Branża kryptograficzna nie jest tak etyczna jak private equity, twierdzi wykup miliarder

Orlando Bravo, wielomiliardowy współzałożyciel Thoma Bravo i entuzjasty Bitcoin, powiedział, że był rozczarowany, gdy stwierdził, że standardy etyczne w części branży kryptograficznej nie są tak wysokie jak na private equity.

Bravo, którego grupa wykupowa zainwestowała około 150 milionów dolarów w Sama Bankmana, smażącą Fried Fried's Cryptocurrency Exchange FTX i jest zaangażowana w cztery inne firmy w branży, powiedziała w wywiadzie dla Financial Times, że jego firma inwestuje w inne firmy kryptograficzne.

Kierownik private equity powiedział, że był zadowolony z poprzednich sklepów Thoma Bravo, ale natknął się na problemy w całej branży.

„Poznałem ten świat trochę lepiej, a niektóre praktyki biznesowe nie osiągają poziomu etycznego, do którego wszyscy jesteśmy przyzwyczajeni na private equity z ich inwestorami, ich klientami oraz ich społecznością, i to było trochę rozczarowujące” - powiedział.

Bravo, który powiedział, że osobiście był właścicielem Bitcoin, skrytykował rynek kryptomy za „niepokojące” brak przejrzystości, jak to nazwał. Podkreślił jednak, że nadal był optymistą co do Bitcoin i wierzył, że branża była „tylko młoda” i że z czasem będą naprawione problemy etyczne ”.

Profil Bravo z Miami wzrósł na zasadzie uderzenia, gdy jego firma private equity wzrosła z niszowego gracza do giganta o wartości 122 miliardów dolarów w ostatnich latach i zainwestował kilka dziesięciu miliardów dolarów funduszy inwestorów w wykupowe wykupy od firm firmowych, podczas gdy oceny wzrosły. Jego firmy to Sophos i Stamps.com z siedzibą w Wielkiej Brytanii.

Był głośnym zwolennikiem bitcoinów, napisał na Twitterze swój ruch w górę i przemawiał na konferencji Bitcoin w Miami. W styczniu napisał na Twitterze, że kryptowaluta „jest wysoka jak resztki wartości”.

W tym roku cena bitcoinów spadła o 50 procent, a przemysł kryptograficzny został wstrząśnięty wieloma kryzysami. Terrausd, token do śledzenia dolara, zawalił

Oprócz FTX, Thoma Bravo przejął inwestycje mniejszościowe w firmę Crypto Company Anchorage Digital, Falconx, Figment i TRM z funduszem wzrostu. Według Pitchbook fundusz jest dostępny w sumie 1,5 miliarda USD.

Zapytany, czy zrobi więcej umów kryptograficznych w obecnym klimacie, powiedział: „Robimy więcej tego, co było bardzo, bardzo udane, a jeśli coś jeszcze nie odniosło sukcesu, nie spieszajmy się, aby zrobić 10 innych rzeczy.

Powiedział jednak, że firma „bezpiecznie rozważy” zainwestowanie więcej pieniędzy w FTX, jeśli nastąpiła kolejna runda finansowania. Firma kryptograficzna oparta na Bahamach będzie „dużym zwycięzcą”, powiedział, opisując 30-letni smażony bankman jako „jeden z najlepszych przedsiębiorców”, z którymi spotkał.

Komentarze

Bravo pojawiły się, gdy on i inny handlarz z całego świata zgromadzili się na konferencji kapitałowej IPEM-private w Cannes i jako warunki ekonomiczne, które od dziesięcioleci napędzały branżę.

Thoma Bravo uznał za zapewnienia kapitału dla oferty Elona Muska na zakup Twittera na początku tego roku, co byłoby odejściem od jego modelu kupowania firm zajmujących się oprogramowaniem korporacyjnym. „Jeśli chodzi o wszystkie kluczowe liczby, wyglądało to jak sklep z oprogramowaniem biznesowym” - powiedział Bravo.

Twitter zależy od większości swoich dochodów w reklamie, w przeciwieństwie do wielu firm w oprogramowaniu firmowym, które osiągają stałe, bardziej stabilne dochody od klientów korporacyjnych, którzy płacą za korzystanie z ich produktów. Zapytany, czy oboje są naprawdę porównywalne, powiedział: „Masz bardzo, bardzo dobrą rację… musisz być dość kreatywny, jeśli chcesz robić nowsze rzeczy w oprogramowaniu

"Czy widzisz inne firmy takie jak to?

Bravo, którego firma weszła na dynamiczny rynek do celów lub SPAC, powiedział, że model powinien być zaprojektowany bardziej jak private equity. SPACS został skrytykowany za wzbogacanie „sponsorów”, którzy ustawili pokrycia pieniędzy, nawet jeśli firma docelowa traci wartość po IPO.

SPAC z Thoma Bravo połączył się w zeszłym roku z izraelską firmą oprogramowania Ironsource. Akcje Ironsource spadły z maksymalnie 13 do 3,56 USD.

„Rynek spłonął i strzeliliśmy” - powiedział. „Istnieje po prostu lepsza orientacja, a jeśli ludzie mogliby po prostu skopiować model private equity do SPAC, byłoby znacznie lepiej.

Powiedział, że inwestycje oprogramowania są „bez pytania, idealne miejsce do radzenia sobie z inflacją”, ponieważ dzięki oprogramowaniu o wartości 100 000 USD firma może „zwolnić 50 pracowników lub osiągnąć znacznie więcej z istniejącym pracownikiem”.

Na początku konferencji Mikkel Svenstrup, dyrektor inwestycyjny w Danii największego funduszu emerytalnego ATP, porównał private equity z systemem piramid i wyjaśniła, że ​​firmy sprzedały zbyt wiele firm innym grupom wykupu lub własnym funduszom. Bravo zaprzeczył komentarzom.

„Sprzedaliśmy tak wiele firm private equity i tak dobrze odcinają” - powiedział Bravo. „Możesz mieć tysiąc pomysłów, których nie miałeś w ciągu pięciu lat swojej nieruchomości, i niszczysz cię, i to jest dobre dla ciebie”.

„Ludzie nie mówią… że rynki publiczne są systemem piramidy” - dodał. „Fidelity kupuje od Capital Group, która z kolei kupuje z funduszu hedgingowego. Po prostu chcesz zrobić najlepszy handel”.

Dodatkowe raporty autorstwa Scotta Chipolina

Źródło: Financial Times