La SEC duplica su decisión de rechazar el ETF de la escala de grises

La Comisión de Bolsa y Valores duplicó su decisión la semana pasada de rechazar la oferta de Grayscal a la introducción de un ETF de Bitcoin, y repitió su actitud de que dichos productos son susceptibles de fraude y manipulación, como muestran los archivos judiciales.

Grayscale había afirmado en verano que la SEC mediría injustamente con dos niveles al permitir que los futuros de bitcoins-ETFS en el mercado y rechazan repetidamente sugerencias para ETF que invierten en Bitcoin spot.

En junio, la SEC rechazó la propuesta de la escala de grises de convertir su confianza en bitcoin en un ETF. Más tarde, este día, Grayscale demandó a la Autoridad de Supervisión y afirmó que la Comisión había violado la Ley de Procedimiento Administrativo y la Ley de Estudios de Valores de 1934 al discriminar contra la base "arbitraria y malhumorada" entre los emisores de los dos tipos de ETF.

En octubre de 2021, el ETF de la estrategia de bitcoin de proshares se convirtió en el primer ETF de futuros de bitcoin. Según la base de datos ETF de la CFRA, el Fondo el 9 de diciembre tenía una fortuna de $ 575 millones. Otros ETF de futuros de Bitcoin en el mercado son el ETF de la estrategia Valkyrie Bitcoin de Valkyrie de $ 20 millones y el ETF de la estrategia Vaneck Bitcoin de $ 21 millones.

La carta de respuesta que se presentó la semana pasada es la primera respuesta de la SEC a la demanda de Grayscale. En ella, la Comisión confirmó su actitud de que había aprobado los ETF de futuros de Bitcoin porque Chicago Mercantile Exchange los monitorea de cerca. Los ETF Spot-Bitcoin, por otro lado, carecen de esta medida de supervisión estatal, dice la carta.

NYSE ARCA, donde la escala de grises desea enumerar su ETF, afirma que el índice que su Spot Bitcoin ETF utilizaría para usar un algoritmo avanzado para reducir el fraude, la manipulación y otras actividades comerciales anómicas. Sin embargo, la SEC argumenta que estas disposiciones no son suficientemente efectivas, como muestra su respuesta breve. Además, Bitcoin es un mercado de efectivo no regulado sin una vigilancia adecuada, declaró la comisión.

"La SEC ha sido consistente en su convicción de que se permite un ETF de Bitcoin basado en futuros, sino uno basado en uno, ya que había un riesgo de fraude y manipulación", dijo Todd Rosenbluth, gerente de investigación de Vettafi. "La escala de grises tiene que hacer frente a una alta carga, a veces porque la SEC ha bloqueado cada ETF varias veces de lo que hubo una ola de presentaciones bajo el liderazgo actual".

La SEC rechazó las solicitudes para los ETF de Bitcoin de varias compañías, incluidas WisdomTree, Fidelity y Vaneck.

La SEC también argumentó que los ETF de futuros de bitcoin y los ETF de bitcoin spot deben tratarse de manera diferente porque representan diferentes riesgos para los inversores. La Comisión solicitó al Tribunal de Apelaciones en Washington, DC, en el que se presentó el caso, para confirmar su opinión de que era razonable cuando los planes de Grayscale para convertir su Trust Bitcoin, escribió la Autoridad de Supervisión.

La Cámara de Comercio de los Estados Unidos, NYSE ARCA, Coinbase y la Asociación de Blockchain expresaron su apoyo a la demanda de Grayscale y en octubre amicus Briefs, en los que se argumenta que los ETF de futuros de bitcoin son más riesgosos que el spot Bitcoin ETF de Bitcoin.

"Coinbase está comprometido con el valor del monitoreo del mercado del sector privado, que es adoptado voluntariamente por plataformas de comercio spot spot no reguladas, y afirma que" los actores más grandes en el mercado de Bitcoin "tienen en mente los mejores intereses de los inversores", escribió el Congreso bajo la premisa de que el reglamento voluntario no siempre fue suficiente. "

La SEC crea un "campo desigual" al aprobar los ETF basados ​​en los efectos de los bitcoins y rechazar continuamente los ETF de manchas puntuales, y esta desventaja de los accionistas de Bitcoin Trust, dijo GrayScale en un comunicado que se publicó la semana pasada en su sitio web.

Grayscale y su abogado en Davis Polk no respondieron consultas sobre comentarios.

La autoridad reguladora también mantiene Bitcoin spot en un estándar más alto que los contratos de futuros sin articular una "base sólida para esta decisión", dijo Grayscale. Desde el colapso de FTX el 8 de noviembre, el índice de premios de Bitcoin de Coindesk, que el ETF Spot-Bitcoin de la escala de grises habría seguido, tiene un precio muy similar al índice de futuros de Bitcoin en el intercambio mercantil de Chicago, dijo que en Stamford, Connecticut.

Aniket Ullal, jefe de datos y análisis de ETF en CFRA Research, dijo recientemente

Bitcoin Futures ETF. Según los datos de CFRA, el precio de efectivo de Bitcoin y el ETF de la estrategia de bitcoin de proshares tiene un rentable negativamente rentable antes del 9 de diciembre.

A pesar de la pérdida masiva de valor de Bitcoin, los siete ETF de futuros de Bitcoin en el mercado, según CFRA, atrajeron una entrada neta de $ 338 millones en el año hasta el 9 de diciembre. En este momento, los ETF tenían una fortuna de $ 723 millones, como lo muestra la base de datos.

"Este número es significativo en estos productos en relación con la base de activos actual, pero muy bajo en comparación con las entradas generales en los ETF de EE. UU.", Dijo.

Un total de $ 6.8 billones de mercado de ETF de EE. UU., Según Morningstar Direct, registró entradas netas de $ 544 mil millones en el curso anterior del año hasta el 30 de noviembre.

"Los inversores criptográficos están pidiendo opciones más reguladas", dijo Grayscale. "Es hora de que la SEC responda a esta llamada".

La compañía tiene tiempo hasta el 13 de enero para responder a la breve carta de la SEC, que es evidente de los archivos judiciales.

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