De crypto -industrie is niet zo ethisch als private equity, zegt de buy -out miljardair

>

Orlando Bravo, de multi-miljard dollar mede-oprichter van Thoma Bravo en Bitcoin-enthousiasteling, zei dat hij teleurgesteld was toen hij ontdekte dat de ethische normen in delen van de crypto-industrie niet zo hoog zijn als in private equity.

Bravo, wiens buyout-groep ongeveer $ 150 miljoen heeft geïnvesteerd in Sam Bankman-gefrituurden Frieds Fried's Cryptocurrency Exchange FTX en is betrokken bij vier andere bedrijven in de branche, zei in een interview met de Financial Times dat zijn bedrijf investeringen investeerde in andere crypto-bedrijven.

De private equity -manager zei dat hij tevreden was met de vorige winkels van Thoma Bravo, maar hij kwam problemen tegen in de hele industrie.

"Ik heb deze wereld een beetje beter leren kennen, en sommige zakelijke praktijken bereiken niet het ethische niveau dat we allemaal gewend zijn in private equity met hun investeerders en hun klanten en hun gemeenschap, en dat was een beetje teleurstellend," zei hij.

Bravo, die zei dat hij Persoonlijk in bezit was van Bitcoin, bekritiseerde de cryptomamarkt voor het "verontrustende" gebrek aan transparantie, zoals hij het noemde. Maar hij benadrukte dat hij nog steeds optimistisch was over Bitcoin en geloofde dat de industrie "alleen jong" was en dat ethische problemen "in de loop van de tijd zouden worden verholpen".

Het profiel van de Bravo in Miami is gestegen op een stootbasis toen zijn private equity-bedrijf is gegroeid van een nichespeler naar een reus van $ 122 miljard in de afgelopen jaren en heeft meerdere tien miljard dollar aan investeerdersfondsen geïnvesteerd in hefboomingssoftwarebedrijven van bedrijfssoftwarebedrijven, terwijl de ratings zijn gestegen. Zijn bedrijven zijn de Sophos en Stamps.com gevestigd in Groot -Brittannië.

Hij was een luide voorstander van Bitcoin, tweette zijn opwaartse beweging en sprak tijdens een Bitcoin -conferentie in Miami. In januari schreef hij op Twitter dat de cryptocurrency "hoog is als ultieme waarderesiduen".

Dit jaar daalde de prijs van Bitcoin met 50 procent en de crypto -industrie werd geschud door een aantal crises. Terrausd, een token voor het volgen van de dollar, is ingestort, het crypto -leningplatform dat Celsius failliet ging

Naast FTX nam Thoma Bravo minderheidsinvesteringen over naar het crypto -bedrijf Anchorage Digital, Falconx, Figment en TRM Labs met een groeifonds. Volgens de pitchbook is het fonds beschikbaar voor een totaal van 1,5 miljard USD.

Op de vraag of hij in het huidige klimaat meer crypto -deals zou doen, zei hij: "We doen meer van wat heel, zeer succesvol was, en als iets nog niet succesvol is, laten we ons niet haasten om 10 andere dingen te doen.

Hij zei echter dat het bedrijf "veilig zou overwegen" om meer geld te investeren in FTX als er nog een financieringsronde was. Het crypto-bedrijf op basis van de Bahama's zal 'een grote winnaar' zijn, zei hij, die de 30-jarige bankman beschrijft als 'een van de beste ondernemers' aan wie hij ontmoette.

De opmerkingen van Bravo kwamen toen hij en andere dealmaker van over de hele wereld verzamelden voor de IPEM-private equity-conferentie in Cannes en als de economische omstandigheden die al tientallen jaren in de industrie zijn opgedreven.

Thoma Bravo heeft overwogen om het aanbod van Elon Musk te bieden om begin dit jaar Twitter te kopen, wat een afwijking zou zijn geweest van zijn model voor het kopen van bedrijfssoftwarebedrijven. "In termen van alle sleutelfiguren leek het op een bedrijfssoftwarewinkel," zei Bravo.

Twitter is afhankelijk van het grootste deel van zijn inkomsten op het gebied van advertenties, in tegenstelling tot veel bedrijven in bedrijfssoftware die constante, stabielere inkomsten opleveren van zakelijke klanten die betalen voor het gebruik van hun producten. Op de vraag of de twee echt vergelijkbaar zijn, zei hij: "Je hebt een heel, heel goed punt ... je moet behoorlijk creatief zijn als je de nieuwere dingen in de software wilt doen

"Kun je andere bedrijven zoals deze zien?

Bravo, wiens bedrijf de bloeiende markt is binnengekomen voor doeleinden of spacs, zei dat het model meer moet worden ontworpen als private equity. SPACS werd bekritiseerd voor het verrijken van de zo -aangedreven "sponsors" die het geld opzetten, zelfs als het doelbedrijf de waarde verliest na de beursgang.

Spac van Thoma Bravo fuseerde vorig jaar met het Israëlische softwarebedrijf Ironsource. De Ironsource -aandelen daalden van maximaal $ 13 tot $ 3,56.

"De markt is verbrand en we maakten een schot," zei hij. "Er is gewoon een betere oriëntatie, en als mensen het private equity -model eenvoudig in een spac kunnen kopiëren, zou het veel beter zijn.

Hij zei dat software -investeringen "zonder vraag de perfecte plek zijn om de inflatie aan te pakken", omdat een bedrijf met een softwareproduct van $ 100.000 "50 werknemers kan verlichten of veel meer kan bereiken met de bestaande werknemer".

Aan het begin van de conferentie vergeleek Mikkel Svenstrup, chief investment officer bij het grootste pensioenfonds van Denemarken, private equity met een piramide -systeem en legden ze uit dat bedrijven te veel bedrijven hadden verkocht aan andere buy -outgroepen of aan hun eigen fondsen. Bravo sprak de opmerkingen tegen.

"We hebben zoveel bedrijven verkocht aan private equity en ze hebben zo goed afgesneden", zei Bravo. "Misschien heb je duizend ideeën die je niet had in de vijf jaar van je eigendom, en je vernietigt je, en dat is goed voor je".

"Mensen zeggen niet ... dat de openbare markten een piramidesysteem zijn," voegde hij eraan toe. "Fidelity koopt van Capital Group, die op zijn beurt uit een hedgefonds koopt. U wilt gewoon de beste handel doen."

Aanvullende rapportage door Scott Chipolina