De crypto -wereld moet veiliger worden gemaakt voor investeerders en gebruikers

De auteur is een onafhankelijke financiële commentator

De plotselinge ineenstorting van de crypto -uitwisseling FTX roept serieuze vragen op over de toestand van het crypto -ecosysteem. Zonder ernstige veranderingen op zijn manier is het moeilijk om je voor te stellen hoe het deel zou kunnen uitmaken van het bestaande reguliere financieringssysteem, laat staan ​​het te vervangen, zoals sommigen zouden willen zien.

De crisis bij FTX en voor de crypto lening Celsius, Voyager, het hedgefonds Three Arrows Capital en de digitale token Terrausd en Luna hebben weinig te maken met cryptocurrency als technologie. Het laat eerder zien hoe financiële systemen eruit zien als er onvoldoende controles en saldi zijn. Crypto -mensen concurreren tegen centrale banken en toezichthoudende autoriteiten, maar ze bestaan ​​om goede redenen.

Wat er precies mis is gegaan met FTX is nog steeds onduidelijk. De CEO, Sam Bankman-gefrituurd, stond erop dat het slechts een liquiditeitsfalen was. Maar Binance, die oorspronkelijk overeenkwam om FTX te kopen om de liquiditeit te ondersteunen, trok zich terug uit het bedrijfsleven nadat hij zijn boeken had gezien. Er zijn berichten dat FTX een balansgat heeft van ongeveer $ 8 miljard. Als iemand niet klaar is om veel kapitaal te investeren, zal FTX eindelijk faillissement registreren. Beleggers rekenen op het ergste: Sequoia Capital heeft zijn deelname al aan nul afgeschreven.

Het is nog verontrustender dat klanten blijkbaar risico lopen. Het is zelfs moeilijk om je voor te stellen hoe een balansgat van deze omvang had kunnen worden ontwikkeld als de beurs geen klantgeld had gegeven.

Reuters meldde dat FTX Alameda -onderzoek klantenfondsen leende nadat het moeilijk was om te ontmoeten door drie pijlen kapitaal en Voyager in mei van dit jaar. En het Amerikaanse ministerie van Justitie en de Amerikaanse toezichthoudende autoriteiten onderzoeken nu relaties tussen FTX en Alameda, inclusief of klantenfondsen mogelijk zijn misbruikt.

Wanneer het geld van klanten is toegekend en bankman-gebakken geen koper kon vinden die bijna de volledige prijs betaalt (wat een grote uitdaging lijkt te zijn), lijken de klanten van de International Stock Exchange van FTX een aanzienlijk deel van hun fondsen te verliezen. Sommigen - misschien veel omdat FTX retailers aantrok en normale mensen aanmoedigde om hun loon op zijn rekeningen te betalen - zullen leiden tot moeilijkheden.

FTX is geenszins het eerste crypto -bedrijf dat in het midden van de instorting van token, faillissement en aantijgingen over het gebruik van klantenfondsen viel. De recente mislukkingen van Celsius, Voyager en in 2021 van de Crypto Loan Cred hebben vergelijkbare functies. Deze fouten zijn gebaseerd op vier belangrijkste zwakke punten in het crypto -ecosysteem:

• invloeden tussen bedrijven in de vorm van ondoorzichtige kruistochten en circulaire kredietpraktijken zoals verder toezegging. De rivaliserende Crypto Exchange Binance had een aanzienlijk deel van het native token van FTX, FTT. Toen het aankondigde dat het zijn deelname zou verkopen, stuurden mensen het om te vluchten om FTT zelf te verkopen en hun geld af te trekken van FTX.

• Te veel vertrouwen in persoonlijkheden. Crypto zou de behoefte aan vertrouwen tussen mensen moeten elimineren. "Vertrouw niet, verifieer" was de mantra. Maar het hele systeem lijkt nu afhankelijk te zijn van een paar grote persoonlijkheden die duizenden vertrouwen. Bankman gefrituurd is er een. In een korte tijd bouwde hij een enorm rijk en schonk hij veel geld voor goede doeleinden. Hij leek een all -round goede kerel te zijn. Dus mensen vertrouwden hem met hun geld. Vooral beleggers hebben een opmerkelijke bereidheid getoond om zijn activiteiten te ondersteunen zonder de gebruikelijke financiële due diligence.

• Concentratie. Er zijn niet veel grote crypto -uitwisselingen en banken, en degenen die allemaal werken kennen elkaar en investeren in de bedrijven van anderen. Als je binnenkomt, is alles in orde; Maar als je eruit valt, kun je enorme schade aanrichten. Het zou niet mogelijk moeten zijn voor een

• Dekking. Crypto zou de transparantie van financiële transacties moeten verbeteren. Maar crypto -bedrijven zoals FTX geven heel weinig over hun financiële status - veel minder dan men zou verwachten van een conventionele bank. De ondoorzichtige van de bedrijven van Bankman-gefrituurd, FTX en Alameda, werd verslechterd door een complexe bedrijfsstructuur, interne bedrijfstransmissies en het gerapporteerde gebruik van aandelen op een native token om de balans te versterken.