L'industrie cryptographique n'est pas aussi éthique que le capital-investissement, explique le rachat milliardaire

Orlando Bravo, le co-fondateur de plusieurs milliards de dollars de Thoma Bravo et les passionnés de Bitcoin, a déclaré qu'il était déçu lorsqu'il a constaté que les normes éthiques dans certaines parties de l'industrie cryptographique ne sont pas aussi élevées qu'en capital-investissement.

Bravo, dont le groupe de rachat a investi environ 150 millions de dollars dans Sam Bankman Frieds Frieds Fried's Crypto-monning Exchange FTX et est impliqué dans quatre autres sociétés de l'industrie, dans une interview avec le Financial Times que son entreprise investissait dans d'autres sociétés cryptographiques.

Le directeur de capital-investissement a déclaré qu'il était satisfait des précédents magasins de Thoma Bravo, mais il a rencontré des problèmes dans toute l'industrie.

"J'ai appris à connaître ce monde un peu mieux, et certaines des pratiques commerciales n'atteignent pas le niveau éthique auquel nous sommes tous habitués en capital-investissement avec leurs investisseurs et leurs clients et leur communauté, et c'était un peu décevant", a-t-il déclaré.

Bravo, qui a déclaré qu'il possédait personnellement Bitcoin, a critiqué le marché des cryptoma pour le manque de transparence "troublant", comme il l'a appelé. Mais il a souligné qu'il était toujours optimiste quant au bitcoin et croyait que l'industrie était "seulement jeune" et que les problèmes éthiques "seraient corrigés au fil du temps".

Le profil du Bravo basé à Miami a augmenté sur une base de coffrage lorsque sa société de capital-investissement est passée d'un joueur de niche à un géant de 122 milliards de dollars ces dernières années et a investi plusieurs milliards de dollars de fonds d'investisseurs dans les rachats à effet de levier de sociétés de logiciels d'entreprise, tandis que les notes ont augmenté. Ses entreprises incluent les Sophos et Stamps.com basés en Grande-Bretagne.

Il était un partisan bruyant de Bitcoin, a tweeté son mouvement vers le haut et a parlé lors d'une conférence Bitcoin à Miami. En janvier, il a écrit sur Twitter que la crypto-monnaie "est élevée en tant que résidus de valeur ultime".

Cette année, le prix du bitcoin a chuté de 50% et l'industrie de la cryptographie a été ébranlée par un certain nombre de crises. Terrausd, un jeton pour suivre le dollar, s'est effondré, la plate-forme de prêt cryptographique Celsius a fait faillite

En plus de FTX, Thoma Bravo a repris les investissements minoritaires à la société cryptographique Anchorage Digital, Falconx, Figment et TRM Labs avec un fonds de croissance. Selon le Pitchbook, le fonds est disponible pour un total de 1,5 milliard USD.

Lorsqu'on lui a demandé s'il ferait plus d'offres de crypto dans le climat actuel, il a déclaré: "Nous faisons plus de ce qui était très, très réussi, et si quelque chose n'a pas encore réussi, ne nous dépêchons pas de faire 10 autres choses.

Il a cependant déclaré que la société "envisagerait en toute sécurité" d'investir plus d'argent dans FTX s'il y avait un autre tour de financement. La société de crypto basée sur les Bahamas sera "un grand gagnant", a-t-il dit, décrivant le banque de 30 ans comme "l'un des meilleurs entrepreneurs" à qui il a rencontré.

Les commentaires de

Bravo sont survenus lorsque lui et un autre Dealmaker du monde entier se sont réunis pour la conférence IPEM-Private Equity à Cannes et en tant que conditions économiques qui ont conduit dans l'industrie depuis des décennies.

Thoma Bravo a envisagé de fournir des capitaux propres à l'offre d'Elon Musk d'acheter Twitter au début de cette année, ce qui aurait été à l'écart de son modèle d'achat de sociétés de logiciels d'entreprise. "En termes de tous les chiffres clés, il ressemblait à un magasin de logiciels d'entreprise", a déclaré Bravo.

Twitter dépend de la majorité de ses revenus sur la publicité, contrairement à de nombreuses entreprises dans des logiciels d'entreprise qui réalisent des revenus constants et plus stables de la part des clients des entreprises qui paient pour l'utilisation de leurs produits. Lorsqu'on lui a demandé si les deux sont vraiment comparables, il a dit: "Vous avez un très, très bon point. Vous devez être assez créatif si vous voulez faire les choses plus récentes du logiciel

"Pouvez-vous voir d'autres sociétés comme celle-ci?

Bravo, dont l'entreprise est entrée sur le marché en plein essor à des fins ou des espaces, a déclaré que le modèle devrait être conçu plus comme le capital-investissement. Spacs a été critiqué pour avoir enrichi les "sponsors" si appelés qui ont mis en place les couvertures d'argent, même si la société cible perd de la valeur après l'introduction en bourse.

SPAC de Thoma Bravo a fusionné l'année dernière avec la société de logiciels israéliens Ironsource. Les actions d'Ironsource sont passées d'un maximum de 13 $ à 3,56 $.

"Le marché a brûlé et nous avons fait un coup", a-t-il déclaré. "Il y a simplement une meilleure orientation, et si les gens pouvaient simplement copier le modèle de capital-investissement dans un SPAC, ce serait bien mieux.

Il a déclaré que les investissements logiciels sont "sans question le lieu idéal pour faire face à l'inflation", car avec un produit logiciel de 100 000 $, une entreprise peut "soulager 50 employés ou réaliser beaucoup plus avec le travailleur existant".

Au début de la conférence, Mikkel Svenstrup, directeur des investissements dans le plus grand fonds de retraite du Danemark, a comparé le capital-investissement avec un système pyramidal et a expliqué que les entreprises avaient vendu trop d'entreprises soit à d'autres groupes de rachat, soit à leurs propres fonds. Bravo a contredit les commentaires.

"Nous avons vendu tant d'entreprises au capital-investissement et elles ont si bien coupé", a déclaré Bravo. "Vous pouvez avoir mille idées que vous n'avez pas eues au cours des cinq années de votre propriété, et vous vous détruisez, et c'est bon pour vous".

"Les gens ne disent pas .. que les marchés publics sont un système pyramidal", a-t-il ajouté. "Fidelity achète de Capital Group, qui achète à son tour un hedge fund .. vous voulez juste faire le meilleur métier."

Rapports supplémentaires de Scott Chipolina