Alameda-ftx Death Spiral | Finanstid
Alameda-ftx Death Spiral | Finanstid
Crypto har många problem. Men transparensen av transaktioner på kedjan erbjuder ibland några ganska fascinerande insikter i gimmicks som fallet av Sam Bankman-Fried's Magical Bean Empire.
Blockchain Analytics Company Nansen hanterade de incestuösa förbindelserna mellan Alameda Trade Company från SBF och Crypto Exchange FTX och dess efterföljande ömsesidiga dödsspiral. Rapporten har nu publicerats och erbjuder en intressant läsning.
Även om SBF ofta insisterar på att de drivs oberoende, visar Nansen vad som helst tillåter och nu är uppenbara. Från början var de nära anslutna och förblev under sin korta liv. Innan FTX officiellt introducerades i maj 2019 hade Alamedas plånbok börjat interagera i stor skala.
© Nansen
Anslutningarna fördjupades bara och blev ännu mer problematiska när FTX introducerade sitt användbarhetstoken FTT och Alameda var en omedelbart viktig motpart.
Nansen uppskattar att totalt 280 miljoner FTX kontrollerades av 350 miljoner FTT och cirka 27 miljoner landade i Alamedas plånbok (intressant, säger Nansen att 10,7 miljoner FTT inte beaktas och 10 miljoner FTT inte påverkas). Adress 0x4AA ).
Detta innebär att mycket få tokens från FTX faktiskt handlades i naturen, men båda företagen kunde använda det teoretiska värdet på sina FTT -stift som säkerhet för att uppnå en hävstång.
Alameda och FTX hade den stora majoriteten av hela FTT -erbjudandet från början, vilket betyder:
- Den faktiska cirkulationen (och likviditetsdjupet) är låg jämfört med det totala erbjudandet (dvs Low Float)
Priserna kan lätt påverkas att stiga med relativt små mängder jämfört med den resulterande ökningen (eller minskningen) av utvärderingen upp (eller ner)
-Since både Alameda och FTX behöll majoriteten av FTT-erbjudandet, det andra företaget kunde drabbas av en enorm skada på sin balansräkning, om det tvingas sälja sina FTT-aktier
Nansen -rapporten undersöker sedan hur Alameda, FTX och deras kontroll över FTT har bidragit till att driva varandra i Crypto Summer 2021:
En massivt hävdade lång cryptocurrency baserad på dodgy säkerhet var uppenbarligen inte en bra idé i Crypto Winter 2022.
nansen antar att Alameda hade allvarliga problem för första gången i maj när virveln för att kollapsa krypto-kvasi-banken Celsius, krypto-hedgefonden 3AC och det stabila myntekosystemet av Terra/Luna och utlöses av nedbrytningen.
-data på kedjan bevisar inte slutgiltigt att FTX alamame runt denna tid för första gången ett lån på 4 MRD-JULI, med toppavlagringarna, imploderade som 3AC i mitten av juni.
Flera andra "mystiska" överföringar från FTX till Alameda hittades, såsom denna överföring av 155 000 Ethereum (323 miljoner dollar) den 12 maj, Alameda sedan till Genesis, en kryptouthyrningsplattform, överfördes.
I slutet av oktober upptäcktes en "ovanlig lista över kontinuerliga Stablecoin -överföringar från FTX International och FTX oss till Alamedas Circle, Binance och FTX Wallet".
tillsammans uppgick överföringarna till stabila mynt med ett totalt värde på 388 miljoner dollar från 31 oktober till 1 november. Inte bra.
Den 2 november publicerade CoinDesk -journalisten Ian Allison rapporten, som avslöjade att 5,8 miljarder dollar av Alamedas tillgångar på 14,6 miljarder dollar i FTT, dödspiralen började och resten är.
Nansen betonade några "ovanligt" stora uttag från FTX under de 24 timmarna innan det tvingades frysa, särskilt en Mammoth-Neto-avbokning på 245 miljoner dollar av "ETH-miljonär". Men företagets viktigaste slutsats var att kollapsen av Alameda/FTX förmodligen var oundviklig.
När vi sammansatte delarna av vår undersökning på kedjan var det uppenbart att kollapsen av Luna/Terra avslöjade ett djupt misstag mellan Alamedas och FTX: s förvirrade relation. Det fanns betydande FTT-utsläpp från Alameda till FTX runt situationen Terra-Luna/3AC. Baserat på uppgifterna kunde den totala FTT-dräneringen på 4 miljarder dollar från Alameda till FTX i juni och juli ha varit tillhandahållandet av säkerheter som användes för att säkra lånen (värt minst 4 miljarder USD) i maj / juni som avslöjades av flera personer nära Bankman-Fried i en reuter intervju.
Vi observerade också något ovanligt stora kontinuerliga avlopp från Stablecoin -token från FTX i Alamedas plånböcker under denna period. Med tanke på den kaskadande effekten av Luna kollaps, likviderades många företag som 3AC, vilket ledde till en infektion av kryptolånsmarknaden. Medan vår undersökning på kedjan inte direkt bekräftade att användarfonder omdirigerades från FTX till Alameda för att "rädda" dem före likvidationen, indikerar det ovanligt stora FTT-inflödet från FTX enligt LUNA/3AC ett troligt fall.
Från denna punkt var det sammanflätade förhållandet mellan Alameda och FTX alltmer oroande, eftersom kundfonder också ingår i ekvationen. Alameda befann sig i ett skede där överlevnad var hans valda prioritering, och om en enhet bryts ned, kunde andra problem för FTX kollapsa. Med tanke på sammanvävningen av dessa enheter och den överdrivna hävstångseffekten av säkerheter, indikerar vår postmortala analys på kedjan att den ultimata kollapsen av Alameda (och de resulterande effekterna på FTX) kanske oundvikliga.
källa: Finans
Kommentare (0)