A indústria criptográfica não é tão ética quanto private equity, diz a compra bilionária

Orlando Bravo, o co-fundador de vários bilhões de dólares de Thoma Bravo e entusiasta do Bitcoin, disse que ficou decepcionado quando descobriu que os padrões éticos em partes da indústria criptográfica não são tão altos quanto em private equity.

Bravo, cujo grupo de compras investiu cerca de US $ 150 milhões em Sam Bankman-Frieds Frieds Fried's Cryptocurrency Exchange FTX e está envolvido em quatro outras empresas do setor, disse em entrevista ao Financial Times que sua empresa estava investindo investimentos em outras empresas de criptografia.

O gerente de private equity disse que estava satisfeito com as lojas anteriores de Thoma Bravo, mas se deparou com problemas em todo o setor.

"Eu conheci um pouco este mundo um pouco melhor, e algumas das práticas comerciais não atingem o nível ético que todos estamos acostumados em private equity com seus investidores e seus clientes e sua comunidade, e isso foi um pouco decepcionante", disse ele.

Bravo, que disse que possuía pessoalmente o Bitcoin, criticou o mercado de Cryptoma pela falta de transparência "perturbadora", como ele chamava. Mas ele enfatizou que ainda estava otimista com o Bitcoin e acreditava que a indústria era "apenas jovem" e que problemas éticos "seriam remediados ao longo do tempo".

O perfil do Bravo, com sede em Miami, aumentou em uma base quando sua empresa de private equity cresceu de um nicho para um gigante de US $ 122 bilhões nos últimos anos e investiu vários dez bilhões de dólares em fundos de investidores em compras alavancadas de empresas de software corporativas, enquanto as ratings tenham rastreado. Suas empresas incluem o Sophos e o Stamps.com, com sede na Grã -Bretanha.

Ele apoiou o Bitcoin, twittou seu movimento ascendente e falou em uma conferência de Bitcoin em Miami. Em janeiro, ele escreveu no Twitter que a criptomoeda "é alta como resíduos de valor final".

Neste ano, o preço do Bitcoin caiu 50 % e a indústria de criptografia foi abalada por várias crises. Terrausd, um token para rastrear o dólar, entrou em colapso, a plataforma de empréstimos criptográfica Celsius entrou em falência

Além do FTX, Thoma Bravo assumiu os investimentos minoritários à empresa de criptografia Anchorage Digital, Falconx, Figment e TRM Labs com um fundo de crescimento. De acordo com o Pitchbook, o fundo está disponível para um total de 1,5 bilhão de dólares.

Quando perguntado se ele faria mais lida com criptografia no clima atual, ele disse: "Fazemos mais do que foi muito, muito bem -sucedido, e se algo ainda não for bem -sucedido, não vamos nos apressar em fazer outras 10 coisas.

Ele disse, no entanto, que a empresa "considera com segurança" investir mais dinheiro em FTX se houvesse outra rodada de financiamento. A empresa criptográfica baseada nas Bahamas será "um grande vencedor", disse ele, descrevendo o Bankman de 30 anos como "um dos melhores empreendedores" a quem ele conheceu.

Os comentários de

Bravo vieram quando ele e outros comerciantes de todo o mundo se reuniram para a Conferência de Equidade Ipem-Private em Cannes e como as condições econômicas que avançam na indústria há décadas.

Thoma Bravo considerou fornecer patrimônio líquido para a oferta de Elon Musk de comprar o Twitter no início deste ano, que teria sido um afastamento de seu modelo de compra de empresas de software corporativo. "Em termos de todas as figuras -chave, parecia uma loja de software de negócios", disse Bravo.

O Twitter depende da maioria de sua renda de publicidade, em contraste com muitas empresas do software da empresa que alcançam receita constante e mais estável de clientes corporativos que pagam pelo uso de seus produtos. Quando perguntado se os dois são realmente comparáveis, ele disse: "Você tem um ponto muito, muito bom. Você precisa ser bastante criativo se quiser fazer as coisas mais novas no software

"Você pode ver outras empresas como essa?

Bravo, cuja empresa entrou no mercado em expansão para fins ou espaços, disse que o modelo deve ser projetado mais como private equity. O SPAC foi criticado por enriquecer os "patrocinadores" de So So -chamado que estabeleceram o dinheiro abrange, mesmo que a empresa -alvo perca valor após o IPO.

SPAC de Thoma Bravo se fundiu no ano passado com o Israeli Software Company Ironsource. As ações da Ironsource caíram de um máximo de US $ 13 para US $ 3,56.

"O mercado queimou e nós tiramos uma chance", disse ele. "Há simplesmente uma orientação melhor e, se as pessoas pudessem simplesmente copiar o modelo de private equity em um spac, seria muito melhor.

Ele disse que os investimentos em software são "sem uma pergunta o lugar perfeito para lidar com a inflação", porque com um produto de software de US $ 100.000, uma empresa pode "aliviar 50 funcionários ou alcançar muito mais com o trabalhador existente".

No início da conferência, Mikkel Svenstrup, diretor de investimentos do maior fundo de pensão da Dinamarca, comparou a private equity com um sistema de pirâmide e explicou que as empresas haviam vendido muitas empresas a outros grupos de compras ou a seus próprios fundos. Bravo contradiz os comentários.

"Vendemos tantas empresas para private equity e elas cortaram tão bem", disse Bravo. "Você pode ter mil idéias que não teve nos cinco anos de sua propriedade, e você o destruirá, e isso é bom para você".

"As pessoas não dizem .. que os mercados públicos são um sistema de pirâmide", acrescentou. "Fidelity compra do Capital Group, que por sua vez compra de um fundo de hedge. Você só quer fazer o melhor comércio".

Relatórios adicionais de Scott Chipolina