La SEC double sa décision de rejeter le SPOT de l'échelle de gris ETF

La Securities and Exchange Commission a doublé sa décision la semaine dernière de rejeter l'offre de Grayscal à l'introduction d'un ETF Bitcoin, et a répété leur attitude selon laquelle ces produits sont sensibles à la fraude et à la manipulation, comme le montrent les dossiers judiciaires.

Grayscale avait affirmé en été que la SEC serait injustement mesurée avec deux niveaux en permettant à Bitcoin-Futures-ETFS sur le marché et rejette à plusieurs reprises des suggestions pour les ETF qui investissent dans le Bitcoin.

En juin, la SEC a rejeté la proposition de Graycale de convertir sa confiance Bitcoin en un ETF. Plus tard dans ce jour, Grayscale a poursuivi l'autorité de supervision et a affirmé que la Commission avait violé la loi sur la procédure administrative et la loi de 1934 sur les études de valeurs mobilières en discriminant la base "arbitraire et de mauvaise humeur" entre les émetteurs des deux types de FNB.

En octobre 2021, le Proshares Bitcoin Strategy ETF est devenu le premier ETF Bitcoin Futures. Selon la base de données ETF du CFRA, le fonds du 9 décembre avait une fortune de 575 millions de dollars. D'autres FNB Bitcoin Futures sur le marché sont le FNB de stratégie Valkyrie Bitcoin de 20 millions de dollars et le FNB de stratégie de 21 millions de dollars Bitcoin.

La lettre de réponse soumise la semaine dernière est la première réponse de la SEC au procès de Graycale. Dans ce document, la Commission a confirmé son attitude selon laquelle il avait approuvé les FNB Bitcoin Futures parce qu'ils sont étroitement surveillés par Chicago Mercantile Exchange. Les FNB Spot-Bitcoin, en revanche, n'ont pas cette mesure de supervision de l'État, indique la lettre.

NYSE ARCA, où GraysCale souhaite énumérer son ETF, affirme que l'indice que son ETF Bitcoin a proposé pour utiliser un algorithme avancé pour réduire la fraude, la manipulation et d'autres activités de trading anormal. Cependant, la SEC fait valoir que ces dispositions ne sont pas suffisamment efficaces, comme le montre sa courte réponse. De plus, le bitcoin est un marché de trésorerie non réglementé sans surveillance adéquate, a indiqué la commission.

"La SEC a été cohérente dans sa conviction qu'un ETF Bitcoin basé sur les futurs est autorisé, mais non pas un ponctuel, car il y avait un risque de fraude et de manipulation", a déclaré Todd Rosenbluth, directeur de recherche chez Vettafi. "Les niveaux de gris doivent faire face à une charge élevée, parfois parce que la SEC a bloqué tous les ETF plusieurs fois qu'il y avait une vague de soumissions sous le leadership actuel."

La SEC a rejeté les demandes de Bitcoin ETF de plusieurs sociétés, notamment WisdomTree, Fidelity et Vaneck.

La SEC a également fait valoir que les ETF à terme Bitcoin à terme et les ETF Bitcoin SPOT devraient être traités différemment car ils représentent différents risques pour les investisseurs. La commission a demandé la Cour d'appel à Washington, DC, dans laquelle l'affaire a été soumise, pour confirmer son avis qu'il était raisonnable lorsque les plans de Graycale pour convertir sa fiducie Bitcoin ont écrit l'autorité de surveillance.

La Chambre de commerce américaine, le NYSE ARCA, Coinbase et la Blockchain Association ont exprimé leur soutien au procès de Graycale et en octobre, les mémoires d'amicus, dans lesquels il est soutenu que les ETF à terme Bitcoin à terme sont plus risqués que les ETF Bitcoin SPOT proposés.

"Coinbase est attaché à la valeur de la surveillance du marché du secteur privé, qui est volontairement adopté par des plates-formes de commerce spot colorées non réglementées, et affirme que" les plus grands acteurs du marché du bitcoin "" ont toujours été toujours suffisant. "

La SEC crée un "champ inégal" en approuvant les ETF basés sur Bitcoin-Futures et en refusant continuellement les ETF de Bitcoin, et ce désavantage les actionnaires de Bitcoin Trust, a déclaré l'échelle de gris dans un communiqué publié la semaine dernière sur son site Web.

Grayscale et son avocat chez Davis Polk n'ont pas répondu aux demandes de renseignements sur les commentaires.

L'autorité de réglementation maintient également Bitcoin sur une norme plus élevée que les contrats à terme sans articuler une "base solide pour cette décision", a déclaré le niveau de gris. Depuis l'effondrement de FTX le 8 novembre, l'indice de prix Bitcoin de Coindesk, que le FNB Spot-Bitcoin de GraysCale aurait suivi, a un prix très similaire à l'indice Bitcoin Futures au Chicago Mercantile Exchange, a déclaré qu'à Stamford, Connecticut.

Aniket Ullal, responsable des données et analyses des ETF à la recherche CFRA, a récemment déclaré

Bitcoin Futures ETF. Selon les données de la CFRA, le prix de trésorerie du Bitcoin et le Proshares Bitcoin Strategy ETF ont tous deux été rentables d'ici le 9 décembre.

Malgré la perte massive de valeur de Bitcoin, les sept FNB à terme Bitcoin sur le marché, selon le CFRA, ont attiré un afflux net de 338 millions de dollars de l'année jusqu'au 9 décembre. À ce stade, les ETF avaient une fortune de 723 millions de dollars, comme le montre la base de données.

"Ce nombre est significatif dans ces produits par rapport à la base actuelle des actifs, mais très faible par rapport aux entrées globales des FNB américains", a-t-il déclaré.

Un total de 6,8 billions de dollars ETF américain, selon Morningstar Direct, a enregistré des entrées nettes de 544 milliards de dollars au cours de l'année précédente jusqu'au 30 novembre.

"Les investisseurs cryptographiques appellent à des options plus réglementées", a déclaré GraysCale. "Il est temps que la SEC réponde à cet appel."

La société a le temps jusqu'au 13 janvier de répondre à la courte lettre de la SEC, qui est évidente des dossiers judiciaires.

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