Nejnovější imploze krypta ukazuje výhody britského přístupu

Ušetřete si myšlenku na Matta Hancocka. Když je bývalý britský ministr zdravotnictví připraven se vyhnout potkanům, hadům a švábům v džungli, zjistí, že jeho oblíbený projekt také vypadá trochu nesprávně.

Předtím, než se bývalý konzervativní poslanec rozhodl provést rituální televizní demonstraci britské veřejnosti, aby si udržel svůj profil, hlasitě vedl kampaň za význam Krypto pro Velkou Británii a globální finanční systém.

Mezi jeho úvahy patří takové jaderné, jako „kryptoměna začala život, který vypadal jako fenomén boom-and-bust-módy“. Tržní kapitalizace globálních kryptoměn se více než na polovinu s méně než 1 bilionem dolarů od té doby, co napsal v lednu poté, co před rokem klesl o třetinu z maxima přes 3 bilion dolarů.

Zavedení krypto mainstream by mělo „otřesit základy bankovního systému,“ řekl Hancock. A zatímco Velká Británie by měla být „přirozeným místem“, která by měla tuto změnu a vést, naše slavná budoucnost fintech byla bráněna „averzí reaktivního rizika mezi regulačními orgány“.

6

Reakce byla pomalá, opatrná, byrokratická a zhruba správná. Náhlý kolaps výměny FTX tento týden a pád kryptoměnitosti, která byla nejblíže institucionální těžké váze v Sam Bankman smažená, vrhá další světlo na údajné selhání orgánů dozorčích orgánů otevřít zbraně pro tento trh.

Není jasné, jaký druh krize likvidity FTX utrpěl, aby ji přinutil do zbraní kritika a soupeře Bony, jaké další účinky by mohly být nebo zda se tato dohoda skutečně koná. Ale neříká nic dobrého o vývoji krypto do hlavního proudu, že jeho nejlepší -známý člen, který běžel s celebritami, podporoval silnější dohled nad kryptem a spekuloval o nákupu Goldman Sachs, viděl jeho podnikání do týdne.

Potenciální hromadná konsolidace krypto oddílu pod střechou Binance - společnost, kterou úřad pro finanční chování v loňském roce uvedl, že „nebyla schopna být efektivně pod dohledem“ a „neodpovídá“ na základní otázky - neznamená, že se jeho asimilace v hlavním ulici stává stále snazší. Společnost Binance se od té doby zavázala, aby se přizpůsobila a znovu požádala o britský dohled.

FCA, buď pomalou náhodou nebo záměrem, by mohla cítit něco potvrzeného. Použila své jediné pravomoci k boji proti praní špinavých peněz k zavedení registračního systému pro kryptopisy. Celsius Network, krypto půjčka, měla potíže s akreditací ve Velké Británii, než se přestěhoval do New Jersey v roce 2021 a následující rok se zhroutil. Regulační orgán měl varování o Binance v září jeden příliš FTX, který se zde také pokusil získat licenci.

výbuchy, ke kterým dochází jinde, lze považovat za zisk, ale ignorování regulačních jemností nebo hranic krypto znamená, že britští spotřebitelé mohou být stále porušováni. FCA vedla kampaň za nová omezení pro kryptovou reklamu, která se objevila v každém autě metra. Jeho hlavním přístupem bylo varovat, kde neautorizované společnosti zacílí na britské spotřebitele, a zdůraznit, že ti, kteří se zabývají kryptosem, riskují ztrátu všeho. Pokud by to bylo vůbec, mohlo by to křičet hlasitější.

„Bylo by nespravedlivé zkazit celé odvětví ve vztahu k tomu, co se stane s FTX,“ řekl konzultant. "Existují burzy, které jsou mnohem sofistikovanější a opravdu přemýšlely o tomto druhu témat."

Sektor si stěžoval na bolestně pomalé a složité licence, zatímco regulační úřady čelí, že mnoho žádostí nebylo schopno získat nepořádek. Podobně byl plán zahrnout SO -Called stablecoiny do regulačního systému doprovázen regulačními zvěsti, že žádné stávající mince nebudou splnit standardy, které budou pravděpodobně použity.

Existuje mnoho případů, kdy pomalá regulace vede k selhání: Velká Británie trpí odhaleným pákovým efektem v důchodovém systému, formou rizika stínové banky a nebezpečnou přitažlivost předpokládané bezpečnosti, která se po finanční krizi nikdy plně nezabývala.

V klimatu, ve kterém politici stále zvažují pohodlné úřady, aby potlačily regulační orgány, které jsou příliš opatrné nebo v bahně, stojí za zmínku, kde se zdá, že voskové psi něco udělali správně.

Je to tam džungle.

helen.thomas@ft.com @helentbiz