Crypto -industrien er ikke så etisk som private equity, siger buyout -milliardæren

Orlando Bravo, medstifter af Thoma Bravo og Bitcoin-entusiast, sagde, at han var skuffet, da han fandt ud af, at de etiske standarder i dele af kryptoindustrien ikke er så høje som i private equity.

Bravo, hvis buyout-gruppe investerede omkring $ 150 millioner i Sam Bankman-Frieds Frieds Fried's Cryptocurrency Exchange FTX og er involveret i fire andre virksomheder i branchen, sagde i et interview med Financial Times, at hans firma investerede investeringer i andre kryptovirksomheder.

Private equity manager sagde, at han var tilfreds med Thoma Bravos tidligere butikker, men han stødte på problemer i hele branchen.

"Jeg lærte denne verden at kende lidt bedre, og nogle af forretningspraksiserne opnår ikke det etiske niveau, som vi alle er vant til i private equity med deres investorer og deres kunder og deres samfund, og det var lidt skuffende,” sagde han.

Bravo, der sagde, at han personligt ejede Bitcoin, kritiserede kryptommarkedet for den "foruroligende" mangel på gennemsigtighed, som han kaldte det. Men han understregede, at han stadig var optimistisk med hensyn til Bitcoin og troede, at industrien var "kun ung", og at etiske problemer "ville blive afhjulpet over tid".

Profilen af ​​Bravo med base i Miami er steget på et stødte basis, når hans private equity-selskab er vokset fra en nicheafspiller til en $ 122 milliarder kæmpe i de senere år og har investeret flere ti milliarder dollars af investorfonde i gearede buyouts fra virksomhedens softwarevirksomheder, mens ratingerne er steget. Hans virksomheder inkluderer Sophos og Stamps.com med base i Storbritannien.

Han var en høj tilhænger af Bitcoin, tweetede sin opadgående bevægelse og talte på en Bitcoin -konference i Miami. I januar skrev han på Twitter, at cryptocurrency "er høj som ultimative værdierester".

I år faldt prisen på Bitcoin med 50 procent, og kryptoindustrien blev rystet af et antal kriser. Terrausd, et token til sporing af dollaren, er kollapset, krypto -låneplatformen Celsius gik i konkurs

Ud over FTX overtog Thoma Bravo minoritetsinvesteringer til Crypto Company Anchorage Digital, Falconx, Figment og TRM Labs med en vækstfond. Ifølge pitchbook er fonden tilgængelig for i alt 1,5 milliarder USD.

Da han blev spurgt, om han ville gøre flere krypto -tilbud i det nuværende klima, sagde han: "Vi gør mere af det, der var meget, meget vellykket, og hvis noget endnu ikke er vellykket, lad os ikke skynde os at gøre 10 andre ting.

Han sagde imidlertid, at virksomheden ville "overveje sikkert" at investere flere penge i FTX, hvis der var en anden finansieringsrunde. Crypto Company, der er baseret på Bahamas, vil være "en stor vinder," sagde han og beskrev 30-årige Bankman-Fried som "en af ​​de bedste iværksættere", som han mødte.

Bravos kommentarer kom, da han og en anden dealmaker fra hele verden var samlet til den IPEM-private aktiekonference i Cannes og som de økonomiske forhold, der har drevet op i branchen i årtier.

Thoma Bravo overvejede at give Equity for Elon Musks tilbud om at købe Twitter i begyndelsen af ​​dette år, hvilket ville have været en afvigelse fra hans model for at købe virksomhedssoftwarevirksomheder. "Med hensyn til alle nøglefigurer så det ud som en forretningssoftwarebutik," sagde Bravo.

Twitter er afhængig af størstedelen af ​​hans indkomst på reklame i modsætning til mange virksomheder inden for virksomhedssoftware, der opnår konstant, mere stabil indkomst fra erhvervskunder, der betaler for brugen af ​​deres produkter. På spørgsmålet om, om de to virkelig er sammenlignelige, sagde han: "Du har et meget, meget godt punkt .. Du skal være ret kreativ, hvis du vil gøre de nyere ting i softwaren

"Kan du se andre virksomheder som denne?

Bravo, hvis virksomhed er kommet ind på det blomstrende marked til formål eller Spacs, sagde, at modellen skulle designes mere som private equity. Spacs blev kritiseret for at berige de såkaldte "sponsorer", der oprettede pengeomslagene, selvom målselskabet mister værdi efter børsnoteringen.

SPAC fra Thoma Bravo fusionerede sidste år med det israelske softwarevirksomhed Ironsource. Ironsource -aktierne faldt fra maksimalt $ 13 til $ 3,56.

"Markedet brændte, og vi lavede et skud," sagde han. "Der er simpelthen en bedre orientering, og hvis folk simpelthen kunne kopiere private equity -modellen til en SPAC, ville det være meget bedre.

Han sagde, at softwareinvesteringer er "uden et spørgsmål det perfekte sted at tackle inflationen", for med et $ 100.000 softwareprodukt kan et firma "aflaste 50 ansatte eller opnå meget mere med den eksisterende arbejdstager".

I begyndelsen af ​​konferencen sammenlignede Mikkel Svenstrup, Chief Investment Officer hos Danmarks største pensionskasse ATP, private equity med et pyramidsystem og forklarede, at virksomheder havde solgt for mange virksomheder enten til andre buyout -grupper eller til deres egne fonde. Bravo modsatte kommentarerne.

"Vi solgte så mange virksomheder til private equity, og de skar så godt af," sagde Bravo. "Du har muligvis tusind ideer, som du ikke havde i de fem år af din ejendom, og du ødelægger dig, og det er godt for dig".

"Folk siger ikke .. at de offentlige markeder er et pyramidsystem," tilføjede han. "Fidelity køber fra Capital Group, som igen køber fra en hedgefond .. Du vil bare gøre den bedste handel."

Yderligere rapportering fra Scott Chipolina