SEC își dublează decizia de a respinge Grayscale Spot ETF

Comisia de valori mobiliare și schimb și -a dublat decizia săptămâna trecută de a respinge oferta lui Grayscal la introducerea unui ETF bitcoin și a repetat atitudinea lor că astfel de produse sunt susceptibile de fraudă și manipulare, după cum arată dosarele judecătorești.

Grayscale a susținut vara că SEC va măsura în mod nedrept cu două niveluri, permițând pe piață Bitcoin-Futures-ETFS pe piață și respinge în mod repetat sugestiile pentru ETF-urile care investesc în Bitcoin Spot.

În iunie, SEC a respins propunerea Grayscale de a transforma încrederea Bitcoin într -un ETF. Mai târziu în această zi, Grayscale a dat în judecată autoritatea de supraveghere și a susținut că Comisia a încălcat Legea privind procedura administrativă și Legea privind studiile valorilor mobiliare din 1934, discriminând baza „arbitrară și plină de spirit” între emitenții celor două tipuri de ETF.

În octombrie 2021, ETF -ul Proshares Bitcoin Strategie a devenit primul ETF Bitcoin Futures. Conform bazei de date ETF a CFRA, fondul din 9 decembrie a avut o avere de 575 milioane dolari. Alte ETF -uri Bitcoin Futures de pe piață sunt ETF -ul Valchkyrie Bitcoin Strategy de 20 de milioane de dolari și ETF -ul Vaneck Bitcoin Strategy de 21 de milioane de dolari.

Scrisoarea de răspuns care a fost prezentată săptămâna trecută este primul răspuns al SEC la procesul Grayscale. În ea, Comisia și -a confirmat atitudinea că a aprobat ETF -urile Bitcoin Futures, deoarece sunt monitorizate îndeaproape de Chicago Mercantile Exchange. ETF-urile spot-bitcoin, pe de altă parte, nu au această măsură de supraveghere a statului, spune scrisoarea.

NYSE ARCA, în care Grayscale dorește să -și enumere ETF -ul său, susține că indicele pe care Spotul său Bitcoin ETF l -ar folosi pentru a utiliza un algoritm avansat pentru a reduce frauda, ​​manipularea și alte activități de tranzacționare anomală. Cu toate acestea, SEC susține că aceste dispoziții nu sunt suficient de eficiente, după cum arată răspunsul său scurt. În plus, Bitcoin este o piață de numerar nereglementată fără o supraveghere adecvată, a declarat comisia.

"SEC a fost consecvent în convingerea sa că un ETF Bitcoin bazat pe futures este permis, dar un loc nu se bazează pe loc, întrucât exista un risc de fraudă și manipulare", a spus Todd Rosenbluth, manager de cercetare la Vettafi. "Grayscale trebuie să facă față unei sarcini mari, uneori pentru că SEC a blocat fiecare ETF de mai multe ori decât a existat un val de depuneri sub conducerea actuală."

SEC a respins cererile pentru ETF -urile Bitcoin de la o serie de companii, inclusiv Wisdomtree, Fidelity și Vaneck.

SEC a susținut, de asemenea, că ETF -urile Bitcoin Futures și ETF -urile Bitcoin Spot ar trebui tratate diferit, deoarece reprezintă riscuri diferite pentru investitori. Comisia a solicitat Curții de Apel din Washington, DC, în care a fost depusă cazul, pentru a -și confirma părerea că este rezonabil atunci când planurile Grayscale de a -și converti încrederea Bitcoin, au scris autoritatea de supraveghere.

Camera de Comerț a SUA, NYSE ARCA, Coinbase și Asociația Blockchain și -au exprimat sprijinul pentru procesul de gri -scară și în octombrie Amicus Briefs, în care se susține că ETF -urile Bitcoin Futures sunt mai riscante decât ETF -urile Bitcoin propuse.

"Coinbase este angajat cu valoarea monitorizării pe piață a sectorului privat, care este adoptată în mod voluntar de platformele comerciale nereglementate Spolly Spot și susține că„ cei mai mari actori de pe piața Bitcoin "au interesele cele mai bune ale investitorilor în minte", a scris Congresul în conformitate cu premisa că regulamentul voluntar nu a fost întotdeauna suficient. "

SEC creează un „câmp neuniform” prin aprobarea ETF-urilor bazate pe bitcoin-futuri și refuzând continuu ETF-uri Bitcoin, iar acest dezavantaj al acționarilor Bitcoin Trust, a declarat Grayscale într-o declarație publicată săptămâna trecută pe site-ul său web.

Grayscale și avocatul său la Davis Polk nu au răspuns la întrebări despre comentarii.

Autoritatea de reglementare păstrează, de asemenea, Bitcoin pe un standard mai ridicat decât contractele futures, fără a articula o „bază solidă pentru această decizie”, a spus Grayscale. De la prăbușirea FTX pe 8 noiembrie, indicele premiului Bitcoin Coindesk, pe care l-ar fi urmat ETF-ul Spot-Bitcoin de la Grayscale, are un preț foarte similar cu indicele Bitcoin Futures la Chicago Mercantile Exchange, a spus că în Stamford, Connecticut.

Aniket Ullal, șeful datelor ETF și analize la CFRA Research, a declarat recent

bitcoin futures ETFS recent. Conform datelor CFRA, prețul în numerar al Bitcoin și Proshares Bitcoin Strategy ETF au atât profitabil negativ până pe 9 decembrie.

În ciuda pierderii masive de valoare a Bitcoin, cele șapte ETF -uri Bitcoin Futures de pe piață, potrivit CFRA, au atras un flux net de 338 milioane dolari în anul până pe 9 decembrie. În acest moment, ETF -urile au avut o avere de 723 milioane dolari, după cum arată baza de date.

"Acest număr este semnificativ în aceste produse în raport cu baza actuală a activelor, dar foarte scăzută în comparație cu fluxurile generale din ETF -urile din SUA", a spus el.

un total de 6,8 miliarde de dolari pe piața ETF din SUA, potrivit Morningstar Direct, a înregistrat fluxuri nete de 544 miliarde de dolari în cursul anterior al anului până pe 30 noiembrie.

"Investitorii Crypto solicită mai multe opțiuni reglementate", a spus Grayscale. "Este timpul ca SEC să răspundă la acest apel."

Compania are timp până pe 13 ianuarie pentru a răspunde la scrisoarea scurtă din SEC, care este evident din dosarele judecătorești.

*Ignite este un serviciu de informații publicat de FT Specialist pentru experți care lucrează în industria de gestionare a activelor. Acoperă totul, de la introducerea de noi produse la reglementări și tendințe ale industriei. Versiunile de testare și abonamentele sunt disponibile la Ignites.com .