Sprickorna i den brittiska krypto -raidet

"Om du ser Bitcoin Underground är det dags att köpa", sade det i en annons av en cryptocurrency -app, som sedan har straffats av den brittiska reklamövervakningen för att underskatta riskerna för en investering i flyktiga tillgångar. För politiker och tillsynsmyndigheter verkar det gå hårt igenom när krypto annonseras i kollektivtrafik i London.

Finansdepartementet sa denna vecka att den brittiska finansiella övervakningen kommer att börja övervaka krypto -reklam, så långt utanför reklamregimen för Financial Conduct Authority. Övervakningsmyndigheten, som har en konsumentskyddsskyldighet, föreskriver att finansiella produkter endast får säljas rättvist av auktoriserade företag eller riskera straffrättsligt åtal.

FCA planerar också att skärpa de allmänna reglerna för att främja riskfyllda system. Att titta på hälsovarningar i annonser som "Invester inte om du inte är villig att förlora hela investerade pengar" kommer att vara nödvändiga för att ersätta det smaklösa "riskkapitalet".

Rörelserna är välkomna så långt de går. Pandemin påskyndade trenden för fåtöljhandlare, bara ett klick på riskfyllda investeringar. Förändringen i ansvaret för att övervaka krypto -reklamkampanjer till FCA, som har strängare, mer proaktiva krafter än reklamövervakning, kommer förmodligen att hjälpa till att ta bort bottenmataren från ett eventuellt mycket mörkt damm. Varningar på vanligt språk är helt klart nödvändiga: FCA antar att 45 procent av nya investerare inte förstod utan att använda ekonomisk rådgivning att pengar är en investeringsrisk.

Finansdepartementet måste nu gå igenom: det sade bara att det avser att lämna in sekundära lagar för krypto -reklam, "så snart parlamentarisk tid tillåter det". Med ett parlament som är distraherat av skandaler ger sådana lösa tidsförpliktelser möjlighet att kliva på gatan.

Planen ger också stort förtroende för det faktum att FCA kan bekämpa orättvis eller till och med bedräglig reklam. Hans senaste skiva antyder att viss skepsis är motiverad. Kollapsen av London Capital & Finance till ett belopp av 236 miljoner pund, där 11 600 första tid och pensionärer konfronterades med förstörelsen av deras besparingar, visade att FCA reagerade långsamt på varningar om reklamkampanjer som genomfördes av auktoriserade företag själva. Hoppet måste vara att en FCA -översyn under skandalen 2019 var omfattande.

LCF -skandalen illustrerade också den förvirrande antagningens tjocklek, där ett företag kan regleras, men inte en produkt. Företag kunde använda sitt begränsade FCA -godkännande för att marknadsföra oreglerade produkter. Rädslan är att kryptosfären kommer att gå i denna riktning: i slutändan förblir krypto-tillgångar oreglerade, vilket innebär att konsumenterna inte täcks av det brittiska kompensationssystemet om något går fel. De nya reklamreglerna innebär att det kommer att finnas ett reglerande lapptäcke som gäller för kryptoföretag och inte för produkter och inte är lätt att förstå av allmänheten. 69 procent av köparna tror troget att krypto FCA regleras. Detta innebär att varningar formulerade exakt, men måste vara lätt att förstå.

Det kommer också att vara avgörande för finansministeriet att genomföra sina samråd om konsumenternas förmåga att certifiera sig som en erfaren investerare. Produkter som marknadsförs till dessa investerare utesluts från reklamreglerna. FCA betraktar självcertifieringen för lätt. Regeringen har redan ignorerat uppmaningar att tvinga sociala medier och online -plattformar för att ta bort orättvis reklam eller öppna bedrägerier. Men att skärpa finansieringsreglerna för riskfyllda investeringar utan att förbättra självcertifieringssystemet skulle lämna ett gap som är tillräckligt stort så att SPIV kan dra nytta av det och Cavaliers kan misslyckas eller försvagas.