'Merge' reparerede ikke Ethereum

Forfatteren er en juridisk professor ved American University Washington College of Law

Ethereum Blockchain, der gjorde en stor del af Crypto World lettere i sidste måned, opnåede endelig den længe lovede og ofte forsinkede "Merge", en teknisk overgang af dens funktion.

Ethereum blockchain er en af ​​de mest almindelige digitale hovedbok og hovedplatformen for Web3, ikke svampetokener og decentrale økonomier. Mens fusionen helt klart er gode nyheder for miljøet, bringer den de andre problemer med Ethereum blockchain endnu mere frem.

I stedet for at stole på centraliserede agenter såsom en bank til at godkende transaktioner, er blockchains afhængige af en såkaldt "konsensusmekanisme".

Før fusionen brugte Ethereum "proof-of-work" konsensusmekanismen. Så -kaldte "minearbejdere" forbruger enorme mængder elektricitet til at forsyne computere med elektricitet til gentagne gange at gætte antallet, der gør det muligt for dem at tilføje en transaktionsblok til blockchain. De vindende minearbejdere kompenseres derefter for deres arbejde med cryptocurrency.

Bitcoin blockchain gør det stadig på den måde. Gennemgangen af ​​Bitcoin -transaktioner bruger mere energi end hele lande som Norge; I områder, hvor en masse bitcoin er nedbrudt, lider den lokale befolkning af stigende energiomkostninger og støjforurening.

ONECRING AF ETHEREUM til et "proof-of-stake" -system undgår disse miljøomkostninger. Ethereum bruger nu en algoritme, der tilfældigvis vælger nogen til at oprette en ny blok, der skal føjes til blockchain. Partiet er valgt blandt dem, der har staket deres ether (den indfødte Ethereum blockchain). Mønt) for muligheden for at udføre arbejdet og blive betalt for det. Jo mere ether nogen indstiller, desto mere sandsynligt er det, at det vil blive valgt til at skabe den nye blok.

Dette skaber incitamenter til at erhverve endnu mere ether, og det ser ud til at være rimeligt at forudsige, at enhver blockchain, der er afhængig af proof-of-stake, vil begynde at koncentrere evnen til at håndtere transaktioner i kun få hænder. Ifølge dataleverandøren Nansen er omhu allerede en stærkt centraliseret forretning, hvor nogle af de største virksomheder i branchen, såsom Coinbase, er involveret. En stærkere centralisering synes uundgåelig.

Husk, at hele betydningen af ​​en blockchain med en konsensusmekanisme er at undgå, at du skal stole på centraliserede agenter for at kontrollere transaktioner. Uden en fornuftig decentralisering skal du spørge dig selv, om alle de andre problemer i forbindelse med Ethereum er værd.

For eksempel er Ethereum blockchain berygtet for overbelastning på spidsbelastningstider, som udtrykkes i langsommere transaktionsbehandlingstider og svingende transaktionsgebyrer (som er kendt som "gasgebyrer"). På spidsbelastningstider kan gasgebyrer for brugere, der prøver at gennemføre mindre transaktioner, være uoverkommelige (i maj 2022 nåede de gennemsnitlige daglige gasgebyrer næsten $ 200), men fusionen har ikke ændret den måde, hvorpå gasgebyrer beregnes eller hæves.

En sådan overbelastning bidrager til et andet problem. Brugere kan betale eksaminatorer med højere gebyrer, så deres ordre først udføres inden for en transaktionsblok. Dette er omkostninger for brugere, der drager fordel af de større validister, der er valgt til at skabe flere transaktionsblokke, og derfor har flere måder at opkræve højere gebyrer på. En validator kan endda indsætte sin egen transaktion foran andre for at drage fordel af markedsbevægelser, en praksis, der er kendt som en MEV eller "maksimal ekstraherbar værdi".

Merge vil heller ikke gøre blockchain mere sikker. Ethereums påstande om at gøre dette antager, at fusionen vil øge decentraliseringen. Men hvis det modsatte gælder, er der risici. En rapport, der blev bestilt af det amerikanske forsvar for Advanced Research Projects Agency, viste, at blockchains-proof-of-stake blockchains kan manipuleres med succes, hvis antallet af validatorer er for lavt.

Kontakten til proof-of-stake øger også den juridiske usikkerhed omkring etherens status. Før fusionen foreslog den amerikanske senator Debbie Stabenow et udkast til lov, der er ether som et eksempel på et "digitalt varer", der ligger uden for værdipapir- og udvekslingskommissionens ansvar (værdipapirer reguleres af SEC i USA under handel med råmateriale futures). Kommissionen har tilsyn med råmaterialemarkederne).

Nu hvor stakere foldes deres ether i håb om at blive kompenseret af gasgebyrerne for Ethereum blockchain, kan der anføres et stærkere argument, at ether er værdipapirer og ikke varer. SEC kunne have noget at sige om dets decentralisering og fordele.