Ullal, vedúci údajov ETF a analýzy vo výskume CFRA, uviedol nedávno Bitcoin Futures ETF. Podľa údajov CFRA má hotovostná cena bitcoínov a stratégie bitcoínov prozhares ETF do 9. decembra negatívne ziskové.

Napriek masívnej strate hodnoty bitcoínu, sedem bitcoinových futures ETF na trhu podľa CFRA pritiahlo v roku do 9. decembra čistý príliv 338 miliónov dolárov. V tomto okamihu mali ETFS šťastie vo výške 723 miliónov dolárov, ako ukazuje databáza.

„Toto číslo má v týchto výrobkoch zmysluplné vo vzťahu k súčasnej základni aktív, ale veľmi nízka v porovnaní s celkovým prítokom v USA ETF,“ uviedol.

Podľa spoločnosti Morningstar Direct zaznamenalo celkovo 6,8 bilióna dolárov v USA ETF trh v predchádzajúcom priebehu roka do 30. novembra.

„Investori kryptografie požadujú viac regulovaných možností,“ uviedla Grayscale. „Je čas, aby SEC odpovedala na tento hovor.“

Spoločnosť má čas do 13. januára, aby odpovedala na krátky list z SEC, ktorý je zrejmý zo spisov súdov.

*Ignites je spravodajská služba publikovaná špecialistom FT pre odborníkov, ktorí pracujú v odvetví správy aktív. Zahŕňa všetko, od zavedenia nových výrobkov po predpisy a priemyselné trendy. Testované verzie a predplatné sú k dispozícii na ignites.com .

Zdroj: Financial Times